医药股大爆发并非好事，戳到了股民痛脚！

昨天医药股一有动作，加上今天再继续上涨，立马身边很多朋友都开始问，医药股这回是不是行情就起来了？这热切的期望，隔着手机都能感受到。

不过，医药股有没有行情，跟多数人的关系并不大，但这个现象非常值得研究。下面我仔细捋顺一下，大家就能看到眼前市场的炒作逻辑了。

一，关注医药不仅因为便宜

身边的朋友之所以对医药股如此感兴趣，一个很大的原因就是医药股调整了很长一段时间，一直没有被大幅炒作。从历史上看，医药板块的市盈率在历史低位。

但触动这些朋友的还并不是单纯医药股便宜。因为如果说便宜的话，沪深300更便宜，储能板块市盈率也在地板上。但看看沪深300的表现，谁买谁吐血，明显就是错过一波行情。

身边朋友之所以问我，之所以讨论，就是因为正方的犹豫，涨起来是不是短期的？突然上涨是不是有诈？而这恰恰反映了当前市场中，普通人最普遍的一种心理状态——风险厌恶。

二，风险厌恶反受其害

最近市场里的「风险厌恶」，主要体现在，面对涨的股票怕涨高了贵，日后均值回归下；而看到便宜的股票怕被人抛弃，变数大、时间成本高，总之，各种害怕风险，力求啥风险没有。但问题是，哪有不冒风险的投资？求稳求到最后，这个不好，那个不行，一路浪费大量机会。

实际上，炒股哪有没风险的？力求避免所有风险的结果，就是风险在最后一刻总爆发，到最后，忍不住就变成了赌一把，这个宿命逃不掉。

所以，哪怕是自己看起不清的时候，也不是反复犹豫，而是去观察机构态度是在越变越积极，还是越变越消极。此刻这些股票，只要是被机构积极参与的，赢面肯定更大。但机构如果消极对待，仅仅是自己或者身边人说这个股票好，那一点用也没有。

当然，机构现在的态度也并不容易判定。这是因为机构和散户之间就是博弈关系。而在博弈过程中，机构很容易一看到散户的总体动作，但散户却看不清机构动作。结果就是散户明显处于信息劣势中。这个局面不摆脱，哪怕靠猜，偶尔猜中了机构的动作，但只要这样的人一多，机构必然主动换方向，最终还是散户做反。

好在随着金融模型的日益成熟以及计算机算力的不断提升，我们有了更强大的工具来分析市场。通过对原始交易数据进行全面收集、精细筛选、系统整理和深度挖掘，再借助模型进行比对分析，就能发现许多隐藏在市场背后的特殊规律。其中，“交易行为” 数据，尤其是机构交易行为数据，因其具有连续性、规模性和重复性的特点，能够揭示出许多以往难以察觉的交易细节。

就像这两天天天有人担心缩量，但实际上，上涨需要的不是成交，而是共识。机构如果都积极参与，上涨真不要什么量。反倒是成交量巨大，本身就说明分歧巨大。

比如祥源文旅（600576）是前期震荡，3月份中上旬的时候走的很强的股票，这个股票如果看成交量，实际是不断缩量的，和想象中正常的放量上涨状态完全不同。但用系统观察「机构交易特征」，能够看到3月以来机构确实一直在积极参与。

相反，像航发控制（000738），3月下旬至今一直在放量，但机构态度却变为消极，结果放量反而成了放量下跌。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

三，「机构锁仓」异动

用系统观察「机构交易特征」，下面的红点代表一种机构行为在移动。显然，增长最快的是「机构锁仓」行为，换而言之，虽然最近两天总体上是下跌股票多，但机构并没有疯狂出逃，「锁仓」的股票多了，自然反击的潜力就大。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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