上海
3月4日，复星国际董事长郭广昌主导的复星旅游文化私有化方案获股东特别大会高票通过，超99%的非关联股东投出赞成票。根据计划，复星旅文将于3月19日正式从港交所退市，结束其6年多的上市历程。
资料显示，复星旅文是复星集团“快乐”板块下的核心企业，与豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险并列为复星国际四大核心子公司。
然而，近年来，复星旅文业绩、股价其跌，叠加复星系自身债务问题积压，复星系提出了“聚焦主业、轻装前行”战略，为复星旅文的轻资产转型按下加速键。
具体来看，股价方面，2018年复星旅文以15.6港元/股登陆港股，但此后股价长期低迷，2024年11月停牌前股价仅4港元，较发行价缩水超75%。在此背景下，复星系提出以每股7.8港元（溢价95%）回购股份，总成本约22.12亿港元。尽管这一高溢价方案提振了股价，使得复牌后股价单日暴涨80.25%，但截止目前，将近7港元/股的股价仍旧远低于上市发行价。
业绩方面，受疫情影响，从2020年至2022年，复星旅文合计亏损超58亿元，尽管2023年公司扭亏为盈，录得净利润3.07亿元，但2024年由于中国房地产市场低迷导致物业销售下降，其净利润预期转亏5000万元。
债务方面，复星旅文的退市可谓是复星系化债的关键一环。截至2024年上半年，复星旅文资产负债率高达92.94%，短期借款为33.79亿元，而现金储备仅35.4亿元。
面对负债压力，复星旅文此前已通过出售土耳其度假村、法国Carige酒店等资产回笼资金，同时以轻资产模式运营太仓阿尔卑斯滑雪度假区二期等项目，由政府投资、复星负责运营管理。此外，复星国际近年也累计抛售资产超800亿元，包括南钢股份、青岛啤酒等非核心资产，并推动旗下企业向轻资产模式转型。
值得一提的是，退市后复星旅文有望通过旗下资产——三亚亚特兰蒂斯开辟新融资渠道。此前，上交所暂不允许纯酒店资产发行公募REITs，但政策松动迹象已现——2024年发改委文件允许酒店占比不超过30%的混合资产纳入底层资产。
这意味着，三亚亚特兰蒂斯酒店REIT上市计划或迎来转机，若方案通过，三亚亚特兰蒂斯或成国内首个度假综合体REITs，为复星旅文开辟新融资渠道。据了解，作为复星旅文的核心资产，三亚亚特兰蒂斯2024年上半年贡献收入超8亿。
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