北京
面对经济“失速预警”，英国财政大臣里夫斯周三（3月26日）祭出财政紧缩组合拳，在预算更新中大幅下调支出增速并重建百亿英镑财政缓冲。尽管此举短暂提振债市信心，但经济学家警告：特朗普掀起的全球贸易战阴云，可能迫使英国在今秋重启加税选项，让本就疲软的英国经济雪上加霜。
经济警报全面拉响
预算责任办公室（OBR）最新报告犹如一盆冷水：将2025年经济增长预期腰斩，同时上调公共借贷和通胀预期。里夫斯将困境归咎于“动荡纪元”——从乌克兰战火到特朗普关税大棒，全球贸易体系正遭遇“地震式重构”。但OBR尖锐指出，财相去年推出的雇主税新政，将成为明年压制居民收入的“隐形枷锁”。
财政铁律下的艰难平衡
为守住“2030年收支平衡”的财政红线，里夫斯实施了三重紧缩：
1）日常公共服务支出增幅从1.3%压缩至1.2%
2）狠砍48亿英镑福利开支（引发议会激烈抗议）
3）国防开支逆势增加形成“剪刀差”
这些措施虽使明年发债规模低于预期，推动英债反弹，但被市场视为“财政止痛片”而非“根治方案”。
贸易战“黑天鹅”盘旋
OBR模拟推演显示，若美国全面开征20%对等关税，2026-27年英国GDP恐萎缩1%。富达国际基金经理Shamil Gohil指出：“当前财政空间修补就像用创可贴缝合内伤，当高利率撞上低增长，真正的财政海啸还在后面。”
总结
这场预算更新暴露了英国经济治理的深层矛盾：在“财政纪律”与“增长需求”的钢丝上，里夫斯的紧缩手术刀能坚持多久？随着特朗普关税倒计时滴答作响，伦敦金融城的交易员们已开始押注——今年秋季的预算修正案上，“加税”这个敏感词很可能重新被摆上谈判桌。在全球经济“去全球化”的凛冬中，唐宁街的财政防火墙正面临极限压力测试。
里夫斯削减支出、重建财政缓冲的计划降低了英国债务风险，推动英国国债价格反弹。若市场认为英国财政纪律稳固，英镑可能获得短期支撑。
本文源自：金融界
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