德勤：一季度香港新股融资额同比上升287%，港交所保持全球第四位

维持预测不变，今年约80只新股在港上市。

据IPO早知道消息，4月2日，德勤中国资本市场服务部发布了中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望。

全球新股市场在2025年第一季度仍然十分活跃，全球10大新股的融资总额较去年同期增加18%。随着完成两家与AI相关的公司和一家猪肉生产商的上市项目，纳斯达克的新股数目最多，在全球的交易所中融资额也居于首位。纽约证券交易所因有一家液化天然气出口商及一家国防与太空系统制造商的上市项目支持而位居融资额第二位。东京证券交易所排名第三，港交所位列第四，深交所和上交所排名第九和第十。

来源：德勤

香港新股复苏

还将推动海外公司、科技公司上市

第一季度，香港新股发行数量同比上升25%至15只，融资额同比上升287%至182亿港元。市场融资总额主要来自1只大型和5只中型新股，其中两家为茶饮企业。同时，今年还有一家海外公司在香港主板上市，融资额23.5亿港元。

香港市场的流动性、成交及估值均有所改善，并得到来自内地公司的中大型新股项目支持继续反弹。这些公司希望能够寻求国际资金，助力推进品牌及全球化战略。

德勤资本市场服务部维持对香港新股市场在2025年的预测，即大约80只新股上市融资约1,300至1,500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司尤其是来自AI行业，及医疗及医药公司。

德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉表示：“监管机构持续与不同司法权区，特别是东盟和中东地区的证券交易所合作，不断优化市场互联互通机制，并推进资本市场改革，其中涵盖计划优化上市审批流程，以及降低双重主要上市和第二上市的门槛。我们相信，来自更多不同司法权区、不同行业的公司，将愈发觉得香港是极具吸引力的上市融资地点。”

“此外，香港特区政府一直致力于引进更多内地和海外的重点企业，积极吸引家族企业和私募股权基金在香港设立总部、开展营运业务并设立研发中心。这项举措将催生另一批有上市意向的公司，特别是来自科技及创新行业的企业。”

A股融资额下跌31%

中企赴美上市数量大增75%

A股市场继续推行新的资本市场措施与政策使新股发行速度放慢，于第一季度完成了27只新股上市融资人民币163亿元，相较2024年第一季度30只新股融资236亿元，新股数量减少10%，融资额下跌31%。创业板以新股数目（12只）和融资额（72亿元）居于众多市场之首。深交所有15只新股上市融资88亿元；上交所录得9只新股上市融资62亿元；北交所则有3只新股上市融资14亿元。

在美国市场，有21家中国公司于2025年第一季度上市，融资3亿美元，相对2024年第一季度12只新股融资1.02亿美元，上市数量和融资额分别攀升75%及194%。一宗来自同时在香港上市的生物医药公司的上市项目占2025年首季中国公司在美国上市的融资总额近一半。

德勤中国审计与鉴证合伙人鲍捷表示：“尽管市场有传闻和美国实施新的经贸政策，与去年同期相比，今年我们还是见到更多中国公司到美国上市，反映了美国作为成熟国际市场对中国企业的重要性和认受性。虽然这些新股项目相对较小型，但这上市现象也显示，当内地市场持续放缓和严密监管的同时，很多新兴中国公司均对融资有迫切性，并有‘走出去’的需要。”

本文为IPO早知道原创

作者｜罗宾