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【2025 年锌市场财经资讯】宏观方面，海外地缘不确定性增强，经合组织调降全球增长预期，美国加关税及各国反制措施或致通胀扰动。国内积极财政和适度宽松货币宽松，消费刺激及新发展带来一定乐观提振，不过贸易摩擦不确定性对外贸仍有挑战。 供应端，锌精矿供给偏紧状况改善，月度加工费连续显著回升，需警惕海外地缘对矿山供应的影响。冶炼企业亏损收窄，盈利有改善空间，锌锭供应改善将逐渐显现。流通紧张与预期宽松并存限制锌价下行，海外地缘不确定性对矿端影响带来潜在风险升水。 需求端，从锌下游三大需求看，2025 年地产端企稳修复曲折，制造业表现较好，对冲部分不利影响。1-2 月出口端表现佳，但贸易摩擦料对材料及终端出口后续带来较多不确定性，需求端扰动因素增多。一季度，下游开工整体尚可。 库存端，历史同期低现货库存提供支持。 展望 2025 年第二季度，地缘不确定性继续对有色强烈扰动，供需矛盾由偏紧向过剩转变延续，沪锌料宽幅波动为主，下行因强现实弱预期难流畅，市场运行区间预计主要在 22000-25000 元/吨，操作以逢高沽空为主。
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