国科军工发布2024年报：利润高速增长，大比例分红持续给股东带来回报

3月25日晚，国科军工发布了2024年年度报告，2024年实现营业收入12.04亿元，同比增长15.78%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.82亿元，同比增长30.55%；基本每股收益1.14元，拟向全体股东每10股派发现金红利9元（含税）。

本期净利润增长主要系本年弹药装备收入保持稳定增长，导弹（火箭）固体发动机动力模块收入实现了快速增长。展望未来，随着军队现代化建设纵深推进，国防装备升级与核心技术自主化需求持续释放，国科军工有望充分承接军品订单增长红利，驱动业绩稳健攀升。与此同时，依托国家“军民融合”战略的深化落地，公司有望受益于“军品保技术高度、民品拓市场广度”双向协同格局，实现利润的进一步提升。

营收提升、利润大幅增长

国科军工全年实现营业收入12.04亿元，同比增长15.78%，展现出良好的业务拓展能力与市场需求的强劲支撑。净利润达到2.07亿元，同比大幅增长40.55%，盈利能力显著提升。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.82亿元，同比增长30.55%，核心业务盈利能力稳步增强。

值得一提的是，这已是公司营收、利润持续增长的第六个年头。回顾2019年至2023年，公司营业收入分别为3.08亿元、5.74亿元、6.72亿元、8.37亿元、10.4亿元，净利润分别为0.14亿元、0.63亿元、0.76亿元、1.13亿元、1.47亿元，公司经营情况持续增长稳定。

2024年，国科军工持续加大研发投入力度，坚持创新驱动发展战略。报告期内，公司研发投入总额达9,116.6万元，同比增长25.95%。全年研发投入助力公司在核心技术攻关方面取得丰硕成果。截至报告期末，公司累计取得已授权专利176项，其中发明专利30项、实用新型专利146项，为产品升级和新业务拓展提供了坚实的技术保障。

数据显示，2024年，国科军工资产负债率为27.26%，相较于2023年的29.77%有所下降，体现了公司在快速发展的同时，依然能够保持稳健的财务安全边际。公司的销售毛利率从去年的32.35%提升至34.42%，净利率从去年的14.13%提升至17.15%，盈利能力进一步提升。

在利润大幅增长的同时，公司保持了较高的分红率。根据公司公告，合计派发现金红利人民币1.57亿元（含税），占2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的78.82%，为股东持续带来经营回报。

政策、需求、技术共振，军工产业增长确定性强

面对日益复杂的国际形势及激烈的竞争环境，在“强国必须强军”思想的指导下，强军目标已上升至新的战略高度，我国军工行业正面临历史性的发展机遇和挑战。

政策端，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》提出，2027年实现建军百年奋斗目标，2035年基本实现国防和军队现代化，此前还提出到本世纪中叶建成世界一流军队。

在国防和军队现代化的需求逐步提升的背景下，我国国防建设和军工行业规模将快速增长。与此同时，建设现代化军队，意味着军队现代化并非单纯“军备竞赛”，而是以科技为驱动的系统性工程，军工行业在数量、质量和结构三方面均将进一步提升，并迎来时代性的发展机遇。

目前，公司凭借多年的研发积淀，已推出导弹（火箭）固体发动机动力模块、导弹安全与控制模块、主用弹药及特种弹药、引信与智能控制产品、炮射防雹增雨弹等多项产品，拥有较高的技术水平，有望在军工行业现代化建设需求不断提升的背景下，乘风而上。

两大军品市场双轮驱动，行业地位突出，稀缺性强

公司主营两大核心业务板块——导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品及弹药装备。在两大军品市场中，公司行业地位较为突出，在资本市场上极具稀缺性。

在弹药装备领域，公司具有长期技术积累和优势，是国内重要的弹药装备研制生产企业，主要产品包括主用弹药、特种弹药和引信及智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、反恐处突、海洋调查等多个领域。

通过长期研发及型号迭代，公司围绕弹药建立并完善了自有技术体系，拥有各类型弹药的完整研发技术能力。在弹药总体设计、精度控制、毁伤效果等核心环节积累多项研发成果和核心技术，在小口径防空反导弹药等多项关键技术和产品处于行业领先水平。去年，公司中口径弹药竞标成功，标志着公司在中口径弹药业务拓展方面打开新局面。

在导弹（火箭）固体发动机动力模块板中，公司是国内少数在这一领域进行科研生产的企业之一，行业地位较为突出，已成为业绩增长的重要驱动力。

子公司航天经纬前身是我军第一代海防固体导弹发动机推进剂（动力模块）研制生产企业，拥有丰厚的技术储备。凭借多年自主研发积累，航天经纬在高性能材料技术与安全高效制备技术领域掌握多项核心技术，并承担了多项国家重要列装导弹和火箭弹以及固体发动机装药的研制批产任务。

随着国防现代化建设对导弹武器装备性能要求的不断提高，公司积极顺应市场趋势，加大在该板块的研发投入与技术创新力度。成功突破多项关键技术，如：无人机长航时助推、新型推进剂配方及安全高效制备等技术，显著提升了产品的性能指标和生产效率，使产品在市场上更具竞争力。

同时，公司深化与核心客户的战略合作关系，积极参与军方武器装备型号项目的竞标与研发，获得了更多项目订单，实现了产品交付量的大幅增长，为公司整体业绩提升贡献了重要力量。

军工行业在国家战略安全需求升级与科技自主创新双重驱动下，正迎来高质量发展的黄金期，国科军工有望依托技术壁垒与先发优势，进一步巩固其在导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的领先地位，开启新一轮战略增长周期。