2025.3.24债市操作：看股做债，债市走的很谨慎！

宝子们大家好呀！

今日要闻：

一、央妈开展1807亿元7天逆回购操作，利率维持1.5%，

二、7天期逆回购到期1850亿元，实现净回笼43亿元，资金面紧平衡

午后，翻看30Y国债活跃券与创业板指走势，跷跷板继续，随着股市下跌幅度加大，利率债长端超长端翻红，今日利率债红绿切换很快，看股做债还在持续，不过债市从涨幅来讲，仍很谨慎。

再看信用债盘面表现良好，大概率是由于周末有关试点开展信用债ETF回购消息，也就是说买个别信用债ETF,可在交易所通过场内质押融资、加杠杆，来满足短期流动性要求。

整体来说，今天债市未有大起大落，当下，10Y国债活跃券在1.83%，近期上限仍在1.9%附近，非熊市下，调整极限在30bp左右；正carry下，锚定omo与10y利差在40bp-50bp，1.9%或仍在央妈合意位置；所以，处于三月最后一周，季末下仍有好的左侧配置机会。

不知不觉，今年一个季度快结束了，截止14点20分，华子收15个，南方中债手5个，最终数据已17点收盘为准。

一、十年期国债收益率：-0.0025%（国债收益率越涨，债市越跌，两者反向关系）

二、债基ETF：（场内市场反应先于一级市场，债券现券每天15点以后涨跌计入第二天早间）

利率债：雨天

信用债：阴天

三、债市晴雨表

信用债：多云（产业债晴天， 银行永续晴天，银行二级晴天， 商业银行多云）

利率债：阴天

城投债：晴天

同业存单：多云

四、个人债基思路

分散配置，股债均衡，底层配置长期持有，激进仓位短波操作，少量多次加仓，纯长债企稳分批进入。

今日加仓：$汇添富鑫荣纯债A(OTCFUND|018487)$+1000，目前利率债的窗口逐步打开，左侧布局机会显现，个人关注鑫荣也有小半个月时间了，它的优势在于主动利率债灵活管理，在低利差环境中可以挖掘超额收益，与纯跟踪指数基金相比，久期长短可随着市场进行调控，至去年11月经理变更以来，鑫荣收益率达2.77%，跑赢了3-5年国开债1.41%，而在此次市场大调之下，1.23%回撤好于2.23%的7-10国开债，所以趁着今日小调打算顺势建仓。

五、今日债基榜单：

六、资金面情绪指数：全市场48 资金面维稳（0-100紧张度递增，50为均衡，超过50反映资金紧张）

小涵妹妹：95后银行工作人员，专注稳健理财，对债市行情把握度高，现在准备把多年银行资产配置经验分享给大家，每天播报债市行情、机会提示以及策略分析。

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