东易日盛困境重重，“家装第一股”面临退市危机

东易日盛(002713)近期第二次发布股票可能被实施退市风险警示的提示性公告。这家曾经被誉为“中国家装第一股”的企业，如今却深陷困境，其股票可能被冠以“*ST”标记，面临退市风险。

东易日盛于2014年2月19日成为首家在A股市场上市的家装企业。然而，过去的辉煌并未延续，公司近年来的发展呈现出“过山车”式轨迹，如今已坠入低谷。其现状不仅令人唏嘘，也给与家装行业深度绑定的涂料行业敲响了警钟。在房地产市场下行的背景下，涂料企业应如何应对市场变化，避免重蹈东易日盛的覆辙，成为行业亟待思考的问题。

从辉煌到衰落

2月27日，东易日盛发布关于公司股票可能被实施退市风险警示的第二次提示性公告。根据公司2024年度业绩预告，预计2024年度期末净资产为负值。依据《深圳证券交易所股票上市规则(2024年修订)》，若该情况属实，公司股票交易将被实施退市风险警示。公告还指出，公司将在2024年年度报告披露前至少再发布一次风险提示公告，提醒投资者注意投资风险。东易日盛预约在4月25日披露2024年年度报告。

今年1月，东易日盛发布的业绩预告显示，报告期内，公司预计归属于上市公司股东的净利润为负值，亏损范围在7.12亿元至10.68亿元之间。营业收入预计在12.0亿元至14.7亿元之间，与上一年度的29.3亿元营收相比，大幅下降49.9%-59%。此外，公司预计本会计年度末归属于上市公司股东的净资产为负值，范围在-6.61亿元至-9.91亿元之间。根据2025年1月1日起实施的退市新规，如最近一个会计年度审计的净资产为负值，上市公司将会面临退市(股票简称前冠以“*ST”字样)。从东易日盛逐渐恶化的经营状况来看，公司正踩在这一门槛上。

然而，东易日盛也曾有过辉煌时刻。公司成立于1997年，是中国家装行业的先行者之一。在2000-2010年的黄金十年间，东易日盛一路高歌猛进，不断拓展业务版图，深化品牌影响力，在行业内树立了众多标杆。2014年，东易日盛成功登陆A股市场，成为“家装第一股”，上市后连续多年实现营收双位数增长。顶峰时期(2021年)，其营收规模高达42.91亿元，业务遍布全国200多个城市。

困境与自救

市场风云变幻，随着房地产增速逐渐放缓，家装行业进入激烈竞争时代。东易日盛内部管理体系僵化、成本控制不当等问题也逐渐暴露，导致公司业绩每况愈下。2019年，东易日盛首次出现亏损，亏损额高达2.49亿元。2020年年底，公司通过出售北京的19套房产，才暂时躲过被ST的危机。然而，这种救市方式如同饮鸩止渴。2021年，公司营收虽冲上顶峰，但利润再度下滑至不足1亿元;2022年，公司重现亏损，巨亏7.44亿元，营收下滑至上市初期规模;2023年，公司继续亏损2.08亿元，两年累计亏损近10亿元。

为应对困境，东易日盛大规模关闭门店和出售固定资产。2024年仅前四个月就关闭了13家门店，并通过公开挂牌出售公司名下11处资产，共计价值约5.6亿元。2024年，公司危机全面爆发：一季度亏损额已超去年一半，营收同比减少20.68%，亏损约1.16亿元;前三季度，公司营收同比下滑45.96%至11.34亿元，归母净利润亏损5.81亿元，资产负债率从一季度的97.13%飙升至117.98%。如无意外，2024年将是公司自2022年以来连续三年亏损，触发退市风险。

2024年10月18日，东易日盛启动预重整程序，尽管收到数十家意向重整投资人提交的材料，但截至2025年2月18日，公司尚未收到法院受理重整申请的文书，重整成功与否仍存在不确定性。

股东减持与债务危机

东易日盛的困境不仅体现在经营层面，其股东也纷纷“割肉”。2024年12月19日晚间，公司发布公告称，持股5%以上股东小米科技(武汉)有限公司(简称“小米科技”)因自身资金需求，拟通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股票不超过419.54万股，占上市公司总股本的1%。这是小米科技入股东易日盛4年来首次减持股份。此前，双方曾计划借助小米在智能物联领域的布局，结合东易日盛在家装领域的积淀，探索智能家居融合。然而，合作进展缓慢，2024年3月，公司还被股民质问“小米入股那么长时间为何没有实质性合作进展”。如今小米减持，东易日盛的前景更加不明朗。

此外，东易日盛还面临债务危机。2025年3月10日公告显示，公司及子公司出现贷款逾期及提前到期的情况：北京易日通供应链管理有限责任公司在建设银行北京房山支行的800万元贷款逾期;东易日盛智能家居科技有限公司在天津金城银行的200万元信用贷款提前到期;公司及子公司在北京大兴发展融资租赁有限公司的3297万元融资租赁也面临提前到期。公司正积极与金融机构沟通，但债务未清偿可能导致支付违约金、滞纳金和罚息，甚至面临强制执行、诉讼等法律后果。同时，公司新增诉讼和仲裁金额合计约1223万元，超过公司最近一期经审计净资产绝对值的10%。

行业困境与反思

东易日盛的衰落是房地产行业下行的缩影。除东易日盛外，中装建设、全筑股份、广田集团等知名企业也相继陷入困境。截至2025年3月，全国已有1663家房企申请破产，其中2024年新增超152家;同期，50家上市房企及地方龙头因债务违约或财务指标不达标退市或破产。家装行业频频“爆雷”，消费者对家装服务的信任度降至冰点。

作为家装产业链上游的涂料行业也难逃此劫。近年来，防水/涂料行业龙头企业如东方雨虹、凯伦股份、亚士创能、三棵树等也感受到市场寒意。2024年，东方雨虹营业收入同比下降14.52%，净利润同比下降95.24%;凯伦股份预计净利润亏损4.1亿元-4.96亿元;亚士创能预计归母净利润亏损2.2亿元-3.3亿元。房地产项目减少和家装需求萎缩，导致涂料企业订单量下降，市场竞争愈发激烈。2024年前三季度，涂料企业破产重整案件就有245条记录。

如今，东易日盛站在命运的十字路口，未来充满不确定性。涂料行业也面临同样的困境，如何摆脱困境、实现重生，成为每一个涂料企业亟待解决的问题。