金融“五篇大文章”怎么做？国家新时代金融工作行动指引出炉

编辑：陈兵

导语：近日，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，其中明确了金融“五篇大文章”的重点领域和主要着力点。提出工作目标和各篇文章实施路径：到2027年，“五篇大文章”有关领域融资可得性和金融产品服务适配度持续提升，金融管理和配套制度机制更加健全。

近期，《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》）印发，明确金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点，并从三方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。本文从政策主要内容简介、政策亮点和政策带来的发展机会分别进行解读。

政策简介

《指导意见》明确金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点。科技金融加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，着力投早、投小、投长期、投硬科技。绿色金融坚持“先立后破”，统筹对绿色发展和低碳转型的支持。普惠金融完善多层次、广覆盖、可持续的体系，优化中小微企业、民营企业、乡村振兴、社会民生等普惠重点领域产品服务供给。养老金融强化银发经济金融支持，服务多层次、多支柱养老保险体系发展。数字金融加快推进金融机构数字化转型，健全数字金融治理体系。

《指导意见》从3方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。一是提升金融机构服务能力和支持强度。引导各类金融机构和股权投资机构立足职能定位，为国家重大战略和重点领域提供融资支持。健全完善组织管理体系、产品服务体系、数字驱动的金融业务运营体系以及风险管理体系。二是强化金融市场和基础设施服务功能。支持债券、股权、外汇等金融市场丰富产品谱系和风险管理工具，优化基础制度机制。培育金融机构与专业中介服务机构循环互动的金融市场生态，加强相关配套设施建设。三是加强政策引导和配套支撑。发挥货币信贷政策总量和结构双重功能，加强财政、货币、监管政策合力，加强对金融机构的激励引导。建立健全标准体系和支持配套机制，稳妥有序推进相关改革试点。

政策亮点

（1）进一步明确新时代金融工作行动纲领、方向指引。《指导意见》的出台不仅呼应了政府工作报告中今年经济社会发展的十项重点任务，更是金融主动服务国家重大战略需求，找准服务重点，拓展服务广度和深度，为实体经济发展提供高质量、高效率的金融支持，推动经济社会高质量发展的生动展现。通过明确金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点、提升金融机构服务能力和支持强度、强化金融市场和基础设施服务功能、加强政策引导和配套支撑、加强政策引导和配套支撑，强化对重点行业及产业的支持力度，提升各类实体企业的创新能力和市场竞争力，进而推动传统产业转型及新型战略产业发展，为经济社会的高质量发展提供动能。

（2）坚持系统思维，全国整体推进。《指导意见》将金融“五篇大文章”统筹为系统性政策框架，解决了政策分散、协同不足的问题，便于全国统筹推进。“五篇大文章”不是孤立篇章，而是有机整体。科技金融为绿色发展提供技术支撑，数字金融让普惠服务触手可及，养老金融与普惠金融共同织密社会保障网。做好“五篇大文章”，需要政策协同、市场发力、科技赋能、监管护航的多维联动。以系统思维统筹推进“五篇大文章”，将金融资源转化为高质量发展的强劲动能。

（3）加强政策实施配套，注重联动效应。《指导意见》明确，发挥货币信贷政策总量和结构双重功能，科学设计、精准实施再贷款等结构性货币政策工具，为做好金融“五篇大文章”提供良好货币金融环境。优化金融“五篇大文章”领域贷款风险分担机制，发挥政府性融资担保体系增信分险作用。加强财政、货币、监管政策合力，支持做好金融“五篇大文章”。

相关发展机会

2024年，央行设立信贷市场司，重点做好金融五篇大文章相关工作。自设立信贷市场司以来，央行一直在推动建立金融五篇大文章政策体系，联合多个部门牵头出台各篇文章的专项指导文件，并设立多项结构性货币政策工具，推动金融支持重点领域力度不断提升。

截至2024年末，科技型中小企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款、涉农贷款同比分别增长21.2%、21.7%、14.6%、9.8%。

不过，在业内专家看来，政策举措之间仍缺乏统筹和联动，金融“五篇大文章”的政策体系有待进一步完善。《指导意见》作为金融“五篇大文章”政策体系的“1”，与央行前期出台的各领域专项文件一起，构成做好金融“五篇大文章”的完整政策体系，推动形成全国一盘棋，全面提升金融服务实体经济高质量发展质效。意见出台可以关注以下机会。

（1）科技金融领域。芯片、人工智能、量子计算等硬科技领域的企业将获更多政策扶持与资金投入，在 A 股中的科创板、创业板上市的相关企业有望迎来增量资金布局；股权投资机构发展机会增多。政策鼓励发展股权投资、创业投资、天使投资等，壮大耐心资本；《指导意见》提出建立上市融资、并购重组 “绿色通道”，券商的投行、直投等业务将有更多机遇。银行也可通过开展“贷款+外部直投”、知识产权质押贷款等业务，扩大客户群体，增加贷款业务量和中间业务收入。

（2）绿色金融领域。太阳能、风能、水能等可再生能源的开发、利用企业，以及相关产业链上的设备制造、运维服务企业，会因绿色金融政策支持获得更多资金，加快项目建设与业务扩张；新能源汽车产业，在绿色金融支持下，有望加速技术创新和市场拓展；参与碳排放权交易的企业、提供碳资产管理服务的机构，随着绿色金融工具丰富和市场体系完善，业务量可能增加，市场价值有望提升；绿色债券市场将迎来更大发展空间，发行绿色债券的企业可获得低成本资金，投资绿色债券的机构也能获取稳定收益，相关 ESG 主题基金等投资产品也会受投资者青睐。

（3）普惠金融领域。有发展潜力的民营小微企业获得资金支持后，有望加速业务发展，提升盈利能力，为投资者带来回报；从事农业种植养殖、农产品加工、农村电商、乡村旅游等领域的乡村振兴企业将受益于普惠金融对乡村振兴的支持；为普惠金融提供技术支持的金融科技企业，如提供大数据风控等服务的公司，业务需求将增加。

（4）养老金融领域。专注于养老金融的保险企业，将在发展商业保险年金、养老投资管理等方面获得更多业务机会，推出更多创新型养老保险产品；养老院、养老社区、居家养老服务提供商等养老服务机构，随着养老金融对银发经济支持力度加大，市场需求增长，投资价值凸显；老年人对医疗保健、药品和医疗器械需求大，相关企业将受益。

（5）数字金融领域。参与数字人民币研发、运营、支付场景建设的企业，如银行 IT 系统建设企业、支付清算机构、数字钱包开发商等，将迎来业务增长机遇；提供金融数字化解决方案、智能投顾、区块链技术应用等服务的金融科技公司，可助力金融机构数字化转型，市场空间广阔；金融机构数字化转型需要大量云计算资源和服务，具备技术优势和安全保障的云计算服务商，将获得更多金融行业客户，推动业务发展。