北京
受招商银行业绩不及预期影响，银行ETF优选(517900)在经历一日回调后又迎来了上涨。而且注意的是，还是在半导体等成长性行业带领市场反弹的背景下实现收涨。
那么这背后有何原因呢？
市场环境并没有有效改善
昨天虽然说半导体、医药方面有着不错的表现，但其它成长领域却略显乏力，依旧是结构性热点行情。而且交易情绪并没有被很好的带动起来，依旧不足1.2万亿。在这种市场环境下，大家还是更为青睐银行这种股息率高且稳定类资产。
政策与经济的双重支撑
一方面，央行通过优化股票回购、增持再贷款政策，稳定资本市场的同时，为银行信贷扩张提供了空间。
另一方面，地产与消费刺激政策的传导效应逐渐显现，银行资产质量预期改善，不良贷款率虽在个别季度小幅上升（如招商银行2024年四季度不良率环比微增1个基点至0.95%），但整体风险可控，且拨备覆盖率仍处于411.98%的高位，为利润释放留足空间。
此外，低利率环境与国债收益率下行（当前10年期国债收益率约1.8%），进一步凸显了银行股的高股息优势。中证银行指数整体股息率达4.8%，而银行ETF优选因重仓港股银行，其股息率更高达5.3%，显著超越无风险利率，成为“吃息族”的首选。
险资与长期资金的“压舱石”效应
在政策引导下险资作为中长期资金加速入场的背景下。2025年以来，险资举牌次数已达10次，其中6次瞄准银行股，凸显其“高股息+低波动”特性与险资负债端需求的深度契合。
同时，险资作为中长期资金是资本市场的专业投资力量和“压舱石”“稳定器”，其举牌行为有助于稳定市场预期，引导市场投资风格，促进资本市场的平稳健康发展。
综上来看，站在2025年一季度末，银行ETF优选（517900）的配置价值已清晰可见。它不仅是市场震荡期的“避风港”，更是经济复苏周期中分享行业红利的便捷工具。对于追求稳定收益且不愿深研个股的朋友，借道ETF布局银行板块，或许正是当下的最优解。
作者：山雨求
本文源自：金融界
作者：E播报
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