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本文来源：时代周报 作者：王琦
3月18日盘后，智微智能（001339.SZ）发布公告称，公司拟向多家供应商采购服务器，用于算力相关业务，采购总金额预计不超过30亿元。
仅凭智微智能自有资金，难以完成本次交易。截至2024年9月30日，公司现金资产余额为18亿元。自2022年上市以来，智微智能归母净利润连续2年下降，2024年有所好转，但近3年累计净利润不到3亿元。
智微智能表示，本次交易完成后，预计会提升公司资产负债率；同时，财务费用也将出现较大幅度增长，从而影响公司业绩。
在AI算力风口下，2025年以来，智微智能股价大涨，。3月19日，智微智能股价一度下跌6.41%，截至收盘，下跌2.31%，报收61.28元/股，年内涨幅超67%。
斥巨资布局算力
智微智能是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，提供行业终端、ICT 基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务，如今要加码算力布局。
根据经营发展需要，智微智能3月18日宣布，拟向多家供应商采购高性能服务器，用于算力相关业务，采购总金额预计不超过30亿元。
智微智能董秘办工作人员告诉时代周报记者，“上述服务器是由上市公司采购的，使用主体也是上市公司。”
鉴于商业机密及战略发展的考虑，智微智能并未公布本次交易对手的信息。
“通过本次采购，公司能够加速构建资深的AI算力资源，搭建高效、稳定的算力服务平台，为AI算力相关业务提供强有力的技术支撑。”智微智能在公告中称，进一步增强盈利能力和市场影响力。
值得一提的是，为拓展新兴业务，智微智能于2024年1月投资设立控股子公司南宁市腾云智算科技有限公司（下称“腾云智算”），注册资本为2000万元。其中，公司出资1020万元，持股51%。
腾云智算致力于为客户提供AIGC高性能基础设施产品，围绕AI算力提供端到端的智算中心全流程综合服务。2024年半年报显示，报告期内腾云智算贡献归母净利润4827.67万元，占当期归母净利润5648.13万元的85.47%。
尝到甜头后，智微智能拟斥巨资加码算力业务。对于本次购买服务器后，预期算力服务收入占比情况，智微智能董秘办工作人员对时代周报记者表示，“不方便透露。”
去年三季度末现金资产18亿
只不过，智微智能想要完成这次交易并不轻松。
本次交易金额均达到智微智能最近一期经审计净资产、总资产的50%以上，尚需提交股东大会审议。
智微智能在公告中指出，项目资金来源于公司自有资金及自筹资金，本次交易存在资金支出、债务压力过大等风险。
财务数据显示，截至2024年三季度末，智微智能总资产为47.76亿元，所有者权益为21.03亿元。
智微智能曾在2024年12月投资者活动记录表中披露，截至2024年9月30日，公司现金资产余额约为18亿元，现金资产状况良好；流动比率为1.49，偿债能力良好。
2022年上市以来，智微智能净利润连续两年下滑，2022-2023年，净利润分别为1.19亿元、0.33亿元。
根据2024年业绩预告，报告期内智微智能预计实现归母净利润1.05亿元-1.35亿元，同比增长220.01%-311.44%；扣非归母净利润为8760万元-11760万元，同比增长233.80%-348.12%。业绩增长的原因中就包括“公司积极拓展算力业务，成立控股子公司腾云智算”。
即便按照预计最高的1.35亿元计算，智微智能上市3年累计的净利润也不到3亿元。
智微智能相关人士回应称，自筹资金的部分是通过银行借款。
时代周报记者发现，2025年3月初，智微智能及子公司拟向银行等金融机构申请综合授信，授信额度合计不超过90亿元（或等值外币）。
Wind数据显示，截至2024年三季度末，智微智能资产负债率为55.96%，相较2023年末增加15.99个百分点。
国内咨询机构科方得智库研究负责人张新原告诉时代周报记者，从市场反映来看，对这种高负债扩张的担忧，如果公司能够有效利用自有资金和自筹资金，合理规划业务发展，那么这种担忧可能会得到缓解。
“目前国内算力业务发展呈现快速发展的趋势，对于智微智能来说，如何平衡业务发展与债务风险控制是一个重要的问题。公司应该加强财务管理，优化资金配置，确保业务发展的同时，保持财务的稳健性。”张新原说。
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