陆家嘴财经早餐2025年3月9日星期日

// 热点聚焦 //

1、国务院关税税则委员会：自3月20日起，对原产于加拿大的油渣饼、豌豆等加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。

2、商务部公布就加拿大对华相关限制性措施进行反歧视调查的裁定，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税，自2025年3月8日起生效，相关措施另行公告。

3、商务部新闻发言人就中方公布对加拿大反歧视调查结果并采取征税措施答记者问指出，经调查，加拿大相关被调查措施构成歧视性限制，影响了正常贸易秩序，损害中国企业正当合法权益。中方决定根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国关税法》等法律规定，对自加进口部分商品加征关税，中方敦促加方立即纠正错误做法，取消限制措施，消除不利影响。

4、据中新经纬，国家统计局今日将公布2025年2月居民消费价格指数（CPI），综合多家机构预测，2月CPI预计同比将负增长，主要原因是“春节错期”效应反转，加之当前居民消费需求偏弱。

// 宏观 //

1、全国人大常委会工作报告显示，今年将围绕健全社会主义市场经济法律制度，制定民营经济促进法、国家发展规划法、金融法等，修改反不正当竞争法、企业破产法、银行业监督管理法等。围绕推进社会、文化领域立法，制定法治宣传教育法、托育服务法等，修改传染病防治法、国家通用语言文字法。

2、十四届全国人大三次会议将于3月9日（星期日）下午3时举行记者会，邀请民政部部长陆治原、人力资源和社会保障部部长王晓萍、住房和城乡建设部部长倪虹、国家卫生健康委员会主任雷海潮就民政、就业和社会保障、住房、卫生健康等相关问题回答中外记者提问。

3、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激赴北京市开展"服务保障进外企"专项走访活动，并会同北京市主持召开在京外资企业圆桌会，听取外资企业投资北京相关问题诉求及意见建议。凌激走访了赛诺菲、德英事行两家外资企业和北京仲裁委员会。大众、正大集团、沙特阿美、星巴克、默沙东、索尼、星展银行、亚马逊、康达行健等20余家在京外资企业代表参加圆桌会。

4、广东省商务厅副厅长何军介绍，2024年，广东用好超长期特别国债资金的撬动作用，大力开展汽车报废更新、个人乘用车置换更新活动，带动新车销售量超45万辆，销售额超800亿元。

5、国铁集团：今年1至2月，全国铁路固定资产投资完成685.4亿元，同比增长5.1%，铁路重点工程建设有序高效推进，为区域经济社会发展注入了新动能；下一步，国铁集团将聚焦多完成实物工作量和投资，强化建设资金和用地等要素保障，动态优化调整在建重点项目施工组织，积极推动一批重大项目早日开工建设，为推动经济持续回升向好作出积极贡献。

// 国内股市 //

1、今年全国两会期间，全国政协委员、上交所总经理蔡建春准备了多份提案。他建议强化投资者保护机构支持投资者维权救济的司法保障，包括修改《代表人诉讼司法解释》和《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》等。同时，他还建议加快推进多层次不动产投资信托基金（REITs）市场建设，包括加快引入增量资金，活跃REITs市场以及加快专门立法，优化产品结构等具体措施。

2、全国政协委员、广东证监局局长杨宗儒表示，建议出台背信罪的司法解释，从严查处财务造假、侵占上市公司资产的违法犯罪案件，探索开展检察机关提起证券民事公益诉讼试点。

3、2月份以来，华东地区某知名券商的一位保荐代表人明显感受到IPO（首次公开发行）正在逐步走向常态化。据华南某券商，近期交易所与部分券商在沟通时提到，可以适当增加项目申报，条件成熟的企业可以陆续准备相关材料并推进IPO工作。

4、中国资产的目标价又被密集上调。美股、日股等外围市场近日出现大幅杀跌，但A股及港股却走出了相对独立的行情，AI、半导体、汽车等板块均有不错表现。在此背景下，又有不少中国公司的目标价被上调。荷宝投资管理中国区投资主管鲁捷表示，从历史数据及与新兴市场的比较来看，中国市场估值仍然偏低，继续看好中国股票。

