人民币汇率跌破7.3，100万美元纺织外贸订单一周结汇能差7万多！

近些年来，随着美联储的加息、降息，以及近期特朗普加征关税的情况，人民币汇率出现了大幅波动，对不少做外贸的纺织人来说，在市场越来越卷的今天，在某些波动特别巨大的年份，汇率因素甚至成为了企业主要的利润来源之一。

人民币汇率一波三折

近期人民币的汇率可谓一波三折。

春节过后，人民币兑美元汇率出现了一波大幅升值，截至2月24日19时，境内在岸市场美元兑人民币汇率（CNY）与境外离岸市场美元兑人民币汇率（CNH）分别徘徊在7.2502与7.2498附近，盘中分别触及日内新高7.2278与7.2252，距离 7.33 的高点涨了差不多 800 个 BP。

而近几日，人民币汇率又再次出现贬值，3月3日14:49左右，离岸人民币兑美元跌破7.3关口。

截至下午16时40分，离岸人民币对美元报价7.3042，在岸人民币对美元报价7.2933，逼近7.30重要关口。

同样的价值100万美元的一个纺织外贸订单，只相差短短一周时间，兑换成人民币能几乎相差7万元，幅度接近1%，确实让纺织人有点猝不及防。

人民币汇率缘何波动？

人民币汇率走强逻辑

春节前后，美元走弱以及美元指数的下跌，意味着美元对一篮子主要货币的汇率走弱，而人民币作为非美货币之一，自然会受到这一趋势的影响而升值。此外，春节期间以机器人、新能源汽车等为代表的新兴产业和新兴科技快速出圈，引爆了年后资本市场，以港股科技为代表的证券市场吸引了大量外资流入。而中国央行保持相对中性的货币政策，避免了过度宽松导致的货币贬值压力。

人民币汇率贬值原因

近期，特朗普政府再次宣布对中国商品追加10%关税。朗普曾扬言对中国商品征收60%关税，看来正在采取分阶段执行策略。并且，美国还怂恿墨西哥和加拿大对中国商品加关税。财政部长贝森特当地时间周五（2月28日）声称，墨西哥已提议对中国征收与美国对华关税相当的关税，汇率贬值能一定程度对冲关税带来的影响。

人民币汇率保持基本稳定的中长期趋势不变

今年年初，人民币在岸和离岸汇率震荡加剧。从单一汇率看，市场人士认为，近期人民币汇率波动主要源于美元指数震荡走强，叠加2024年10月以来随着美联储货币宽松预期减弱和所谓“特朗普交易”回归，持续受此影响，2025年伊始，非美货币普遍承压。专家普遍指出，观察人民币汇率，根本上仍取决于国内经济基本面。在市场分析看来，当前人民币汇率的波动并不改变人民币汇率保持基本稳定的中长期趋势。“我们认为人民币有望保持基本稳定，双边波动的态势。我们目前对人民币汇率的看法是，即便是说有阶段性的或者说暂时性的一些贬值，最大的点位方向可能也大概就7.5、7.6也不会贬过多。”华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜表示。

关税大棒长期影响有限

从短期来看，对汇率及市场行情影响最大的因素之一，但长期影响相对有限。

在特朗普的上一任期，关税政策对中国纺织产业的瞬时冲击确实不小，2019年，出口美国的纺织服装下降了34亿美元，降幅高达8%，但随着时间发展，我国出口后续恢复情况良好。

2018年我国对美顺差为3233美元，2019年受加征关税影响变成了2960美元，但2020年又回到了3169美元，2021年更是高达3966美元，可见加征关税对所谓减少美国贸易逆差作用有限。在出口额方面，我国2018年对美出口4784亿美元，2019年下降至4187亿美元，2024年已升至5247亿美元。与此同时，中国在美国进口贸易额中的占比从2017年的21.6%降至2024年的12.8%。

因此美国本轮加征关税带来的冲击，或许并没有想象中来得那么大。