云路股份（688190）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云路股份（688190）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入19.0亿元，同比上升7.24%，归母净利润3.61亿元，同比上升8.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.12亿元，同比上升9.16%，第四季度归母净利润9812.38万元，同比上升4.65%。本报告期云路股份盈利能力上升，毛利率同比增幅0.28%，净利率同比增幅1.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.69亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.58%，同比增0.28%，净利率19.0%，同比增1.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计7477.07万元，三费占营收比3.93%，同比减14.86%，每股净资产20.88元，同比增9.77%，每股经营性现金流1.2元，同比减34.32%，每股收益3.01元，同比增8.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-14.57%,原因:公司持续精益管理，提升销售活动费效。
2. 管理费用变动幅度为10.33%,原因:报告期内公司管理人员成本有所增加影响。
3. 研发费用变动幅度为19.17%,原因:公司研发人员增加，不断推进研发项目开展。
4. 财务费用变动幅度为-75.06%,原因:报告期内汇兑收益增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.32%,原因:报告期内战略性备货，采购商品及劳务现金流出增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为111.09%,原因:报告期内公司闲置资金购买理财到期收回。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-83.28%,原因:报告期内分配股利增加。
8. 货币资金变动幅度为37.46%,原因:经营活动产生现金净流入。
9. 交易性金融资产变动幅度为-46.3%,原因:闲置资金所购买的银行理财产品种类变化。
10. 应收款项融资变动幅度为155.9%,原因:银行承兑汇票方式回款增加。
11. 预付款项变动幅度为112.37%,原因:战略性备货增加。
12. 其他流动资产变动幅度为-36.05%,原因:闲置资金所购买的银行理财产品种类变化。
13. 在建工程变动幅度为244.14%,原因:在建项目增加。
14. 其他非流动资产变动幅度为50.31%,原因:闲置资金所购买的银行理财产品种类变化。
15. 应付票据变动幅度为120.69%,原因:应付主要材料款增加。
16. 合同负债变动幅度为-78.47%,原因:预收货款降低。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-34.45%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
18. 其他流动负债变动幅度为-32.78%,原因:不终止确认的承兑汇票减少。
19. 递延收益变动幅度为50.24%,原因:收到政府项目款项增加。
20. 递延所得税负债变动幅度为51.19%,原因:固定资产加速折旧产生的应纳税暂时性差异增加。
21. 营业收入变动幅度为7.24%,原因:报告期内产能持续释放，同时不断加大市场开拓力度，营业收入稳步增长。
22. 营业成本变动幅度为7.1%,原因:营业收入增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.85%，资本回报率强。去年的净利率为19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额13.99亿元，累计分红总额2.46亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达154.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.65亿元，每股收益均值在3.88元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为238.20亿元，已累计从业10年158天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有云路股份最多的基金为景顺长城新能源产业股票A，目前规模为23.79亿元，最新净值1.1929（3月28日），较上一交易日下跌0.64%，近一年上涨32.43%。该基金现任基金经理为杨锐文 曾英捷。

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