5、港股流动性的重大改善，使得公募QDII重仓股的覆盖策略，正试探性超越港股通股票的名单范围。随着港股估值定价压缩严重、南下的“水源”越来越多，以及外资往往在入通名单公布前先行买入拉升现象频频，由此出现许多“非入港股通”股票上涨背后均有QDII身影的现象，公募QDII这种尝试性的“孤军深入”名单之外的优秀港股公司，也凸显出它们对港股流动性和定价逻辑重大变化的敏感性。

6、进入3月份，资本市场迎来一波强劲的并购重组浪潮。Wind数据显示，截至3月6日，年内A股市场首次官宣并购重组的项目已达百余个，其中有30个项目为“重大资产重组”，同比增长172.73%。在上述30个年内首次官宣重大资产重组事项的企业中，有19家是民营企业；从涉及的行业来看，主要涉及半导体、信息设备、电子元件、软件等新兴产业。

7、靠着“童颜针”等医美业务，江苏吴中2024年的业绩翻了身。然而一纸起诉书将公司卷入出口退税诈骗大案的事件曝光，江苏吴中子公司吴中进出口及时任吴中进出口法定代表人、董事长杨锋曾协助林锡钦等人实施骗取出口退税，检察院以骗取出口退税罪（从犯）追究吴中进出口及杨锋刑事责任。

8、A股市场两大龙头企业——东鹏饮料与紫光股份相继宣布启动港股上市计划，引发市场广泛关注。今年以来，宁德时代、海天味业、三花智控等A股龙头企业相继向港交所递交上市申请，“A+H”上市潮持续火热。业内人士表示，这一趋势背后凸显两大动因：企业的全球化战略需求和政策环境的优化。

9、在智能汽车新赛道上，以联创电子、舜宇光学、欧菲光为代表的中国光学企业，正在主导这个价值千亿元的“机器之眼”市场，汽车产业的底层技术逻辑以及光学产业的全球竞争格局将被重构。

10、粤系房企合景泰富集团宣布将就本金额45亿元的境外债务推出重组方案，公司已与持有24%优先票据的债权人小组及银团贷款人进行沟通，去杠杆的比例等条款尚存在分歧。

// 金融 //

1、随着美股高位震荡，跨境投资热度出现了明显降温。近期，多家基金公司恢复或放宽限购旗下QDII基金的限购额度，重新“开门迎客”，但整体仍是“限量供应”；同时，高溢价的跨境ETF也纷纷回落，显示出投资者情绪和资金流向的转向。

2、今年以来，权益市场企稳回升。个人养老金基金业绩随之持续回暖，其中多只去年新纳入的指数基金涨幅靠前。Wind数据显示，截至3月7日，287只个人养老金基金年内单位净值增长率均值为2.06%。逾270只个人养老金基金净值增长率为正，占比超九成。

// 产业 //

1、华为正式组建医疗卫生军团。华为这一举动，传递出其加快进入AI医疗产业的信号。近年来，华为通过华为云盘古药物分子大模型、眼科大模型、瑞智病理大模型RuiPath等大模型以及AI解决方案，赋能医疗卫生行业。

2、DeepSeek又传来几条大消息：首先，据外媒报道，微软已开始在Copilot中测试DeepSeek等模型，作为OpenAI的潜在替代品。其次，全球知名创投机构发布2025年全球100大生成式AI应用排行榜，DeepSeek在网页版应用中排名第二。最后，白宫也传出了一些关于DeepSeek的消息，美国政府官员说讨论仍处于早期阶段。

3、DeepSeek无疑是当前最为热门的AI应用之一，然而，随着用户数量的激增，不法分子也嗅到了“商机”。日前，公安部网安局官方发文，提醒用户需警惕DeepSeek相关虚假区块链项目及加密货币骗局。据悉，此类案件已造成投资者重大经济损失，相关风险亟需警惕。不仅DeepSeek被不法分子利用，就连刚刚大火的AI产品Manus也已经出现多款同名代币。

4、中国AI智能体企业Manus官方X账号已经恢复。Manus AI（ManusAI_HQ）官方账号发文称，“我们回归了，提醒下，这是我们唯一官方账号，接下来我们会继续分享炫酷的用例，敬请期待。”

