人形机器人概念上涨3.33% 方正富邦基金经理李朝昱揭示0到1阶段无限商机

3月14日，人形机器人概念上涨3.33%，今日主力资金流入33.82亿元，概念股92只上涨，7只下跌。主力资金净流入居前的分别为五洲新春（7.06亿元）、卧龙电驱（3.2亿元）、长盈精密（2.48亿元）、雷赛智能（2.26亿元）、东港股份（2.18亿元）。

谈及人形机器人板块的投资机会，背后的主要驱动因素是什么？基金经理如何看待资金净流入对板块未来走势的影响？“百位投资实战派预见2025”邀请方正富邦基金经理李朝昱分享他的思考。

李朝昱分析，近期国内头部机器人本体厂商智元发布了其首个通用具身基座模型“启元”，该模型采用了ViLLA架构，由VLM+MoE组成。其中，VLM借助海量互联网图文数据获得通用场景感知和语言理解能力，MoE中的LatentPlanner借助大量跨本体和人类操作视频数据获得通用的动作理解能力，MoE中的ActionExpert则借助百万真机数据获得精细的动作执行能力，实现了可以利用人类视频学习，完成小样本快速泛化，降低了具身智能门槛。隔日，智元又紧跟发布了X2灵犀机器人产品，并重点展示了硬件系统、交互智能、作业智能等三大方面的更新，将人形机器人的智能化和运动能力提升到了一个新的层面。国外机器人厂商figure也发布了旗下机器人在货物分拣场景复数协作的更新，并指引了数千台产品出货的预期。总体上，产业依旧保持了良性健康的发展势头。 短期考虑到技术演进的节奏，业绩兑现的程度，以及前期过快的上涨等因素，板块的波动或将加大。但中长期来看，机器人行业的产业发展趋势没有变化，仍处在从0到1的快速发展阶段，未来市场空间广阔，并没有出现明显的泡沫，适当的调整有助于板块释放一定的风险，我们依旧看好行业未来发展带来的成长空间。

中信建投研报指出，AI 模型迭代加速人形机器人商业化落地。自特斯拉于 2021 年宣布推出人形机器人“擎天柱”，到现在特斯拉即将推出第三代人形机器人、Figure 推出搭载了 Helix 模型的新款、1X 推出人工智能算法优化的 NEO GAMMA 等，国内的宇树、智元、优必选等步态、动作优化，可以看到模型迭代、训练算法优化，正在加速人形机器人商业化落地，目前多家人形机器人产品已经在下游工业客户展开实训，预计未来人形机器人市场规模将远超汽车、3C 行业。

开源证券研报指出，2025—2026年国内外人形机器人在量产方面有望超预期，寻找快速响应需求且能稳定量产的优质供应商，已成为当务之急。

央视新闻此前援引《人形机器人产业研究报告》数据透露，目前我国已成为全球领先的人形机器人生产国，2024 年中国人形机器人市场规模达到约 27.6 亿元，并有望在 2030 年成长为“千亿元市场”。而参考高盛预测，到 2035 年全球人形机器人市场规模将达到 1540 亿美元（约 1.11 万亿元人民币）。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的机器人相关企业超83.5万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约3.4万余家。从区域分布来看，广东省、江苏省机器人相关企业数量位居前列，两个省市数量总和超过26.4万家，占企业总数的31.7%。

2025 年，人形机器人的“智能”被给予了更高的期待，整个行业也有望迎来量产元年。

本文源自：金融界

作者：E播报