观点丨跌速下降、尚未企稳！大盘要回调到什么时候？

导读：3月25日市场继续震荡走弱，三大指数均小幅下跌：沪深两市全天成交额约1.26万亿元，较上个交易日缩量1925亿元；个股超2700家下跌，涨跌幅中位数为-0.08%。板块方面：可控核聚变概念股全天强势领涨，贡献14家涨停股；化工股午后快速拉升，化学原料、钛白粉、草甘膦等方向表现活跃；煤炭、电力等红利概念周期股走强；算力租赁、深海科技、云游戏、华为昇腾、AI眼镜等板块跌幅居前。

大盘跌速下降、下跌个股减少——昨天收评文章提示的“30分钟级别反弹”，力度虽然不及预期，但对于短线行情企稳还是起到了积极作用。但对于拿着高位科技品种的投资者来说，“杀伤力”还在持续——今天“轮到”算力概念股崩盘，算力租赁板块大跌近4%。

在VIP客户平台的【午评】中，钱哥以“短线情绪较差，进场做多要谨慎”为题，做了概要分析和提醒——

午后行情总体仍围绕平盘位置窄幅震荡，三大指数一度同步翻红，但很快就被打回原形。唯有北证50指数涨近2%，算是一块难得的遮羞布，但因为大多数散户无法参与北交所股票的交易，所以对市场整体信心的提振作用不大。

从盘面反应看，有两点值得大家注意：首先是抛压相较于前两个交易日有明显减弱，但因为承接力量越来越差（做多意愿快速衰减），导致行情欲振乏力；其次是近期热点轮动过快、持续性太差，头天领涨的板块基本上隔夜就歇火，这也使得短炒资金“被动”趴窝（追高必套）。

港股今天大幅走弱——恒生指数跌超2%、恒生科技指数盘中跌近4%，相比之下，A股市场今天还算坚挺的。当然不是大A有多强，而是此前港股大涨时A股市场没怎么跟进，所以回调起来也相对克制。

三大指数技术面都还在延续日线回调：沪指相对抗跌，到今天收盘还站在30日线上方，理论上尚未破位；深指有效跌破30日线，后市大概率会去考验60日线附近的支撑；创指最弱，连续两个交易日在60日线下方运行——“有效跌破60日线”的风险已很难避免。

如果将时间窗考虑进去，最快可能也要等（4月2日）川普的关税政策真正生效，市场才有希望迎来“利空（暂时）出尽”的情绪切换。