方正证券：2月扫地机国内量价齐升 推荐石头科技(688169.SH)等

智通财经APP获悉，方正证券发布报告称，国内扫地机受益于国补，2月量价齐升，线上销售额快速增长。3000-4900元价格带竞争激烈，且消费者价格敏感;5000元以上价格带品牌各显神通，痛点解决和极致性能成为消费者的考虑因素。我们长期看好扫地机品类的持续渗透，和中国扫地机品牌在全球的竞争优势，看好中国品牌通过全价格带布局，不断提升全球份额，推荐石头科技(688169.SH)、科沃斯(603486.SH)、安克创新(300866.SZ)。

方正证券主要观点如下：

美亚扫地机2月均价回升，高端型价格带产品占比同比提升，TOP100SKU中eufy、石头和追觅销量/销额占比同比提升较多。

分价格带看，美亚扫地机高端价格带以石头为主，eufy、追觅占比提升显著;中档价格带以Shark和iRobot为主，eufy和石头占比提升;经济型产品以iRobot和eufy为主，eufy占比提升显著，国牌占比显著提升。分品牌来看，2月，石头产品价格带下沉，高中低全价格带覆盖，Yeedi覆盖中档价格带，科沃斯和追觅覆盖高价格带，Shark产品以中档型为主同时反攻高端价格带，iRobot和eufy产品以经济型产品为主，但eufy在提升高端产品占比，iRobot或因在高端和中端价格带受到中国品牌冲击，低端产品占比被动提升。

德亚扫地机2月中高端产品的销量、销额占比显著提升，整体均价同比提高，国牌呈现全价格带布局趋势，石头销额保持份额优势。追觅、科沃斯、eufy和小米五个品牌合计销量/销额占比为63.42/84.33%。

分价格带来看，德亚扫地机高端产品品牌主要为石头和追觅，25年以来，德亚高端价格带竞争激烈，追觅和科沃斯进攻抢占石头份额;中高端价格带25年以来，科沃斯和石头份额均有所下降，追觅不断抢回份额，但石头仍占据主导;中档产品品牌中石头份额一直保持较高位置但有所回落，科沃斯、追觅和eufy激烈竞争互相抢夺份额;经济型产品各品牌集中度较低，石头占经济型产品份额仍突出，但有所下降。

分品牌来看，石头科技全价格带布局，经济型占比提升显著;科沃斯以中档和高端型产品为主，高端型产品占比提升;追觅全价格带布局，高端型占比提升显著;iRobot和eufy以中档型和经济型产品为主，iRobot经济性产品占比，eufy中档型产品占比提升;小米以经济型产品为主。国牌基本都在进行全价格带布局，石头进行价格带下沉，科沃斯和追觅价格带有所回升，eufy进行价格带上抬，小米扎根经济型产品。

风险提示：海外需求不达预期、竞争加剧、汇率风险、关税风险等。