ATFX港股：京东业绩超预期，去年实现盈收双升

ATFX港股：尽管中国电商市场竞争激烈，但得益于强劲的消费支出，中国在线零售商京东集团(09618)公布的去年第四季度业绩好于预期，显示其去年四季度实现了过去三年以来最快收入增长。其净利润数据也超出市场预期，同比大增34.6%，国补政策在一定程度上助力超预期的业绩。隔夜美股盘前，京东一度涨潮10%。

财报显示，京东2024年第四季度收入为3470亿元，同比增长13.4%。2024年第四季度归属于公司普通股股东的净利润为99亿元，2023年同期为34亿元。全年看，2024年全年净收入为11588亿元，同比增长6.8%。2024年全年归属于公司普通股股东的净利润为414亿元，2023年全年为242亿元。

分业务看，占比最大的京东零售（包括京东健康及京东工业等组成部分，主要从事中国的自营业务、平台业务及广告服务）四季度收入为3071亿元，同比增长14.7%。零售品类上，电子产品及家用电器商品收入1742亿元，同比增长15.8%。日用品百货商品收入为1068亿元，同比增长11.1%。而在2023年同期，日用品百货商品收入增速仅为0.2%。

京东物流第四季度营收为521亿元，同比增长10.4%。去年10月，京东物流宣布与淘天集团达成合作，京东物流将全面接入淘宝天猫平台。2024年全年京东物流来自外部客户的收入为1278亿元，同比增长9.6%，占总收入比近7成。

除了增长的零售和物流业务，第四季度京东新业务（新业务主要包括达达、京东产发、京喜及海外业务）收入为47亿元，同比下滑31%。2024年一整年，京东新业务收入占比仅为1.66%，亏损近30亿，且多处于收缩状态。

2024年全年，京东收入为11,588亿元人民币，同比增长6.8%；经营利润为387亿元人民币，同比增长48.8%，经营利润率为3.3%；全年归母净利润为414亿元人民币，同比增长71.1%，净利率为3.6%。

而在支出方面，京东本季度不少支出有所增加。其中，履约开支增加16.4%至201亿元；增长幅度最大的当属营销支出，相比去年同期增长28.4%至168亿元。可见，京东四季度营收方面的增长，也得益于营销方面的助攻。

当前京东正在布局电商业务外的新曲线增长点，过去一个月京东正式进入了外卖业务。依托达达130万活跃骑手和京东自营物流网络，京东外卖实现了“商家自送+达达秒送”双模式配送，“大手一挥”针对商家给出0佣金的同时宣布为全职骑手缴纳五险一金。

能否快速切入市场并抢夺原本以美团为主导的外卖市场，市场在下一份财报中所期待的，但是在盈利之前京东少不了大手笔的补贴。与此同时，市场也希望其能开启AI转型的新赋能，因其他巨头都已经在赛道上激烈竞争，但目前京东似乎在这方面的布局依然谨慎。昨日京东股价在刷新2024年10月以来高位后市场顺带结利，绩后的京东港股今早低开低走，体现市场对于新业务的观望，股价当前若调整可能指向10日均线及20日均线以捍卫160港元。