投资低空经济，看准这两个标准

所有省的政府工作报告都写着低空经济，风口真的来了？

在今年的两会上，低空经济再次被写入政府工作报告。全国政协委员羊毅表示，我国已经迎来了低空经济黄金机遇期、产业腾飞期，空中之城将不再是梦想。

在今年春节，大湾区的部分试点城市已开通“空中巴士”线路。从深圳到珠海原来需要2-3小时车程，已经可以通过坐20分钟的直升机完成。同时，外卖点单、新鲜的海鲜，都可以通过无人机直接送达。低空经济的蓬勃发展，使得许多科幻场景逐步成为现实。

低空经济，作为一项新兴的产业，正在全球范围内引起广泛关注。在中国，大疆、中兴生产的无人机在全世界畅销；而在欧洲，两家德国曾经的明星电动垂直起降飞行器（eVTOL）企业却面临倒闭或破产的困境。

低空经济的火热背后，隐藏着诸多问题与挑战。它究竟是一个能够“飞”起来的产业，还是又一场资本游戏？哪些低空经济的上市企业值得投资，未来将成为行业的龙头呢？

“低空”如何起飞经济？

低空经济的概念，早在2010年提出，并在2023年首次在深圳的政府工作报告中提及。低空经济里的低空是指3000米以下空域内的各类航空器飞行活动，这里包括各种类型的无人机，还有载人飞行器。

无人机是低空经济里最为大家熟知的产品。如今的无人机已成为抢险救灾、空中基建、物流运输等领域的重要工具。在2024年湖南郴州的暴雨灾害中，救援部门利用翼龙无人机提供的空中通信平台为受灾区域恢复了手机信号。

无人机还活跃在文旅领域，在全国的不少5A级景区里，夜晚有无人机表演的晚会已经成了标配。坐着低空飞行器观光也成了不少城市的热门文旅项目。2024年12月，深圳已经开通了一条飞行10分钟、单人售价3980元起的空中观光游览线路。

载人飞行器是低空经济的另一个重要领域。今年2月22日，马斯克投资的飞行汽车Model A试飞成功，引发广泛关注。近一年内，以eVTOL为代表的国内低空飞行器吸引了小鹏、长安、广汽等新能源汽车企业的布局。其中小鹏推出的一款可搭载低空载人飞行器的“陆地航母”， 已经收到近4000台订单。这台既能陆地行驶又能释放载人飞行器的汽车，单台售价200万元并计划在2026年交付量产。

有人说，所谓的低空经济不就是直升机和无人机，为什么这两年突然炒出一个“低空经济”的概念？

从无人机到低空经济，政策开放是其中关键因素之一。过去，由于缺乏有效的监控手段以及3000米以下低空存在一定安全隐患，到了2010年我国才对民用低空领域进行开放。

其次是无人机技术的进步。十年前，受限于续航能力和通信技术等原因，无人机主要作为航拍辅助工具使用。然而，随着飞行动力和芯片集成技术的不断提高，加之AI和AR功能的加入，如今普通民用无人机不仅能够在复杂地形中飞行，还能执行空中表演、吊装等高精度任务。这些技术上的提升无疑拓展了无人机的应用场景，也让低空成为了一个产业。

成本降低也是一个重要原因。随着无人机核心零部件成本的下降，以及国内相关制造的发展，曾经高达上万元的无人机现在只需四位数的价格就可以入手。价格的降低不仅降低了低空经济的创业门槛，也给更多企业和个人提供了入局的机会。

普通人找工作还是搞副业？

低空经济在网上最热的一个话题是无人机“飞手”培训。在杭州某驾校，无人机“飞手”培训班悄然兴起，操作农业无人机撒农药的日薪可达上千元。网上，各类无人机飞手培训广告铺天盖地，声称花数万元考取CACC无人机证书即可迈向财富自由。

然而，这背后低空经济的真相究竟如何？有专业人士指出，当前无人机应用领域供需并不稳定。以农业植保为例，该领域飞手门槛虽不高，但季节性明显。旺季收入可观，淡季则可能无活可干。而在电力巡检、工程测绘等专业领域，持证仅是基础，还需掌握其他专业技术，并非有证就能上岗。

对于初入行者而言，低空经济的门槛较高，但圈内创业者却视其为机遇。以低空文旅为例，过去景区低空飞行成本高昂，专业飞行员年薪超70万。如今，使用低空载人无人机及专业飞手，成本可降至原来的三分之一。这一变革不仅降低了运营成本，也拓宽了市场空间。

