北京
智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，看好AI新周期带动算力-算法-应用生态三端依次持续推进，建议增加港股互联网板块配置仓位，核心推荐处于产业链前端，云消费弹性明显+算法具备优势的阿里巴巴-W(09988，买入)，多模态视频生成模型技术全球领先快手-W(01024，买入)，以及卡位最佳社交场景，具备数据+应用生态优势的腾讯控股(00700，买入)。
东方证券主要观点如下：
周观点
本周(2025.3.10-3.16)阿里发布新夸克，AI应用落地再添坚实一步，持续看好阿里在本轮AI浪潮中的龙头地位。3月13日，阿里官宣发布新夸克，上线AI超级框，集成AI对话、深度思考、深度搜索、深度研究、深度执行等多个功能，一站式满足用户需求。新夸克将第一时间接入通义系列模型的最新成果，标志夸克从网盘+AI搜索引擎正式向AI agent的转型。
新夸克基础良好：
1)用户：AI应用流量榜首，据AIGC rank数据，2月夸克DAU达到3430万居AI应用榜首，总用户规模超2亿，00后用户占比超50%且聚焦搜索、学习及办公等高频场景。2)战略：公司提升AIToC应用战略地位。公司于2024年12月将ToC应用的通义团队与夸克、钉钉整合入智能信息事业群，战略聚焦AIC端应用。3)行业：Manus发布，AI agent有望落地。上周首个通用AIagent产品Manus的发布效果惊艳，GAIA benchmark明显领先其他通用大模型。标志C端AI应用从chatbot向agent转型的第一步。同时近期公司宣布与Manus团队达成合作。新夸克作为开放式AI agent有望承接Manus热度。
本轮AI浪潮下阿里在AI全产业链均有布局，细分看算力、基模与AI应用三方面均有优势
1)算力侧：阿里云为国内云计算龙一，市场份额占比达到36%。2)基础模型侧：阿里模型技术领先，新发布的QwQ-32B模型测评结果不输Deepseek R1且成本仅为1/10。3月10日国家超算中心官宣接入QwQ-32B并提供API服务。3)应用侧：拥有ToB的钉钉(7亿用户，2500万企业用户)+ToC的新夸克(2亿用户，3430万DAU居AI应用榜首)。该行认为，新夸克发布+智能信息事业群成立，阿里AI驱动战略不断深化，持续看好阿里在算力、基础模型、AI应用方向的领先优势，有望在本轮AI红利中确立龙头地位。
本周重点行业动态
1)腾讯向英伟达加购数十亿元H20显卡以满足元宝等AI应用的算力需求，加速AI规模化布局。2)3月16日，百度发布文心大模型4.5及X1，文心4.5性能超越GPT-4.5且调用成本仅为GPT-4.5的1%，文心X1价格为Deepseek R1的一半。3)3月13日，潞晨科技发布Open-Sora 2.0，模型在VBench评测中性能接近OpenAISora且较行业成本降低5-10倍。4)OpenAI向美国政府提交AI管制提案，呼吁封禁Deepseek等中国AI并给予美国AI公司政策豁免，中美AI竞争进一步加剧。
风险提示
行业发展及AI应用落地不及预期、宏观经济风险、海外政策风险。
本文源自：智通财经网
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