哟呵，鬼故事来了…

似乎有越来越多的倾向于相信“东升西降”的叙事，所以对岸越是下跌，我们这边就越有一种劲头去承接。这种情绪似乎短线支撑着A股，但这种情绪是脆弱的。

今天A股原本是整体横盘震荡，结果午后又开始放量拉升，特别是作为主线的AI科技，拉升幅度最陡峭。

截至下午2点15，三大指数浅红，个股涨多跌少，小盘股继续占上风，全A等权指数上涨0.91%。

目前这个形势下，A股这块我还是坚持科技+红利的哑铃策略，但科技成长为主，红利做平衡。市值风格上，以中小市值为主。

而隔壁债市，今天本来也只是温和震荡，但在A股拉升的时候，收益率开始往上走了，特别是30年超长期。10年期国债收益率上行到1.88%附近，后来才再次回落。

最近债市又冒出一些鬼故事，还有卖方直接把10年期国债收益率看到2.5%，但他有前提是，如果降息预期完全退潮，而地产、经济、通胀确认回升，那债市就会有大量资金撤退，推高收益率。

这个推论太耸动了，甚至到了骇人听闻的地步。他这个前提就大概率不成立。

首先，降息只是延后，不是不降，去年926就已经明确，后面也在所有重要场合反复强调的事情，不可能完全miss掉。

而地产、经济和通胀的确认回升，没有想象中那么容易。我们下调CPI目标，本身就是一个强烈的信号。

最近债市确实跌了很多，我发现很多人都忍不住赎回了。越是这时候，鬼故事就越多。 要我看，10年期国债收益率到2%就已经了不得了，毕竟今年还是要降息的。

还是得自己去判断，别尽信网上那些博眼球的说法。

昨晚美股依然是一波三折，步履蹒跚。科技巨头盘中有修复势头，包括特斯拉一度大涨六七个点。川普特地买了一辆骚气的红色model S（大概50多万RMB）来支持老马。这种支持方式有点醒目，因为众所周知，红脖子是支持传统能源，通常不开电动车的。

但标普500和道指里面的价值股，昨晚却开始补跌。所以整体上看，市场对美国经济衰退的焦虑情绪依然没有有效缓和。

昨晚之所以反复波折，是因为几个利好和利空交替出现，这也反映了现在美股投资者确实是神经高度紧张敏感了。

先是川普说，要报复加拿大安大略省对美出口电力征收25%附加费的行为（其实在川普发出威胁后，加拿大已经取消了这个决定），要对加拿大的金属产品输美关税从之前的25%翻倍到50%，所以美股迅速下跌。

但后来白宫出来说，不会这么做，还是继续维持25%不变。同时俄乌临时停火协议也出来了，于是美股又再次修复反弹。

再再后来，川普又出来说话，说美股涨跌跟他没关系，他还是要继续“重建美国”。言下之意是，美股爱跌跌，关税什么的，他该做什么还是继续做。于是尾盘又跳水了。

表面上看，老川的政策一直在反复变，有些关税一会儿要加一会儿又不加，但本质上还是之前说过的，这些都是他威逼讹诈的手段而已。这是一个老川纵横谋划、持续讨价博弈的过程。

而美股是一个信息定价相对充分的有效市场，每一次信息的边际变化，都需要重新定价。何况川普这个人，没人知道他会干出什么事，所以有些事情不论真假、是否靠谱，都会直接影响到市场。

也就是说，虽然这波标普500已经下跌接近10%，纳指100下跌接近13%，已经是一波比较深度的回调，但我们不能拿过去的经验来刻舟求剑，最近美股不一定会很快企稳，而即便是要企稳，波动也依然会比较大。

外围消息说，川普可能会在下个月访华。但这个消息没有被证实。之前川普是说要在任职100天内过来，现在已经过去一半时间了，算算日子也差不多就是4月了。在这个大靴子落地之前，美股可能就会保持谨慎。

至于美国是不是真的会衰退，目前看概率很小。如我昨天文章聊到的，美国更像是在有意制造一场“可控的轻微衰退”，达到制造业回流美国、清除老登经济“余毒”，以及逼迫美联储降息、解决联邦债务问题的目的。

如果是这样，那美股这波就更可能是一个回调（尽管幅度不小），而不是长期趋势下行。

对了，今晚会公布美国2月的CPI，目前普遍预测是会适度降温。预计2月份总体年度通胀率为2.9%，略低于1月份3%的年度涨幅。按月环比计算，预计上涨0.3%，低于1月份的0.5%。 剔除掉食品和能源成本的核心CPI，预计也是降温趋势。

如果真是这样，会在一定程度上减缓市场对美国经济“滞涨”的担心。目前美股三大期指小幅上涨，沪深交易的纳指ETF，有几只也翻红了。

纳指到底是买还是卖，现在又到了多空双方互道SB的时刻了。

相信国运，定投XX。现在这个XX，你们的答案是什么呢？

AH股相关指数技术面走势（仅为技术面现状描述，并非趋势预测）。中证1000从中间调到左边。

风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必独立判断。股市有风险，投资须谨慎。