地天板！是谁在炒作财务造假的东方集团？

东方集团以0.93元/股的退市警示价开盘，却被神秘资金暴力撬板，这场从地狱到天堂的20%振幅背后，到底是谁在助涨投机的狂欢？当财务造假实锤与资本狂欢并存，这场荒诞剧再次印证A股"劣币驱逐良币"的畸形生态？造假者套现逍遥法外，13万散户却只能在地天板的惊叹中哭泣？

一、2025年3月12日股价地天板：危机中的资本博弈

在连续6个交易日跌停后，东方集团于2025年3月12日上演戏剧性逆转：早盘以0.93元/股跌停开盘，陡然间冲进来数亿资金直接撬板，封死涨停至1.13元/股，振幅达20%，实现地天板。

1.投机资本围猎“准退市股”

游资利用退市整理期前的博弈窗口入场，从A股的数据，显示A股退市整理期有一定的概率形成连涨，甚至有数倍的翻涨。部分投机的资金通过分仓账户制造流动性假象，吸引散户跟风。

2.重整预期再起

尽管证监会通报已明确东方集团涉嫌重大违法退市，但仍有投资者押注《企业破产法》框架下的债务重组可能。截至2024年三季度末公司总负债达192.33亿元，债权人或推动资产处置以挽回损失。

这种极端波动本质是漏洞下的资本狂欢：造假成本与收益失衡、退市赔偿机制缺失，共同催生了畸形投机行为！

二、东方集团财务造假事件全记录

造假始末：四年系统性舞弊工程

1.时间轴：从东北首富到资本骗局

2020年：虚构首年利润。通过伪造大豆贸易合同虚增收入21亿元，将实际亏损伪装为净利润2.4亿元。审计机构大华所未核查海关单据与银行流水，出具标准无保留意见。

2021-2023年：构建虚假产业链。在马来西亚、新加坡设立16家空壳公司，伪造与IBM、台积电等企业的合作邮件。通过"芯片研发-货款-回购"闭环虚构12亿元资金流水，掩盖57亿元实际亏损。

2024年6月：危机爆发。关联方东方财务公司16.4亿元存款遭冻结，暴露控股股东资金占用。证监会立案调查后，公司仍通过"玄学概念"炒作股价，吸引众多散户接盘。

2025年2月：监管盖棺定论。证监会通报四年累计虚增利润42亿元、隐瞒负债率27个百分点（实际资产负债率82%虚报为55%），成为A股史上跨度最长、手段最复杂的造假案例之一。

2.造假技术解析

收入端：虚构大宗商品贸易循环（2022年大豆交易虚增37亿元）。资产端：虚增存货价值（模仿獐子岛"扇贝消失"手法）及房地产项目估值。负债端：通过关联方财务公司隐藏贷款4.54亿元。

大华会计师事务所收取552万元审计费，却连续三年出具无保留意见。其采用"形式合规"策略：仅核对发票形式要件，未穿透核查资金流向。

资本市场生态链的崩塌，13万股东人均亏损超38万元，但维权面临三重困境：

索赔范围限于"投资差额损失"，未覆盖股价崩塌导致的系统性损失。公司货币资金仅13.66亿元而负债达192亿元，偿付能力趋零。实控人张宏伟99.46%股权质押且资产遭冻结，司法拍卖致持股比例降至25.99%。

74亿元贷款面临违约，控股股东股权质押融资链条断裂，涉及6家券商、12家信托机构。

三、漏洞！

张宏伟通过24.13%股权掌控绝对话语权，董事会沦为"盖章机器"。典型案例包括：

2022年回购计划爽约，2024年挪用16.4亿元存款未履行归还承诺。这反映《上市公司治理准则》对实控人约束力的缺失。

看门人失职：审计行业的集体堕落。大华所近五年涉及金通灵、獐子岛等多起审计失败，但行业处罚力度不足。

四、财务造假最后的结局是什么？

1.左江科技：从"最贵ST股"到退市暴跌99%！

左江科技曾因"DPU芯片"概念被爆炒，2023年股价最高达299.8元/股，被誉为"最贵ST股"。但2024年8月监管层揭露其芯片业务虚增收入12.3亿元，核心产品实际产能不足宣称的5%。2025年1月，证监会认定其构成欺诈发行，强制退市程序启动。

退市整理期首日开盘价0.42元，较历史高点缩水99.86%。1.2万股东人均亏损超200万元，其中超90%为个人投资者。

2.退市卓朗：五年造假工程

2020-2024年间，通过虚构智慧城市项目虚增营收18亿元，伪造合作协议23份，将实际亏损5.6亿元伪装为盈利4.3亿元。

2025年2月27日结束退市整理期，股价定格在0.19元，5.07万投资者户均亏损14.8万元。其退市引发地方体系震动，对7名责任人采取终身市场禁入措施。

3. ST美讯：市值退市新规下的"破冰者"！

2024年11月，公司市值连续20个交易日低于5亿元，触发主板市值退市新规。其根本症结在于手机ODM业务萎缩，2024年营收仅2.3亿元，较峰值下降92%。

退市前曾出现游资自救：2024年12月，宁波解放南路营业部斥资3800万元拉出"六连阳"，但未能扭转市值跌破警戒线趋势。最终2.4万股东以0.67元/股结束A股旅程。

4.中银绒业：1亿资金豪赌老三板复活，

2024年因股价连续20日低于1元触发面值退市，退市整理期出现11个10%跌停，但最后交易日竟有1亿元资金涌入抄底，将股价从0.18元推升至0.23元。

转入老三板后，因"羊毛价格暴涨"概念，股价连拉12个涨停至0.3元，早期抄底者最高获利66%。但这仅是流动性枯竭下的筹码游戏：日均成交额不足500万元，98%持仓者无法套现。

5.世茂股份：房地产寒冬下的34连跌停！

2023年暴雷：表外负债曝光，信托违约涉及金额89亿元；2024年5月：因股价连续20日低于1元进入退市整理期，16个交易日跌停；2024年8月：老三板再迎18个跌停，股价探至0.23元，较历史高点35.2元缩水99.3%。

6，...

从世茂股份的34连跌停到中银绒业的老三板狂欢，从东方集团的地天板陷阱到左江科技的科技造假泡沫，每一只退市股都在书写资本市场的达尔文法则。

当注册制从"宽进"走向"严出"，投资者教育的紧迫性已然超越技术分析层面，唯有建立"风险定价"思维，方能在这场生态革命中幸存。

而那些用真金白银换来的教训，终将铸就资本市场高质量发展的基石。

对普通投资者而言，唯有不碰退市股，方能全身而退！