海通证券：湖北率先落地脑机接口服务价格 医疗领域应用进程加速

智通财经APP获悉，海通证券发布研报称，3月31日，湖北省在全国率先落实“侵入式脑机接口植入费”“侵入式脑机接口取出费”“非侵入式脑机接口适配费”价格项目并制定政府指导价，分别为6552元/次、3139元/次、966元/次，项目价格为全省最高限价，不得上浮。相比于海外市场，我国脑机接口发展以非侵入式方向为主。截至2025年初，通过药监局审批上市的脑机接口产品大多为非植入式脑机接口，例如脑电图机、脑电监测传感器、近红外脑功能成像装臵等，2024年非植入式脑机接口占整体市场规模的比重为82%，市场规模达26.3亿元。

海通证券主要观点如下：

脑机接口医疗应用场景广阔

脑机接口是在大脑与外部设备之间建立的直接通信通路，通过读取大脑的神经信号并将其转换为可被计算机或其他外部设备识别和处理的指令，实现大脑与外部设备之间的直接交互。脑机接口在医疗领域的应用场景包括肌萎缩侧索硬化、失语症等语言功能类疾病和抑郁症等精神类疾病的辅助治疗等。根据中国证券报援引麦肯锡预测数据，2030至2040年全球脑机接口医疗应用市场规模为400-1450亿美元，其中以中枢神经系统疾病治疗为主的市场规模为150-850亿美元，以情绪评估与干预为主的市场规模为250-600亿美元。

非侵入式脑机接口为我国脑机接口主要方向

根据赛迪顾问数据2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，增长率为18.8%。随着脑机接口技术创新成果不断涌现，医疗应用场景不断深化以及其他应用场景不断拓展，市场需求将持续提升，预计到2027年中国脑机接口市场规模将达到55.8亿元，增长率为20%。

相比于海外市场，我国脑机接口发展以非侵入式方向为主。截至2025年初，通过药监局审批上市的脑机接口产品大多为非植入式脑机接口，例如脑电图机、脑电监测传感器、近红外脑功能成像装臵等，2024年非植入式脑机接口占整体市场规模的比重为82%，市场规模达26.3亿元。

2024年8月，清华大学与博睿康公司联合开发的无线微创硬膜外脑机接口NEO系统成为我国首款进入创新医疗器械特别审查程序的脑机接口产品，并成功植入3名患者；2025年2月天津大学脑机海河实验室和清华大学集成电路学院合作发布的全球首个“双环路”无创脑机接口系统，显著提升脑机接口持续使用时间和准确率。

我国政策持续支持脑机接口技术与应用发展

2024年1月，工业和信息化部等七部门《关于推动未来产业创新发展的实施意见》指出要突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。2024年5月，《信息化标准建设行动计划(2024—2027年)》指出要推进脑机接口标准研究，加强输入输出接口、脑信息编解码算法、脑信息安全与隐私保护等关键技术和应用标准研制。

2025年1月，国务院办公厅《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》强调要对脑机接口设备高端植介入类医疗器械予以优先审评审批。2025年3月12日，国家医保局编制印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南(试行)》，参考2023年版医疗服务项目技术规范，将现行神经系统价格项目映射整合为82项，加收项24项，扩展项8项。其中专门为脑机接口技术设立了“侵入式脑机接口植入费”“侵入式脑机接口取出费”“非侵入式脑机接口适配费”等单独价格项目，使其医疗收费有规可依。

建议关注标的

科大讯飞(002230.SZ)、岩山科技(002195.SZ)、狄耐克(300884.SZ)、中科信息(300678.SZ)、诚益通(300430.SZ)等。

风险提示

技术发展不及预期；应用进展不及预期；政策推进不及预期。