【机构调研记录】国金基金调研道通科技、拓邦股份等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月1日披露的机构调研信息，国金基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）道通科技 （国金基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：道通科技在空地一体集群智慧解决方案方面取得进展，已在南京、杭州成立机器人子公司，预计今年有项目落地。面对美国关税政策，公司通过全球生产基地布局和优化业务流程保持产品性价比优势。展望2025年，数字维修业务预计复合增速10-15%，主要受益于诊断平板新产品推出、TPMS及DS产品的持续增长，以及软件升级服务续费率提升；数智能源业务预计增速不低于50%，受益于海外电动化趋势和充电基础设施建设；I机器人业务今年预计有项目落地。数字维修业务增长得益于全球汽车保有量增加、车龄增长、电子化程度提升，TPMS、DS产品及软件升级服务需求增加。全球汽车电动化趋势下，充电市场规模扩大，行业格局向头部企业集中，道通具备技术和市场优势。公司聚焦巡检场景，组建研发团队，计划联合开发应用型人形机器人。AI机器人落地产品形式为整合PaaS平台、垂直领域模型及智能硬件矩阵，形成空地集群控制和作业。

2）拓邦股份 （国金基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：拓邦股份在2025年预期工具行业锂电化、家电板块国际大客户突破、数字能源和智能汽车贡献更高增量、机器人业务成长加速。整机产品2024年从0到1突破，2025年加快市场推广；人形机器人板块以空心杯电机为基础，已获批量订单。四季度毛利率下降因客户结构、产品结构变化及会计政策变更；2025年将通过新产品、提高优势品类毛利率、内部降本提效提升毛利率。公司拥有高效电机技术，覆盖多个产品平台，具备完整技术能力和丰富经验，已获批量订单。欧盟《禁止强迫劳动法案》对公司整体收入影响有限，公司将严格遵守法规，积极拥抱数字化转型，已在多地布局以拓展海外市场。

3）安泰科技 （国金基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年，安泰科技在复杂经济环境中坚持市场第一原则，深入实施创新发展战略，实现营业收入75.73亿元，归母净利润3.72亿元。公司通过战略引领和技术创新，持续优化产业结构，推进重点项目，如1万吨非晶带材项目、2,000吨高端特种粉末项目等。稀土永磁材料业务布局五地，产能达1.2万吨，市场占有率稳中有升。非晶纳米晶材料业务新签合同额11.7亿元，增长33%，未来聚焦立体卷铁心变压器市场。公司在可控核聚变领域具备领先技术，已为国际热核聚变ITER提供多批次产品。

4）金杯电工 （国金基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2024年整体规模和业绩平稳增长，实现营业收入176.69亿元，同比增长15.54%；净利润6.37亿元，同比增长7.74%。电磁线产业中心营收增长31.65%，利润贡献占公司总利润的比重突破40%。电缆产业中心调整直销重心，营收增长8.80%。公司下游结构发生显著变化，清洁能源应用和智能电网应用合计营收占总营收比重达39%，首次超越绿色建筑应用的33%。电磁线产业中心扁电磁线销量8.45万吨，同比增长19.74%，其中新能源汽车用扁电磁线销量同比增长超60%。公司在国内开展了多项产能扩充、产效提增项目。

5）蓝思科技 （国金基金管理有限公司参与公司电话会议&分析师会议）
调研纪要：蓝思科技在车载业务、智能终端、人形机器人等领域快速发展。车载业务与30多家智能汽车品牌合作，具有垂直整合优势，单车价值量不断提升。2024年智慧零售终端业务快速增长，人形机器人业务归类于其他智能终端业务，已具备核心结构件研发能力，目标成为具身智能硬件核心制造平台。组装业务利润水平较高，未来将继续拓展市场，提升利润水平。公司已布局UTG和CPI等折叠屏制造工艺，为国内大客户批量供应，整体进度符合预期。第四季度毛利率下降因产品结构调整，全年资产减值因设备更新和存货跌价。蓝思长沙2024年亏损大幅减亏，预计今年有较大可能扭亏为盈。公司已进行多年汽车超薄夹胶玻璃开发，预计今年率先在国内头部新能源汽车品牌导入。公司与Rokid合作AI眼镜整机组装，突破光波导材料、微纳结构加工等关键技术。公司一季度生产和在手订单情况饱满，预计下半年有较大增量。

国金基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)689.14亿元，排名75/210；资产管理规模(非货币公募基金)412.6亿元，排名80/210；管理公募基金数51只，排名99/210；旗下公募基金经理14人，排名90/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国金中证1000指数增强A，最新单位净值为0.99，近一年增长21.08%。

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