重庆国资再出手！三峡人寿注册资本拟翻番，能否逆风翻盘？

三峡人寿再获重庆国资加码。

3月31日，《国际金融报》记者在三峡人寿官网注意到，该公司已于近日召开临时股东会，审议通过《关于第二轮增资扩股方案的议案》。根据该议案，三峡人寿注册资金将增加15亿元至30.33亿元，待监管批准后生效。

近段时间以来，三峡人寿好消息不断，不仅接连得到国资股东增资驰援，缺位长达三年的董事长人选也终于落定。不过，净利润连年亏损、偿付能力吃紧、多项违规遭罚……摆在这家险企面前的难题仍然艰巨而紧迫。下一步，其能否借助国资国企资源摆脱“C等生”身份，尚待时间的考验。

国资背景增厚

事实上，这已经是重庆国资第二次“救场”三峡人寿。

2024年1月，重庆金融监管局发布公告，批复同意三峡人寿注册资本从10亿元增加至15.37亿元，由重庆渝富资本运营集团有限公司（下称“渝富资本”）和重庆高科集团有限公司（下称“重庆高科”）分别出资2.75亿元，三峡人寿也顺势成为国有控股金融企业。

同年11月，三峡人寿再度披露关于变更注册资本有关情况的公告。公告指出，三峡人寿计划增资15亿元，并引入重庆水务环境控股集团有限公司（下称“重庆水务”）和重庆三峡国有资本运营集团有限公司（下称“三峡资本”）两家新国企股东。

不过，从最新披露的信息来看，三峡人寿对增资方案进行了调整，重庆水务消失在新增股东名单中，取而代之的是重庆发展投资有限公司（下称“重庆发投”）。

具体而言，此次新增资金由渝富资本出资5亿元、重庆高速公路投资控股有限公司（下称“重庆高投”）出资4.6亿元、重庆发投出资4.4亿元、三峡资本出资1亿元。

增资完成后，三峡人寿的股权结构也将迎来较大变化。渝富资本持股比例将增至31.89%，继续保持第一大股东地位；重庆高投持股比例从9.76%增至20.07%，晋升第二大股东；重庆发投则空降为第四大股东，持股比例为14.46%；三峡资本新晋为第七大股东，持股比例为3.29%。

而原并列第一大股东重庆高科由于未参与本次增资扩股，持股比例由30.49%稀释至15.46%，降至第三大股东；同时，新华联控股有限公司、江苏华西同诚投资控股集团有限公司持股比例均由13.01%降至6.59%，并列第五大股东。

此外，2024年6月，重庆金融监管局批复同意重庆迪马工业有限责任公司（下称“迪马工业”）将持有的三峡人寿9.76%的股权（共计15000万股）股份转让给重庆高投，迪马工业自此退出三峡人寿股东行列。

一系列调整后，三峡人寿的国资背景进一步增厚。目前来看，渝富资本、重庆高投、重庆高科、重庆发投、三峡资本五家国资股东的股权占比合计已突破85%。换句话说，三峡人寿除被质押、被冻结以外的股权，绝大部分已纳入重庆国资手中。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向记者指出，重庆国资逐步提升对三峡人寿的控制，有利于公司在市场中获得更多的资源和机会。同时，国资背景的增强可提高公司的信誉度，有助于吸引客户和合作伙伴。

不过，在柏文喜看来，国资的高比例控股也可能带来一定的限制。比如，在决策上需要更多层级的审批，会影响公司经营的灵活性和响应市场变化的能力。

尚未实现盈利

三峡人寿成立于2017年12月，是第一家总部位于重庆的中资寿险公司。在公司官网，三峡人寿描绘了这样一幅愿景——扎根重庆、立足中西部、面向全中国，打造国内一流、国际知名、最具成长性的保险公司。

然而，从业绩表现来看，现实情况不容乐观。2018年至2020年，三峡人寿保险业务收入逐年上涨，分别为0.11亿元、9.17亿元、11.02亿元；自2021年起，该公司在保险业务收入上显露颓势，由6.24亿元一路下滑至2024年的3.33亿元。

王莹 制表

净利润方面，人身险行业素有“七平八盈”一说，但对于三峡人寿而言，要想在成立的第八年实现盈利，难度不小。数据显示，2018年至2024年，该公司分别净亏损0.58亿元、1.19亿元、1.05亿元、0.65亿元、1.1亿元、1.97亿元、2.52亿元。

也就是说，自成立至今，三峡人寿已累计亏损超9亿元。

王莹 制表

偿付能力方面，截至2024年底，三峡人寿核心、综合偿付能力充足率分别为145.68%、168.12%，预计下季度末还将继续下滑至123.10%、147.26%。

因偿付能力承压以及相关战略和可资本化等主要风险，自2023年一季度起，三峡人寿风险综合评级由C级调为D级。不过，最新披露的偿付能力报告显示，2024年二季度和三季度，该公司风险评级已上调为C级，距离达标（B级）更近一步。

经营业绩不善的同时，三峡人寿在内部治理上也出现不小的漏洞。3月28日，重庆金融监管局披露行政处罚信息公开表，直指三峡人寿及其重庆分公司存在多项违法违规行为，合计处罚140万元。

具体来看，三峡人寿因编制虚假报告、编制虚假财务资料、公司治理混乱被处罚款90万元；三峡人寿重庆分公司因编制虚假财务资料、虚构中介业务套取费用被处罚款25万元；时任三峡人寿董事会秘书刘再辉被警告2次，并罚款20万元；其余5位相关责任人分别被警告，并罚款1万元。

记者了解到，2024年9月，在空缺长达3年之久后，三峡人寿迎来了新一任董事长，由张君补位。根据公开资料，张君出生于1980年，中共党员，大学本科学历，硕士学位，经济师。他曾任重庆市两江新区财政局副局长，重庆住建投资有限公司党委书记、董事长，并自2024年3月起担任三峡人寿党委书记。

需要注意的是，董事长虽已落定，但三峡人寿总经理一职空缺已近六年。2018年6月，安逸民获批出任三峡人寿总经理，但半年后便离职。此后，三峡人寿曾指定黎已铭、徐永伟为公司临时负责人，代行总经理职权。2022年3月，三峡人寿发布公告称，徐永伟作为公司临时负责人的临时负责时间于2022年2月25日期满。至今，该公司总经理人选未被正式任命。

本文源自国际金融报