股价大跌43%！长安汽车经历了什么？

股价大跌43%！长安汽车经历了什么？近年来，长安的股价可谓是剧烈震荡，从2023年末的高点最大跌幅超43%，至今仍有30%的跌幅，这家曾经半年涨2倍的车企巨头，为何没落了呢？到底经历了什么，现在的情况又是如何呢？我总结了4点：

第一点，业绩骤降，暴露核心业务能力不足，是股价接连震荡的根本原因。传统燃油车业务依赖长安福特等合资公司贡献利润，占比超70%，但2023年合资品牌销量同比下滑15%，这一趋势还在继续，导致经营性现金流同比大降。此外，单车利润持续减少，进一步压缩盈利空间。

2024年三季度，营业收入1109.6亿，同比增长2.54%，但同期净利润35.8亿，同比大降63.78%。单从财报上就能感受到，长安汽车正面临着增收不增利的窘境。

第二点，新能源车转型滞后与核心技术短板，是股价没有异动的根本。

2024年，长安汽车1-10月新能源车销量占比仅24.72%，低于行业平均35%的水平，对比新势力、比亚迪等车企全面布局新能源，长安新能源产品线明显存在短板。

电动车平台迭代速度落后头部企业1-2年，800V高压平台车型2025年才量产；自动驾驶研发进度落后华为、小鹏车企至少1年；深蓝、阿维塔等子品牌未能突破中端市场，而高端市场被理想、蔚来等强势占领。

第三点，市场价格战，更进一步挤压长安车企利润。

10-20万元新能源车市场，长安深蓝市占率不足8%。30万元以上市场，阿维塔销量不及预期。就算如此，2024年行业价格战依旧在加剧淘汰，长安UNI-V成交价下探至9.8万，毛利率从21%降至14%；深蓝SL03被迫跟进降价，单车型年亏损超3亿元。价格战，导致本身新能源车市场较弱的长安，越卖越亏。

第四点，长安汽车现在的情况如何？

2024年长安汽车自主新能源车销量达73.5万辆，同比大增52.8%，2025年计划推出13款新能源车型，目标销量100万辆。并且，加速布局海外市场，2024年海外销量53.6万辆，同比增长53%，2025年将完成东南亚、欧洲、独联体等五大区域战略落地。

另外，阿维塔、深蓝新车型全面搭载华为乾崑智驾ADS 3.0和鸿蒙座舱，智能化竞争力显著提升。

至于长安后市会怎么走？我认为，当下长安最大的困局是，新能源车发力不足，与新势力车型对比智驾不行，与传统新能源车企对比价格不行，想在高端市场突围又没能立足，局面很尴尬，研发所需要的时间，市场在价格战的情况下，根本没有留给滞后者思考的时间。所以，这一切都反应在股价上，既纠结，又担心，涨不动。

现在，就看长安能不能在三方面突围了，第一个是成本上，如果自身成本能再压缩，企业利润将能释放，毕竟销量摆在那里；另一个是出口，它出口的数据是相当不错的，特别是新能源车能不能在出口上超预期；还有一个是智驾平权的突破。如果这三方面能突围，股价自然也有好的表现。