5、近来资本市场接连出现大额算力订单。海南华铁子公司华铁大黄蜂与杭州某公司签署了一份为期5年、总金额达36.9亿元的算力服务协议。新三板挂牌公司蓝耘科技也宣布签下37亿元的算力云服务大单。多位业内人士表示，短期来看，算力需求的分化和结构性矛盾依然存在；长期来看，随着技术进步和政策的持续推动，算力行业仍将保持高速增长。

6、最高人民法院工作报告显示，服务发展新质生产力，依法妥善审理涉人工智能纠纷案件，支持人工智能依法应用；惩治利用人工智能技术侵权行为，促进规范有序发展。

7、农业农村部部长韩俊表示，作为一个14亿人口的大国，我们必须靠自己来养活自己，别人是靠不住的，粮食安全这根弦要始终绷紧。要坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，坚持不断深化农村改革。要大力发展乡村新产业新业态，进一步拓宽农民增收致富的渠道。

8、国家数据局数据资源司在北京组织召开推动数据企业发展工作座谈会，下一步，国家数据局将加强与数据企业的沟通交流，及时协调解决企业发展面临的难题，着力推动数据资源开发利用，促进数据产业高质量发展。

// 海外 //

1、美国白宫首次举办加密货币峰会。总统特朗普在峰会上表示，美国联邦政府将支持以比特币为代表的加密货币以及数字资产市场的发展。特朗普在会上表示，上届政府对整个加密货币行业的“战争”已经结束，他支持国会通过立法为加密货币和数字资产市场提供监管上的确定性。

2、美国田纳西州大孟菲斯商会（Greater Memphis Chamber）发布声明称，马斯克的人工智能公司xAI在孟菲斯西南部购得一处占地100万平方英尺的房产，为去年12月宣布在该市扩建超级计算机“巨像”（Colossus）后的又一扩张举措。声明称，新设施将补充xAI现有业务。

// 国际股市 //

1、日本三大车商2月在华新车销量出炉。丰田汽车时隔1个月销量较上年同期增长，但本田、日产汽车则下滑超过20%。本田减少25.6%至33866辆，连续13个月减少。日产减少24.7%至31508辆，连续11个月下滑。丰田增长15.0%至95800辆。高档品牌“雷克萨斯”实施的限期以旧换新补贴措施等拉动了销量。

2、美国司法部已对鸡蛋价格飙升展开反垄断调查。此次调查的重点是包括Cal-Maine Foods（卡尔梅尔食品）和Rose Acre Farms（玫瑰园农场公司）在内的公司是否串通涨价或限制供应。上述两家公司分别是美国第一、第二大鸡蛋供应商。其中，卡尔梅尔食品在纳斯达克上市，该公司截至去年11月底的季度收入同比增长了82%，季度净利润更是同比暴增1188%至2.19亿美元。

3、由保时捷和皮耶希家族所有的保时捷控股（Porsche SE）发布公告称，预计2024财年税后亏损约200亿欧元，主要是由减值测试所导致的非现金有效减值损失所致。截至2024年12月31日，保时捷控股净负债预计约为52亿欧元。这家大众汽车最大单一股东披露，其对大众汽车投资的账面价值录得199亿欧元非现金减值损失，接近此前公布的减值区间预估上限。

4、福特汽车宣布，旗下经典紧凑型轿车福克斯将于2025年11月正式停产，德国萨尔路易斯工厂将关闭该车型生产线，消费者仅能购买到库存车。这一决策标志着福特战略重心全面转向高利润越野及电动化车型。

// 商品 //

1、多地废纸价格出现明显上涨。数据显示，短期内每吨涨幅达到近百元。分析人士认为，受进口纸浆等原材料及其他综合成本上升影响，纸厂频发涨价函。废纸作为进口纸浆的替代品，价格出现上涨。此外，春季是教辅用品印刷高峰期，下游需求增加对废纸价格也起到提振作用。

// 债券 //

1、全国人大常委会工作报告显示，常委会建立健全政府债务管理情况报告制度，2024年首次听取审议国务院相关报告，提出统筹政府债务风险化解和稳定发展、建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制等建议。

2、承德银行获批发行35亿元无固定期限资本债券，该行可在批准额度内，自主决定发行时间、批次和规模，并于批准后24个月内完成发行。

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