金融科技子公司迈入第十年，开路者金融壹账通如何守正出奇？

作/博望财经

引言

驶过短暂的减速带之后，银行系金融科技子公司再度加足马力。

2025年1月，中信银行（国际）、华侨银行集团均已在深圳设立金融科技子公司，二者分别属于内地银行在境外设立的金融科技子公司和境外银行设立的金融科技子公司。

作为金融业延伸的理想跳板，无论境外银行想进入内地市场，或内地银行拓展海外市场，均都可采用金融科技子公司的方式进行布局。

伴随全球数字化浪潮的涌动，数字化力量正在重构全球金融机构新的核心竞争力。在这一过程中，中国的金融科技企业凭借其在理念、技术和实践等领域的探索和积累，积极推动海外市场拓展，通过金融科技海外赋能，不断开辟发展的新空间。

在金融科技浪潮席卷全球的当下，国内金融科技第一股金融壹账通以“科技+业务”双轮驱动，展现了其服务金融机构数字化转型的深度与广度。站在行业发展的十年节点回望，金融壹账通一路以来的行进轨迹恰似一幅行业发展的路线图，揭示着金融领域的科技服务商们前进的方向。

01

第三方客户收入占比提升9%，纵深推进全球化战略

为降低对母公司资源的依赖以及同业竞争对业务发展的局限，近年来，一些金融科技子公司试图通过加强技术创新、拓展合作伙伴关系等方式，着力提升自身的核心竞争力，探索多元化的发展路径，以寻求更广阔的市场空间。

2024年，金融壹账通第三方客户收入为9.41亿元，在总营收中占比41.9%，较2023年的占比提升9%，表明其收入结构进一步优化。其中，来自第三方境外客户的收入凸显了金融壹账通的产品优势，及其通过深入洞察客户需求及创新合作模式与客户建立更紧密联系的策略的有效性。

金融壹账通观察到不同地区的金融机构数字化转型需求呈现出差异性。比如，部分东南亚国家正处于在线金融服务普及阶段，个别东南亚国家地区的金融机构，更希望借鉴中国分布式银行核心系统架构，以推动当地的金融信创布局；中东部分银行则更关注引入中国互联网金融的市场化运营经验。

作为中国领先的金融科技解决方案供应商，金融壹账通率先确立了“立足内地、通联香港、辐射东南亚”的业务布局。截至2024年12月31日，金融壹账通的境外业务已覆盖南非、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、阿联酋、菲律宾、越南等全球20个国家和地区的197家金融机构。

随着内地与香港加强互联互通，香港在助力内地企业“走出去”方面发挥了重要作用。香港已有超过1100家金融科技企业，业务涵盖多个范畴。自2022年起，金融壹账通附属的香港征信公司正式被评为多家征信机构模式下的指定征信公司，该司将继续专注于产品开发、系统建设，并不断探索大湾区的商机。

东南亚六国拥有逾6亿人口，其中30岁以下的年轻人占比70%以上，叠加快速增长的数字经济与日益开放的市场环境，其已成为全球金融科技企业眼中的“新蓝海”。

金融壹账通自2018年起就深耕东南亚市场，相继在新加坡、马来西亚、印尼设立了分支机构，足迹遍布马来西亚、泰国、菲律宾、印尼和越南等国家。

面向人民币百亿级的东南亚金融数字化转型市场，金融壹账通专注于针对该地区金融机构的数字化银行解决方案，其在东南亚的客户包括3家顶级区域性银行、12家顶级本地银行以及2家世界顶级保险公司等。

2024年上半年，金融壹账通成功签约越南某头部银行超千万级别的产品订阅服务合同，更与东南亚某大型金融机构达成亿元合作意向，持续打造境外合作的标杆案例。

2024年10月，亚洲最大的投资银行CIMB菲律宾子行与金融壹账通新加坡分公司成功签署核心系统 All-Digital Core Banking System Co-development 续约项目的《合作意向书》，进一步深化了双方在数字化金融服务领域的合作。

此外，金融壹账通还与菲律宾联合银行旗下公司UBX签署了“智能信贷平台升级”项目合作意向书，满足UBX不断发展的线上信贷业务需求；与印尼国信银行达成合作，通过开发一整套技术解决方案实现银行服务的全面数字化转型。

金融科技“出海”已成为国家金融全球化的重要战略高地，越来越多国内金融机构陆续布局海外业务。而金融壹账通基于产品和技术优势深挖客户核心需求，与客户共同研发个性化产品，不断提升着中国金融科技的全球竞争力。

02

深化AI应用，夯实金融+服务基本盘

2015年12月，两家股份制银行兴业银行、平安银行先后设立了科技子公司兴业数金、金融壹账通，成为国内金融科技子公司的先驱。

自此，商业银行布局金融科技子公司的逐渐加快，从每年成立两三家的速度起步和发展，至2020年达到当年新成立8家科技子公司的巅峰。截至目前，已有27家境内外银行设立金融科技子公司，发起者也从国有银行、多家股份制银行等大行向城商行、农商行等区域银行乃至民营银行、外资银行扩张。

