十年的迭代进化如何在A股牛熊间穿越！

在金融科技深度赋能资管行业的背景下，公募基金量化策略持续迭代优化，正以技术创新重塑投资格局。

国金基金也正凭借它独有的魄力——一家把量化投资写入核心战略的公募基金公司，书写着属于它的投资之路。

主动量化基金规模稳居行业头部、超额收益明显、风险控制能力强、平稳穿越牛熊是市场赋予它的标签。

1、国金基金量化策略处于行业头部

目前全市场主动量化基金共有265只（A/C合并），合计规模511亿，其中规模前五的基金中有两只都是国金的量化基金，合计规模超过50亿，基民的认可度较高。

数据来源：wind，2024年基金年报

为了给基民提供更好的投资体验，国金基金对量化模型持续优化。在经历过2024年两轮小盘股的极限下杀并引发流动性危机后，基金为了尽量降低极端行情带来的波动幅度，优化了风险模型和阿尔法模型适配策略，追求信息比最大化，一定程度上降低超额波动。

这样做的效果也很明显。今年以来在取得近7%收益的同时，最大回撤只有-3.72%，均大幅跑赢同类，更加符合国金基金“正收益，小回撤”的产品定位。

数据来源：wind，2025.01.01-2025.03.25

而且迭代优化后，基金运行更加平稳。目前规模处于策略的舒适区间，基民不用担心出现“看得到，买不到”的难题。

2、国金基金的“量化秘籍”

工欲善其事必先利其器。对于量化基金来说，最核心的就是量化策略。

国金基金是一家将量化投资写入核心战略的公募基金公司。

具体体现在，有技术、有平台。

投研团队的核心人员都是“金融+IT”的复合型人才。例如量化投资部总经理姚加红做了7年的高级技术程序员，量化投资事业部副总经理马芳也有多年的证券交易软件开发与测试经验。

而且自2013年起搭建量化投资体系，历经牛熊变迁，始终保持，形成了一套成熟的量化投资体系——国金量舰。这个平台可以支持数十种策略、数百只产品、上千亿资金的高效安全管理。

国金基金量化模型的主要逻辑是通过机器学习算法优化组合，动态捕捉市场投资，不断适应新的市场环境，全市场选股，力争实现超额收益。

或者简单来说模型通过大量基本面和量化类数据作为输入，机器学习算法做因子组合，通过组合优化后的结果作为组合持仓的目标，基金的调仓换股依照指令执行。

投资是逆人性的一件事，也许直接让没有感情的模型来指导投资会是一个不错的选择。毕竟持仓就像养宠物一样，呆在一块久了，总会不忍割舍，但在量化模型眼中它们都是一堆二进制的字符。

当然这不是说量化模型完全就替代了基金经理，而是基金经理化身灵魂导师，联手IT工程师对模型进行持续优化升级。这显然比 “一人一基”勇创股市所需要花费的人力物力更多，而国金基金有专门团队，例如IT技术、清算、交易等部门来支持量化投资中心，可谓是兵强马壮。

3、国金量化基金的高光时刻

念念不忘，必有回响。

国金基金经过近十多年的辛苦耕耘，收获颇丰。

目前国金基金旗下的的基金多以量化基金为主，而且就算是发行的指数基金，也基本都是指数增强型基金。超额收益比较明显，风险控制能力很强，真正的做到了“收益增强，回撤减小”。

数据来源：wind，2025.03.25

其中国金中证1000指数增强型基金在最近6个月内涨幅超过40%，有将近6个点的超额收益，同类排名第三，也是三只中回撤最小的。（同类基金是指中证1000指数增强基金）

数据来源：wind，2025.03.25

同时国金基金的主动量化基金更是星光闪耀！

以姚加红和马芳共同管理的国金量化多因子为例，这只基金很具有传奇色彩，把《贫民窟里的百万富翁》照进了现实。

这只成立于2018年的量化基金，因为持股分散，行业分散，在2019年开启的这一轮行情中表现并不出彩，这不是基金经理不够努力，也不是量化模型失效了，而是国金量化基金的特性就是“广积粮，缓称王”，能耐得住寂寞。

而且对于A股的基民来说，有的时候“快就是慢，慢就是快”。基金投资的核心准则不是短期收益能有多高，而是你不会为了割肉卖飞而拍断大腿，也不会为了追高被套而苦等下一个周期，追求的只是一个安稳的收益。

一年三倍者众，三年一倍者寡，基民并没有太强的择时能力。于是当大家看到国金量化多因子，牛市策略不变形，熊市还能逆势上涨，年化收益超过了10%，还不用择时，瞬间打通了任督二脉，一个字就是买。这只基金的规模迎来了指数级的增长。

在此期间更是创造了连续七个季度正收益的神奇纪录。也就是说，无论你什么时候买，亏钱的概率都不大，而且以目前净值曲线的走势来看就算是你买在了前高的位置，也可以以时间换空间。这个时间短则三五个月，长则一年左右，对于长期持有的基民来说完全可以忽略，甚至大跌反而是加仓的好机会。

基金投资是一道选择题，而且是选择大于努力，方向很重要。

我们之前痛恨私募量化基金的原因是它们吃肉，我们挨揍。但现在我们公募基金也正在迎来自己的“Deepseek”时刻，让大家也有成为棋手的机会，相信快乐是相同的。

最后给大家分享一个数据，国金量化多因子这只基金任意时间点买入，持有六个月的正收益概率超过了74%，平均收益接近6%。

而如果你多点耐心持有时间超过2年以上，正收益概率超过了90%，两年的累计收益高达27.90%；如果持有超过5年，那理论上亏钱的概率是零，累计收益将超过70%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。