警惕市场违规套利，2字头消费贷有何风险

近半年来不断下探的消费贷利率开始出现转折点。

“上周工作日刚收到通知，消费贷最低利率要调整至3%以上。”一名国有行客户经理对记者表示，其所在银行将在4月初调整消费贷利率，具体调整幅度还未确定。

这并非个例，记者近期从深圳多名银行人士处获悉，此前市场银行消费贷最低利率可做到3%以下，4月起消费贷产品年化利率或上调至不低于3%。

从“3字头”到“2字头”，消费贷利率“史低”背后，风险正悄然滋生。一方面，银行“内卷式”低价揽客将使息差进一步承压，不利于银行本身良性发展。另一方面，消费贷利率较低，已与部分存量贷款利率间形成利差，部分提前还贷、借贷入股市的违规“套利者”正蠢蠢欲动。

消费贷2字头“白菜价”被踩刹车

多数银行消费贷利率将从“2字头”恢复至“3字头”。

近日，记者从深圳多名银行人士处获悉，目前消费贷的利率下限确受到一定限制，根据通知，原则上叠加补贴与优惠后，利率不得低于3%。

不过，在走访中记者发现，目前各银行应对策略并不一致。深圳某股份行网点负责人告诉记者，消费贷利率水平调整这一消息基本属实。其所在银行已进行口头通知，从3月底开始消费贷利率要上调至3%以上。短期内也不会再下调。

另一名城商行客户经理则告诉记者，他所在的银行这两天仍可以办理利率在3%以下的贷款，但是需要“极限操作”，在4月1日前完成审批。

记者注意到，许多银行此前主打低利率的宣传物料、展示页面已进行一轮修改。

招商银行App显示，闪电贷产品目前的最低利率已从此前的最低2.58%上升至3.4%。平安银行微信公众号发文称，年利率（单利）2.7%起的“白领新一贷”产品，优惠通道截至3月31日。

（图片来源：平安银行官方微信）

无独有偶，宁波银行的“宁来花—直接贷”此前宣传称最低利率可至2.49%，但近期在其官网中已恢复为最低年化利率（单利）3.98%。北京银行的“消费京e贷”也从此前第三方宣传的2.5%恢复至4.35%。

事实上，此前消费贷利率确实经历了快速下调。“本轮消费贷利率下调始于2024年四季度，并在2025年元旦前后形成集中调整趋势。”融360数字科技研究院分析称，跌势延续到今年3月份，不少银行的消费贷利率还在继续下调。目前大部分银行的消费贷利率都已经低于3%，个别银行的消费贷利率甚至下探至2.5%左右。

为何3%成为消费贷利率的一道“关口”？或与目前银行息差压力较大有关。

金融监管总局数据显示，截至2024年末，我国商业银行净息差下降至1.52%，同比下降17个基点。

业内认为，若银行内卷利率价格战，将使得息差再次承压。一名银行业内人士认为，消费贷利率做到3%以下肯定会收窄银行的利润空间，不排除有些银行为了抢市场份额，“亏本”在做。因此最近市场调控也是为了防止这种内卷式竞争的导向。

招联首席研究员董希淼对第一财经记者表示，不同银行资金成本、获客成本不同，不同客户风险成本不同，消费贷款应进行差异化定价。3%本身不是问题，问题是要关注成本。

“此次对消费贷利率价格的直接约束，表明银行机构消费贷竞争需以商业可持续发展为基础，常态化利率价格战、一味卷到利率地板价不可取。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。

低利率潜藏风险

消费贷利率猛踩“刹车”回到“3字头的”背后，记者注意到，近年来银行正“内卷”低价揽客，消费贷规模迅速增长的同时，不良风险也在逐渐升温。

央行发布的《2024年四季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2024年四季度末，不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.01万亿元，同比增长6.2%，全年增加1.24万亿元。

以近期披露财报的六大行为例，财报显示，过去一年，国有大行的消费贷余额猛增，多家增加规模在千亿元以上。据披露，截至2024年末，交通银行个人消费贷款余额较上年末增加1568.37亿元，增幅高达90.44%；农业银行个人消费类贷款（含信用卡透支）余额较上年末增加2943.06亿元，增长28.3%。建设银行个人消费贷款余额为5278.95亿元，较上年增加1062.72亿元；邮储银行个人消费贷款余额29959.99亿元，较上年末增加1372.58亿元。

中国银行、工商银行个人消费贷余额则分别增加958.25亿元、929.09亿元。

消费贷余额一路狂飙同时，多家银行不良贷款风险也在抬头。记者注意到，上述消费贷余额扩张较多的银行，不良贷款率均有小幅攀升。财报数据显示，截至2024年末，工商银行个人消费贷款不良率为2.39%，较上年末上升1.05个百分点；农业银行个人消费贷款不良率为1.55%，较上年末增加0.51个百分点；建设银行个人消费贷款不良率较上年末上升了0.23个百分点。

除国有大行外，部分股份行的不良贷款率也在快速攀升。例如，渤海银行个人消费类贷款的不良率从2023年的4.44%暴涨至12.37%。

除部分银行不良率风险升温外，此前消费贷利率过低一定程度上也催生出“套利”空间，不少人选择腾挪消费贷资金，或“移花接木”违规用于提前还贷，或将低息贷款投入高风险的理财产品、股市中博取收益。

记者注意到，2025年以来，消费贷与房贷利率已出现“倒挂”趋势。目前存量房贷利率普遍在4%左右，而根据融360数字科技研究院监测的数据，2025年2月，全国性银行线上消费贷平均最低可执行利率为2.91%，环比下跌7BP，同比下降28BP。这也意味着彼时，消费贷和房贷利率之间约有1个百分点的套利空间。

“个人消费贷款利率过低，可能产生一些负面作用。”董希淼对第一财经记者表示，一是可能让消费者产生“利率幻觉”，不顾个人实际盲目申请，从而加重个人债务负担；二是消费贷款可能被套用、挪用，从而导致信贷资金违规流入资本市场、理财市场等。

董希淼建议，对消费者而言，申请消费贷款要到商业银行、消费金融公司等金融机构办理，切不可因为额度高、利率较低就随意申请，申请消费贷款要基于个人和家庭的消费需求，应量力而行、合理适度，将个人债务负担控制在合理水平之内。金融机构应摒弃规模情结和速度情结，不追求简单的规模增长和市场份额，而是应将贷款利率保持在合理水平，增强商业可持续性。金融管理部门应指导自律机制充分发挥作用，加强对金融机构的引导和规范。

（实习生蒋习对本文亦有贡献）