跌停！副总裁刻“萝卜章”，这家上市公司连收经销商律师函

2025年3月27日，济民健康管理股份有限公司（证券简称：济民健康；证券代码：603222.SH）发布公告表示，公司副总裁何清红及其团队成员私刻公司印章与经销商签署与退货有关的协议，导致公司陆续收到经销商律师函。公司已报案，公安机关已对该案立案侦查。公告发布后，济民健康股价跌停。

副总裁私刻公司印章签协议，济民健康收经销商律师函

2025年3月27日，济民健康股价跌停。消息面上，公司发布公告表示，近期陆续收到部分经销商发送的律师函，称除与公司签署《经销协议》外，还与公司签署了《补充协议》，要求公司按照《补充协议》约定履行退货退款义务，并支付货款资金占用补偿。

济民健康收到上述律师函后，立即启动调查，并发现公司副总裁何清红及其团队成员于2023年3月私刻了济民健康及其子公司聚民生物科技有限公司、浙江济民堂医药贸易有限公司的印章，并在销售过程中，冒用公司名义用假章与经销商签署《补充协议》。

据《补充协议》约定，若经销商在一定期限内，如3个月、6个月内，没有实现产品销售，在不影响二次销售的情况下，经销商有权将货物退回济民健康，济民健康需给予经销商所退回产品采购金额10%的资金占用补偿（一般为10%）。

济民健康表示，何清红及其团队成员上述行为涉嫌伪造公司印章罪。公司取得初步证据后，于2025年3月24日向台州市公安局黄岩分局（以下简称：黄岩分局）报案，并于2025年3月26日收到《立案告知书》。黄岩分局认为该案符合刑事立案标准，已对该案立案侦查。

公告显示，何清红于2022年2月加入济民健康任副总裁职务，主要负责预充式导管冲洗器及安全注射器国内市场的营销工作。该产品的销售模式应当为先款后货，买断式销售，非货物质量问题概不退货。

济民健康表示，公司将尽快召开董事会，免除何清红副总裁职务，并对其销售团队进行整合，保证业务团队的正常运作。

年报显示，预充式导管冲洗器2023年销量为3568.08万支，同比增长807.08%；安全注射器（针）2022年、2023年的销量分别为33887.92万支、13108.62万支，同比分别下滑43.52%、61.32%。

2024年上半年，济民健康的预充式导管冲洗器产品销量为2706.67万支，同比增长63.72%；安全注射器产品销售8211.12万支，同比增长15.67%。

此外，本次济民健康涉案的产品主要为医疗器械产品，2023年、2024年上半年，济民健康的医疗器械板块分别实现营业收入24942.98万元、14315.95万元，合计39258.93万元。据济民健康统计，2023年、2024年，何清红团队合计实现销售额约11719.90万元。

济民健康表示，截至公告披露日，公司尚未能掌握上述销售额中经销商当前的库存规模。对于经销商尚未实现终端销售的库存，公司存在被经销商起诉，要求按照《补充协议》退货退款，并支付资金占用补偿的风险。公司将联系2023年和2024年的经销商客户，核实相关协议签署情况、目前库存情况，商讨下一步解决方案。

公告显示，何清红2023年的税前薪酬为144.64万元。此外，2023年7月，济民健康2023年股票期权激励计划首次授予登记完成，何清红获授股票期权15万份。

预计连续两年亏损，三次收购医院均效果不佳

济民健康的主营业务包括医疗服务、医疗器械及大输液三大业务板块。其中，医疗服务板块包括三家医院，累计核定床位近2000张；医疗器械产品主要包括注射穿刺器械系列产品、预充式导管冲洗器系列产品、体外诊断系列产品；大输液板块按照使用进行分类，包括基础输液、电解质输液、冲洗剂、治疗性输液等系列产品。

分业务来看，2024年上半年，济民健康的医疗服务板块、医疗器械板块、大输液板块分别实现营业收入17711.99万元、14315.95万元、14361.59万元，占其营业收入的比重分别为38.04%、30.74%、30.84%。

业绩方面，济民健康预计2023年、2024年连续两年亏损。2023年，济民健康的归母净利润为-6548.04万元，同比由盈转亏。济民健康表示，主要由于公司安全注射器产品出口数量下滑导致医疗器械板块收入及利润减少，以及公司对应收邵品和郓城新友谊医院有限公司（以下简称：郓城新友谊）款项进一步计提坏账准备5704.51万元，并对收购鄂州二医院有限公司（以下简称：鄂州二医院）形成的商誉进一步计提减值准备2233.54万元。

2018年，济民健康以1.15亿元的交易对价，收购邵品持有的郓城新友谊51%的股权，并确认商誉7204.59万元。邵品承诺，郓城新友谊2018年5-12月、2019年度和2020年度扣非后的净利润分别为1300万元、2250万元、2585万元。

2018年5-12月，郓城新友谊实现扣非后的净利润1307.77万元，完成业绩承诺。但2019年、2020年，郓城新友谊仅实现扣非后的净利润835.02万元、-892.37万元，未达到业绩承诺。

根据济民健康与邵品签署的协议，邵品应以现金1.36亿元回购济民健康持有的郓城新友谊84.49%的股权。截至2024年6月末，济民健康仅收到股权转让款3253.39万元，剩余1.03亿元全部计提减值准备。

事实上，除了收购郓城新友谊股权外，济民健康收购鄂州二医院、白水县济民医院有限公司（以下简称：白水济民医院）的结果也不太理想。

2017年1月，济民健康以现金收购鄂州二医院80%的股权，并形成商誉1.51亿元。2018年、2021年、2022年、2023年，济民健康分别对鄂州二医院资产组计提商誉减值准备7083.72万元、1308.73万元、1007.60万元、2233.54万元，截至2023年末已计提商誉减值准备1.16亿元。

2018年2月，济民健康以1.26亿元收购关联法人台州市黄岩济民君创投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：济民君创）、赵选民合计持有的白水济民医院60%的股权，并形成商誉7046.56万元。其中，济民君创的有限合伙人双鸽集团有限公司为济民健康的控股股东。然而，收购当年，济民健康就对白水济民医院资产组计提商誉减值准备5039.08万元。

2019年6月，根据济民健康与赵选民签署的协议，赵选民应以现金1.39亿元回购济民健康持有的白水济民医院60%的股权。截至2024年6月末，济民健康已收到股权回购款本金8261.65万元，并对剩余5600万元计提减值准备1120万元。

2025年1月，济民健康发布业绩预告表示，公司2024年预亏，预计归母净利润为-1500万元到-1000万元，有望实现减亏，主要受益于公司本年度未发生大额减值计提事项。但本次“萝卜章”事件后，济民健康能否实现减亏尚未可知。