观点直击｜卓越商企两年修炼下“筑底回稳”

从基础运营数据来看，卓越商企服务基本的“抗逆基因”正逐渐显现。

三月春深的深圳，街头巷尾都被泼洒了一层明艳的嫩黄，这是黄花风铃木盛开了。

黄花风铃木原产于中南美洲的热带地区，被当地人称为“不可战胜的树”。在2000年前后，其因木质部含大量类黄酮化合物，而拥有耐高温、抵御真菌侵袭、抗台风、耐受城市尾气污染等特性，被深圳引入。

而这种“抗逆基因”也正是目前行业大变局之下，物企所需具备的。

3月26日，卓越商企服务发布了2024年全年业绩公告。从基础运营数据来看，卓越商企服务的“抗逆基因”正逐渐显现。

报告期内，卓越商企服务全年收入42.3亿元，同比增长7.8%；而毛利为7.9亿元，同比增长6.3%；集团净利3.35亿元，同比增长3.6%；公司权益股东应占溢利为3.12亿元，同比上升3.1%。

值得一提的是，自2022年房地产行业进入深度调节后，这是卓越商企服务的盈利首次由收窄转为增长的一年，归母净利实现企稳回升。

基于卓越商企服务良好的发展势头，董事会决定延续高派息策略，全年派息率50%，全年每股现金分红约13.94港仙，全年股息回报率约10.9%。

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育成“抗逆基因”

2024年，对物业行业来说依旧是充满挑战性的一年。

住宅市场新建物业减少，物企竞争加剧，业主更是纷纷喊话降低物业费；而非住宅市场则因实体经济疲软深陷招租困局，空置率攀升与租金承压倒逼物企让利于客。然而，一味盲目地让利也是百害无一利的“生存手段”。

对于业主而言，他们自始至终要的，是服务与价格的相匹配。正如首席执行官杨志东所言：“做物业就是品质服务，品质做不上来说什么也没用，再便宜客户也不需要。”

图片来源：企业公告，观点指数整理

目前，卓越商企服务主营业务包括基础物业管理服务、增值服务及其他相关业务，2024年全年收入分别为36.2亿元、5.7亿元及0.4亿元，整体毛利率为18.7%。

在这其中，以商务物业服务为主航道的基础物业管理依旧是营收主力军，收入同比增加12.4%，占比达85.6%；而该板块的毛利率即便是在竞争激烈的外拓市场也与2023年基本持平，达17.8%。

这份稳健成绩单的背后，是“深耕战略客户”棋局的精准落子。杨志东在接受观点新媒体采访时曾表示：“大客户战略具有明显的抗风险作用。尽管这些大客户也在降本增效，但仍能保证物企公司的收缴率不会大幅下降，从而影响到收入。”

2024年全年，卓越商企服务与华为、腾讯、阿里、OPPO等多个战略客户的保有率达100%，高端制造、算力/数据中心等新兴业态渗透率持续提升，新拓战略客户合同总额9.89亿元，同比增长约57%。

图片来源：企业公告，观点指数整理

值得一提的是，在大型项目交付上，2024年卓越商企服务累计交付了二十个以上超过20万平方米的大型园区项目，总面积超700万平方米。

报告期间，卓越商企服务成功中标了超300万平方米的晶科能源基地、近50万平方米的制造大厂研究所，以及10万平方米的某头部互联网大厂办公园区等多个项目。

通过第三方市场攻坚，卓越商企服务2024全年新增128个独立项目，新拓第三方合同总额首破18.8亿元大关，新拓第三方项目年化合同金额更是超7亿元。

至于住宅物业方面，目前卓越商企服务主要是为卓越集团旗下众多城市高端开发项目提供服务，而该板块业务收入与2023年同期相比增加20.4%。2024全年累计交付住宅超过3.5万套，交付面积达到452万平方米。

今年3月，为打造更具价值感与差异化的业主服务体验，卓越商企服务正式发布住宅物业子品牌“卓越生活服务”。

由此看来，卓越商企服务的“类黄酮化合物”已发挥市场抗风险的作用，育成抗逆基因。

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“基因”升级

在聚焦增长的策略之下，随着2023年底去地产化的基本完成，卓越商企服务已逐渐走出了一条独立于母公司之外的发展路径。

图片来源：企业公告，观点指数整理

从营收占比来看， 2024年卓越商企服务来自第三方的基础物业服务收入为22.2亿元，同比增长16%，占基本物业总收入的61%。

独立市场化的同时，卓越商企服务也在进一步减少对关联方的依赖，2024年关联交易收入进一步降至4.2亿元，同比下降30%，关联交易占比降至新低。

去年全年，卓越商企服务录得总合约面积为8332万平方米，同比增长8.6%；在管面积约7220万平方米，同比扩张12.7%，其中来自第三方的在管物业面积已连续三年占比超过60%，达4452万平方米。

在聚焦主航道与新赛道发展的同时，卓越商企服务也在寻求多元化增值服务推动业务的增长可能，重点发展资产服务、卓品商务服务、及建筑机电服务等。

2024年全年，卓越商企服务的第三方业主增值服务占整体增值服务比重由46.0%提升至62.2%，非业主增值服务主动压降至37.8%，进一步深化了高端服务，推动独立市场化发展。

在此之下, 第三方业主增值服务全年营业收入为3.55亿元，2021年-2024年复合增长率达到了52.1%。其中企业服务与社区经营业务连续增长,增值业务多元化创新，全年新增超10类业务，今年更是承接了2025年的深圳迎春花市。

然而，在当今数字化时代下，企业的发展最终还是要回归到数字化变革。

在这其中，“COE”扮演着极为重要的角色。COE（Center of Excellence，卓越中心）是指为了实现公司目标和目标而聚集了优秀人才、技术和知识的组织或团体。在现代企业中，其被广泛应用于人力资源、IT管理、财务等领域，帮助企业实现战略目标并保持竞争力

财报指出，2024年卓越商企服务整合了COE组织，聚焦解决方案建设和数字化业务部署。持续建设战略业务关键岗位人才生态链，深化业务场景数字化转型，有效实现成本降低和综合效率提升。

对于数字化的改革，卓越商企服务的目标非常明确--精准聚焦于攻克关键领域，而不是追求服务的大而全。

自2024年起，在卓越商企服务内部，项目全流程数字化项目陆续部署落地，随着人力、合同、报价等关键业务系统的上线，业务流转效率得到显著提升。

目前，企业的专业支持、人才体系与数字化建设这三个维度已形成良性联动，从标准化建设到执行落地，全面助力项目运营向更高效、更透明、更智能的方向升级。

在2025年，根据业绩说明会的信息分享，卓越商企服务也表明了对于AI积极关注的态度，在识别出具备提效价值的应用场景后积极跟进相关技术的融合和推动。

这也进一步印证了杨志东的那句：“数字化不是一道做或者不做的选择题，而是一道问答题，是每个公司必须找到自己答案的一道必答题。”

（转自：观点）