低空经济的发展对个人来说确实是一个机遇，但“飞手”是否合适长期工作还需看个人情况，但确实可以是一个不错的技术型副业。

投资低空企业，看准这两个标准

作为低空领域的开拓者，德国的Volocopter与Lilium曾引领行业发展。但在2024年末，这两家行业领军企业却同步陷入经营困境，双双申请破产。

德国的电动垂直起降飞行器（eVTOL）企业沃洛科普特，成功吸引了奔驰、吉利、英特尔等众多行业巨头的投资。原计划在2024年巴黎奥运会期间推出空中出租车服务，却因未能按时获取欧洲航空安全局的型号认证，致使项目流产，资金链随之断裂。同样走向破产的低空创业公司莉柳姆，在9年时间里累计融资达14.5亿美元。其计划打造的空中出租车至今未能成功首飞，公司破产后被外界嘲讽为PPT“造”飞机。

中国与欧洲的低空经济发展态势为何呈现出如此显著的差异？航空专家分析指出，欧洲低空领域存在审批流程繁琐、运营成本高企、短期内难以盈利以及技术瓶颈等问题，这些因素共同导致相关创业公司陷入困境。尽管德国拥有深厚的技术积累，但融资渠道不畅和政策限制等因素，都对企业发展形成制约。

在目前中国的资本市场上，低空经济的概念股被炒得火热，但是不是和无人机搭边的企业就适合投资呢？

中国低空经济的起步相对晚，产业链也很长，相关的企业有无人机的整机制造、通信、空管系统、电池、发动机等领域。A股还一度出现了低空经济“三巨头”的概念，但公认的一个行业现状是，国内上市公司里，产业龙头式的企业还没有真正产生。

这些企业里，不少是蹭到低空热点、或者是只涉及低空经济的产业链某个环节。比如A股上市的万丰奥威主营业务是汽车轮毂的轻量化。在2016年和2017年，先后收购了捷克DF轻型飞机制造公司和奥地利钻石飞机公司，一跃成为全球前三的活塞式固定翼飞机制造商。类似的还有，宗申动力是从通用发动机和摩托车发动机领域，切入了航空发动机制造后和低空经济挂上了钩。虽然这两家企业只是和低空经济擦边，但股价都在近一年时间翻了几倍。

另一类企业则是直接生产无人机或者直升机的企业，比如美股上市的亿航智能和国内的上市航天彩虹。这类企业是有机会吃到直接订单的红利的。

还有就是全球市占率达到70%的大疆，飞行的核心技术自己掌控，但零部件还有国产替代的机会。根据日本的拆机报告，大疆无人机采用的进口零件为市面上的常规零件。这些通用产品在智能手机和计算机上随处可见，比如高端手机上的摄像头，智能手表上的GPS接收器等等，其中超过10美元的零部件屈指可数，仅限于电池和相机。另外，之所以使用进口芯片，是出于降低生产成本的需求。

也就是说，如果美国对大疆加大限制，零部件国产化程度可能会有所提高，电池，相机，芯片就有更多机会。

那么如何判断品牌企业或零部件企业有没有机会吃到低空经济红利呢？这里有两个维度可参考，首先一个前提是航空、航天中国有两个领域我们已经弯道超车，那就是新能源和储能。无人机要想飞得长、飞得久，必须要用电能，这方面中国企业已经有不少成功案例。所以如果某个企业原先有做新能源或者储能方面的经验，再去发展无人机，还是有一定潜力的，这当中新能源车企或者原来做锂电池的企业显然比其他企业更能抓到低空经济的风口。

第二个标准就是位置区域，2024年公布了苏州、合肥、深圳、杭州、成都、重庆6座eVTOL试点城市。从区域上基本可以把这6座城市分为长三角、珠三角、西南三个地区。长三角和珠三角经济发达，且地形复杂，有海岛高山，无人机载人、旅游、运输都有着天然的场景。西部地区，区域广阔，城市之间距离较远，运输、救援、观光存在消费潜能。未来这些城市的地方政府势必会加码对低空经济的扶持，也会加大对相关企业的产品采购。今年1月，A股上市的国企苏州高新就出资1亿元设立全资子公司苏州低空产业公司。山西太原的西山文旅在去年5月订购了亿航智能的50架EH216-S，合同价1.13亿元，成为近期国内公开的最大无人机订单。从短期看，是否有地方政府的支持将决定这些企业能否带来更多的想象力了。

有评论说，现在的低空经济相当于前几年的新能源汽车产业，充满了机会，但也有不少挑战。随着技术的成熟和政策的完善，未来的低空经济还会重新建构交通、物流等领域，各种产业的革命性变化未来将会潜移默化地影响我们普通人的生活。但对创业者和从业者来说，低空经济并不能算是一夜暴富的机会，需要的是精确的计算和耐心的投入。

参考资料

1、2025最火商业之万亿低空经济：打飞的上班？你等等，每日资本论

2、热钱飞向低空经济：万亿蓝海如何重构未来城市？亿邦动力

3、谁是低空经济最有想象力的龙头？财经无忌

4、核查｜大疆无人机六成零件靠进口，芯片技术遭“卡脖”？ Rickys