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财迅通3月6日消息，近日，李嘉诚家族旗下长江和记实业有限公司（0001.HK，以下简称“长和”）股价盘中一度暴涨超24%，截至收盘报47港元，涨幅21.6%，创下近十年最大单日涨幅，总市值回升至1798亿港元，单日成交额激增至46.14亿港元。本次市场异动源于一笔全球港口业的超百亿美元资产交易。
根据长和3月4日晚间港交所公告，其已与贝莱德（BlackRock）牵头的财团达成原则性协议，拟以总资产价值约227.65亿美元（约合1778亿港元）出售旗下核心港口资产包。交易标的包括两方面，一方面，全数出售和记港口控股（HPHS）及和记港口集团控股（HPGHL）股权，其合控着和记港口集团80%的全球权益，并覆盖了亚欧美23个国家的43个港口、199个泊位及智能码头系统；另一方面，同步出售巴拿马港口公司（PPC）90%股权。
长和预计，交易最终将为其带来超190亿美元（约合1484亿港元）现金收入，成为近年来全球港口业最大规模资产剥离案。
本次出售被市场是长和优化财务结构的“关键一步”。2024年上半年，长和净负债率为23.6%，交易完成后该指标预计将降至18%以下。尽管港口业务为其第三大盈利板块（大中华区外港口业务上半年贡献EBITDA 62.5亿港元），但巴拿马港口业务表现疲软——摩根大通数据显示该区域上半年EBITDA占比不足集团1%，吞吐量仅占港口板块的3.9%。据市场分析，剥离低效资产可释放资金用于高回报领域布局。
交易完成后，贝莱德财团将实际控制全球约10.4%的集装箱码头吞吐量，跃居全球前三大港口运营商。而长和仍保留中国香港国际货柜码头、深圳盐田国际等战略资产，其在粤港澳大湾区的港口网络未受此次交易影响。不过，巴拿马港口交易仍需当地政府批准。
对于逾190亿美元资金的用途，长和公告明确将用于“强化资产负债表”及“投资核心增长领域”。业内推测，资金可能流向两大方向，一是降杠杆，截至2023年底，长和总负债达2873亿港元，偿债压力下低息置换债务需求迫切；二是新赛道方面，近年来长和持续加码欧洲电讯基建、东南亚零售及健康科技，出售传统重资产成为新兴业务为公司输血。
尽管交易刺激股价暴涨，但巴拿马港口审批程序、港口资产交割周期及汇率波动等因素可能影响最终交易对价。此外，港口业务每年为长和提供稳定现金流，剥离后如何维持盈利平滑性也是挑战。
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