2019年12月，成立仅4年的金融壹账通在美国纽交所完成了IPO，2022年又登陆了港交所，成为首家在美国纽约、中国香港两地上市的金融科技公司。

在初期，银行系金融科技子公司以服务母行为主，主要承接母行的数字化转型任务、数字化研发等任务。

随着技术经验与服务能力的不断积累与提升，金融科技子公司借助母公司业务、资源和经验优势，以市场化运营为基础，向金融同业、地方政企提供技术外包服务，包括软件输出、开放平台输出和咨询服务输出等。

自成立以来，金融壹账通持续融合丰富的金融服务经验与科技研发应用能力，为广大金融机构提供“科技+业务”解决方案，助力金融行业数智化转型行稳致远。

2024年，金融壹账通营收22.48亿元，毛利率为38.2%。研发投入为5.1亿元，研发费率为22.7%。以专利指标来衡量，金融壹账通的技术投入成效显著。截至2023年末，金融壹账通已公开的专利数量高达3940项，在同行中处于领先地位。

依托平安集团30多年金融行业的丰富经验及自主科研能力，金融壹账通向客户提供“横向一体化、纵向全覆盖”的整合产品——包括数字化银行、数字化保险和提供金融科技数字基础设施的加马平台，以“技术+业务”为独特竞争力，帮助客户提升效率、提升服务、降低成本、降低风险，实现数字化转型。

金融为本，科技为用。作为当下应用最广泛的技术，人工智能正赋能金融壹账通的各领域解决方案持续升级。

在数字化银行板块，金融壹账通通过AI应用不断提升产品智能化及便捷化，支持业务简化及业务主动合规。其AI房抵贷解决方案“金捷盈”，可执行智能尽职调查、智能风险管理及运营任务，将客户经理产能提升约6倍，并在1天内完成贷款审批。

在数字化保险板块，结合AI及先进分析能力，金融壹账通的端到端数字化产险解决方案让承保流程数字化及自动化，涵盖风险预测、成本管理及风险控制的核心职能。

数字基建平台加马凭借AI坐席系统、智能面审等解决方案帮助金融机构显著降低人力成本，提升效率。

为适应新阶段的战略需求，金融壹账通也调整了高管阵容——2025年2月履新的董事长兼CEO陈当阳，是从平安系内部成长起来的技术派少将，将以数字化转型实绩为金融壹账通奠定“技术”底盘；而2024年10月空降的总经理唐啸则携国有大行与股份制银行金融科技子公司的扎实履历与20余年从业经验，有望为金融壹账通构筑起深厚的“业务”护城河。

03

私有化背后：战略价值重估

2025年3月，金融壹账通收到中国平安旗下铂煜有限公司的私有化要约，建议收购价2.068港元，溢价超70%。截至3月21日收盘，金融壹账通港股股价已回升至1.72港元，较年初上涨145.7%，美股股价较年初上涨170.4%，显示市场对私有化的积极反应。

这一动作绝非简单的资本套利，而是对金融壹账通被低估的数字化基建能力的价值重注。

作为一家2B金融科技服务商，金融壹账通的估值体系与其商业模式、技术实力、客户基础存在错配，导致其股价自2019年纽交所上市以来波动较大，长期低于其内在价值。

这背后是二级市场对2B科技公司的认知偏差，相较于消费端业务，面向金融机构的数字化改造拓新难度较大，需要较长的客户培育与转化周期，也对应着较长的盈利周期。但一旦达成合作后，客户的复购率也更高，这要求企业在市场培育和技术研发上持续投入以打造标杆案例。

但这种“高客户粘性但慢现金流”的商业模式与上市公司的利润考核机制与资本市场的及时回报诉求存在着一定的冲突，财报披露压力也侵蚀着金融科技企业的战略定力。

当公开市场无法为“数字基建”的长期价值买单，金融壹账通的股东便选择用真金白银重注未来。

私有化后，金融壹账通有望摆脱上市公司的短期业绩披露压力，将资源集中于核心业务的长期发展，为未来的业务整合或国际化战略铺路。

结语

从以AI深度赋能金融全链条，到海外的市场攻城略地，再到私有化带来的资本变局，金融壹账通的每一步棋，都在为中国金融科技的时代样本写下新注脚。

通过AI赋能的解决方案，从数字化银行到保险全流程优化，再到智能化基建平台的搭建，公司不仅夯实了服务金融机构的核心能力，更以管理层的迭代为引擎，持续强化技术与业务的协同创新。

全球化布局的纵深推进，尤其是对东南亚“新蓝海”市场的精准切入，印证了其以本土经验赋能国际市场的远见。

而私有化进程的启动，或将为其挣脱短期资本束缚、聚焦长期价值创造提供关键跳板，助力其在技术研发与资源整合中轻装上阵。

展望未来，金融壹账通有望凭借扎实的技术积淀与灵活的私有化架构，进一步巩固其在金融科技赛道的领先地位。若能以东南亚为支点，撬动更广泛的海外市场，同时深化与母集团中国平安的生态协同，有望成为全球金融数字化浪潮中不可忽视的中国力量。