北京
华安证券近日发布电子行业周报：闪迪宣布存储涨价，AI终端和服务器或将带来存储新增量。
以下为研究报告摘要：
从指数表现来看，本周（2025-03-03至2025-03-07），上证指数周涨跌+1.56%，深圳成指涨跌幅为+2.19%，创业板指数涨跌幅+1.61%，科创50涨跌幅为+2.67%，中万电子指数涨跌幅+2.74%。板块行业指数来看，表现最好的是光学元件指数，涨幅为+4.51%，半导体材料表现较弱，涨幅为0.68%；板块概念指数来看，表现最好的是传感器指数，涨幅为+7.32%，表现最弱的是中芯国际产业链指数，涨幅为2.59%。
闪迪宣布存储涨价，AI终端和AI服务器对存储需求或将带来存储新增量
根据新浪援引快科技的报道，NANDFlash闪存大厂闪迪（Sandisk）发给合作伙伴的涨价通知函显示，该厂商计划从4月1日起，对所有面向渠道和消费者客户的产品涨价，涨幅将超过10%。
闪迪在通知函中表示，预计存储行业将很快过渡到供不应求的状态。加上最近的关税行动，将影响供应并增加成本。鉴于这些情况，将从4月1日开始实施价格上涨，涨幅将超过10%，包括所有面向渠道和消费者客户的产品。通知函还提到，闪迪将继续进行频繁的定价审查，预计在接下来的季度会有额外的涨幅。
此次存储涨价潮，主要是两方面原因，一是三星、海力士、美光、西部数据和铠侠五大原厂24Q4开始减产NAND，减产效应预计25Q2开始体现。
TrendForce调查指出，自2023年起各家NANDFlash原厂已深刻体认到供给过剩对产业造成的严重冲击，特别是NANDFlash需求年增率自30%大幅下修至10-15%，唯有供应商积极调整生产策略，方能避免价格下行周期持续扩大。因此，2025年初，各NANDFlash原厂均采取更为坚决的减产措施，缩减全年投产规模，期待有效降低供应位增长率，此举有助于快速减轻市场供需失衡的压力，为价格反弹铺定基础。
二是NANDFlash需求网旺盛。随着AI算力建设浪潮涌现，服务器存储需求旺盛。另一方面，手机厂库存去化，加上下半年新机发布，预计手机存储需求将逐渐恢复到常态，而A眼镜带来存储新增量。
存储领域相关公司包括北京君正、兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利、普冉股份、聚辰股份、恒烁股份、澜起科技等。
风险提示
需求不及预期，技术选代不及预期，Al选代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，AI大模型党争激烈。（华安证券 陈耀波,李美贤,刘志来,李元晨）
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