债市收盘｜多空因素交织，国债收益率V型反转，30年国债收益率上行2.5BP

财联社3月28日讯（编辑 刘晨）今日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.49%，业内人士称，市场或受到央行原副行长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼在2025博鳌亚洲论坛现场发言影响，其表示，降准降息再等等，是正确的，何时降准降息，需要判断经济走势。具体来看：

国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.49%报116.0元，10年期主力合约跌0.08%报107.875元，5年期主力合约跌0.04%报105.65元，2年期主力合约持平报102.446元。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.9bp报1.799%，30年期国债活跃券2400006收益率上行2.75bp报2.0925%，10年期国开活跃券250205收益率上行1.25bp报1.8575%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士对财联社表示，债市收益率今日先下后上，上午受权益市场走弱影响，10年国债收益率震荡下行至1.785%附近，国债期货长端也有短暂翻红。下午，央行原副行长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼在2025博鳌亚洲论坛现场表示，如果当前需求真正得以复苏，则有必要对市场投入更多流动性，即推动利率下降，如果需求仍然比较薄弱，此时注入更多流动性、降低利率则会导致资金使用效率不高，出现金融体系资金空转情况。因此，胡晓炼认为，何时降准降息，需要判断经济走势是否真正回暖，央行目前“再观察一下”，是正确的。下午一点半左右，30年国债期货闪跌0.4%左右，跌势持续至收盘。

财政部称，2025年2月，全国发行新增债券4966亿元，其中一般债券1046亿元、专项债券3920亿元。全国发行再融资债券8091亿元，其中一般债券130亿元、专项债券7961亿元。合计，全国发行地方政府债券13057亿元，其中一般债券1176亿元、专项债券11881亿元。

公开市场方面，央行公告称，3月28日以固定利率、数量招标方式开展了785亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量785亿元，中标量785亿元。Wind数据显示，当日930亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼145亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.0BP报1.728%；7天期下行6.8BP报1.936%；14天期上行2.4BP报2.122%；1个月期下行0.6BP报1.939%。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.7800%，跌2.00个基点；FR007报2.3300%，涨3.00个基点；FR014报2.1500%，涨2.00个基点。

银银间回购定盘利率均与此前持平。FDR001报1.7300%，与前一交易日持平；FDR007报2.2000%，与前一交易日持平；FDR014报2.1000%，与前一交易日持平。

银行间回购利率涨跌不一：

（资料来源：WIND，财联社整理）

一级市场方面：

国家开发银行25国开01(增发12)已结束招标，期限1年，中标利率1.5262%，全场倍数3.84，边际倍数3.04。

存单方面，今日3M期国股在1.84%-1.96%位置需求较好，较前一日下行2bp，1Y期国股报在1.89%-1.92%的位置，较前一日变动不大，AAA级存单方面，9M成交在1.92%，1Y成交在1.93%的位置。

（资料来源：Choice，财联社整理）

（财联社 刘晨）