个人养老金大消息！

【导读】指数基金纳入个人养老金产品标准明确，有望迎来扩容

中国基金报记者 陆慧婧 方丽

继去年底85只指数基金首次纳入个人养老金产品目录之后，更多产品有望纳入其中。

近日，各地证监局向公募基金管理人下发《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》（以下简称《通知》），公募基金管理人可对照首批纳入的指数基金筛选标准，每季度结束之日起1个月内，将符合标准的指数产品申请纳入。

此次也明确了指数基金纳入的标准：市场公认的核心宽基指数或适合长期价值投资的红利低波类指数作为跟踪标的的普通指数基金、ETF联接基金或指数增强基金，此外还有近四个季度不低于10亿元、前五大投资者份额占比合计不超过50%等多项硬性要求。

业内人士表示，更多指数型基金纳入，将有效丰富个人养老金账户的投资品种，更加全面地满足参保投资者的多样化需求，助推指数型产品的快速发展、助推长线稳定资金流入股市，形成资本市场长牛慢牛和居民财产性收入增加的良性互动格局。

指数基金纳入个人养老金产品标准明确

备受关注的个人养老金指数基金扩容的步伐正渐行渐近。

为推动公募基金行业持续做好个人养老金业务，更好地服务居民养老投资需求，近日，多地证监局向公募基金管理人下发《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》，这也意味着，个人养老金指数基金扩容工作正式启动。

《通知》表示，各公募基金管理人可以对照首批纳入个人养老金产品名录的指数基金筛选标准，对于符合条件的产品，于每季度结束之日起1个月内向相关证监局申请纳入。

指数基金纳入个人养老金的主要筛选标准和后续纳入机制及标准也正式公开：

一是以市场公认的核心宽基指数或适合长期价值投资的红利低波类指数作为跟踪标的的普通指数基金、ETF联接基金或指数增强基金。

其中《通知》还明确，核心宽基指数包括：沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数、上证指数、上证50指数、上证180指数、深证成指、深证50指数、深证100指数、深证300指数、创业板综指、创业板指数、创业板50指数、科创50指数，科创100指数，科创创业50指数。红利低波类指数包括中证红利指数、红利低波指数、红利低波100指数、沪深300红利低波指数。

二是普通指数基金和 ETF 联接基金最近四个季度末规模均不低于10亿元或上一月末规模不低于20亿元，且产品成立以来跟踪误差不超过基金合同约定水平。

三是指数增强基金成立满三年，最近四个季度末规模均不低于10亿元，且最近三年超额收益率为正。

四是前五大投资者份额占比合计不超过50%。

五是公募基金管理人最近一期分类评价结果不为C。

据悉，相关监管机构后继将动态调整产品准入标准，定期更新产品名录。

一位业内人士表示，一季度刚刚结束，近期各个基金公司都会对照最新的标准，梳理公司旗下是否有指数基金符合纳入个人养老金名录的条件，会尽快将符合要求的产品报给监管层。“预计最近几天就会有基金公司陆续上报，大家很快就能看到个人养老金指数基金扩容。”

个人养老金指数基金

持有户数突破5.8万户

2024年12月，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度于2024年12月15日推广至全国。根据《通知》要求，证监会及时优化产品供给，将首批85只指数基金纳入个人养老金投资产品目录。

据基金年报披露，截至2024年12月底，首批个人养老金指数基金在推出不到一个月时间内，总规模突破3亿元，合计持有户数达到5.87万户。其中，华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y持有户数接近7500户，位居全市场第一；华夏中证A500联接Y持有户数超过5000户，创金合信红利低波动Y持有户数超过4500户，天弘中证红利低波动100联接Y持有户数超过3000户。此外还有包括富国沪深300增强Y、易方达中证红利ETF联接Y、易方达科创板50ETF联接Y、富国中证红利指数增强Y在内的个人养老金指数基金持有户数也均超过2000户。

上海一家基金公司表示，公募指数基金与养老投资具有天然的契合度。首先，指数基金的固定费率较低。纳入个人养老金投资目录的场外指数基金Y份额管理费费率享受在原主基金份额管理费基础上打对折的优惠。这一点对于长期投资而言非常重要，因为在养老这一长期投资的场景下，长期而言复利效应作用更会产生可观的影响。

其次，指数基金具有风格稳定、持仓透明的特征，有助于降低委托代理成本，减少风格漂移问题。

第三，在指数基金中，指数增强基金作为一种相对小众的产品，继承了纯被动指数产品和主动权益产品各自的优势。一方面，指数增强基金通过控制跟踪误差，能够严格跟踪标的指数的风格；另一方面，纯被动指数产品也存在一些固有缺陷，比如一些大盘宽基指数采用简单的“市值轮动“调仓规则，可能容易带来“追涨杀跌”的问题。指数增强基金自由度相对更高一些，在严控跟踪误差的前提下，可以基于量化和基本面判断，尽可能修正这类缺陷。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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