2025年或成为国内金企的业绩“大年”，黄金ETF基金(159937)冲击6连涨

2025年3月18日，国内沪金期货主力合约突破700元/克，伦敦黄金现货最高报3038.31美元/盎司，续创历史新高；COMEX黄金期货价格最高触及3047.5美元/盎司。

ETF方面，截至3月19日10:22，黄金ETF基金(159937)上涨0.54%，冲击6连涨。盘中最高价报6.759元，再创新高，成交额已达6759.67万元。

谈到金价大涨的原因，广发证券财富管理部指出，美元信用弱化，避险情绪与资金配置需求激增。美国财政赤字恶化及贸易保护政策冲击美元信用，在“去美元化”趋势下，黄金作为替代性储备资产的需求不断攀升。

中信证券研报指出，2025年以来，黄金股票价格与商品价格的背离主要来自金企业绩扰动和市场对金价上涨的持续性存疑。我们认为，随着增量项目在2025年集中投产，2025年或成为国内金企的业绩“大年”。流动性整体宽松，ETF加速流入以及“去美元化”的长期叙事或将验证金价高位运行的持续性。基于此，我们认为2025年黄金股具备坚实的补涨逻辑。建议从产量成长性和业绩弹性角度选股。

资金流入方面，黄金ETF基金最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”3912.51万元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金本月以来融资净买额达101.26万元，最新融资余额达37.03亿元。

绝对收益方面，截至2025年3月18日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为70/56，上涨月份平均收益率为3.14%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。

截至2025年3月14日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.59。

回撤方面，截至2025年3月18日，黄金ETF基金今年以来最大回撤2.68%，相对基准回撤0.19%。

费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。

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