【语音版】3月4日大耀纺织新闻早餐

【棉花资讯】

1、3月3日，上周关税政策扰动市场情绪，郑棉经历大幅调整后盘整，CF2505合约开盘13560元，最低13555元，最高13640元，收于13595元，跌45元。国内供应宽松，商业库存虽有下滑，但仍维持高位，下游传统旺季仍未明显起色，虽然开机率持续回升，但纺纱利润不佳，对旺季信心不足，纺企补库积极性不高。整体看，关注宏观情绪以及下游订单状况，短期区间震荡对待。

2、2月28日，5月合约65.25美分，跌135点，7月合约66.39美分，跌129点；成交量59763手，增加26822手。美国总统特朗普宣布3月4日起正式对墨西哥和加拿大加征关税并且对中国商品再次加10%关税引发商品市场抛售，ICE棉花期货收出长阴线，主力5月合约逼近65美分关口。短线看，美国加征关税愈演愈烈以及美棉出口下降施压盘面。同时，展望论坛预计下年度美国和全球基本面改善，市场等待3月底美国意向面积的发布。

3、2025年2月21-27日，美国陆地棉现货价格下跌，得州地区国外询价一般，巴基斯坦、土耳其和越南的需求最好，西部沙漠地区国外询价清淡，圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡。美国国内纺织厂对2025年6-12月装运的31-3-36级棉的棉花有询价，工厂根据纱线订单安排生产，原料采购保持谨慎。美棉出口需求一般，越南对5-10月装运的31-3-36/37级棉有询价。

4、据疆内部分棉花加工企业、棉商反馈，2月中旬以来，随着郑棉CF2505合约一度上破13800元/吨、13900元/吨等整数关口，不仅轧花厂现货挂单/报价、套期保值的积极性比较高，而且很大一部分棉花加工企业、贸易商前期锁基差的棉花销售合同也加快点价落地，新疆棉“一手”资源销售进度继续加快，棉企还金融机构贷款、融资款的压力得到一定程度的缓解。从调查来看，受上周主力5月合约在特朗普政府宣布自3月4日起再对中国进口商品加征10%关税、ICE棉花期货跌近65美分/磅及涉棉企业、机构纷纷反馈棉纺织行业“金三银四”新增订单不及预期等利空的打压，先后打开13700元/吨、13600元/吨等关口，13500元/吨强阻力位近在眼前，因此部分北疆棉花加工企业、贸易商皮棉基差有所上调，幅度多在50-100元/吨。

5、山东、江苏等地纺企表示，近几日郑棉震荡回落300-400点，一方面套保比例高、风险可控的贸易企业/期现公司不仅棉花挂单/报价数量显著增多，而且对于实单、大单议价空间也有所扩大，成为市场成交、流通的主体，疆内轧花厂出货遭遇“价跌量减”阻力；另一方面“后点价”合同经过短暂的活跃后，目前又陷入销售方点价减缓，履约推迟的现象。少数涉棉企业认为，随着进入2025年棉花播种季，即使CF2505合约3月份无法突破14000元/吨关口，一些锁基差的后点价合同或被采购方、融资方强行点价落地，加工企业2024/25年度收购、加工亏损提前兑现。

【纱线资讯】

1、3日棉纱期货维持弱势震荡，现货价格小幅下跌。当前纱厂开机已恢复至较高水平，受到特朗普宣称将对中国再加征10%关税影响，棉花期货价格出现回调，部分纱厂认为是逢低采购机会，加大了采购力度，但总体仍维持刚需采购。节后纱厂库存缓慢增加，在大厂降价的带动下，今日纱厂下调纱价促进成交的现象较为普遍。下游布厂开机有所好转，南通家纺开机恢复至8成以上，但后续持续性有待观望。当前各地区纱厂开机率平稳，新疆大型纱厂在九成左右，河南大型企业平均在七成左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在八到九成。

2、国内棉价震荡走弱，棉纱市场出货信心略受影响，进口纱近期到货以巴纱赛络纺居多，短期市场供应压力增大。美棉期货创新低，短期海外纱价反弹动力弱，但棉纱进口空间依然不大。周末进口针织纱询价少量增加，出口纺服溯源订单陆续接洽，目前终端织厂接单定价仍难，关税等政策的变动对销售及利润影响较大，需继续核算进口棉纱采购成本，争取后续订单落地。印度纯棉环纺价格波动不大，一般品质C16S喷气可漂报2.31-2.33美元每千克，约合人民币20100-20300元每吨，3月、4月船期，即期信用证。

3、近期整体市场相对稳定，恰逢传统旺季订单并无明显增多，尤其是出口订单一般，其中气流纺品种下游需求好转本周走货增加，外棉纺棉纱亦成交尚可，其余品种棉纱交投气氛变化不大，成交一般。棉纱价格上涨阻力较大，但临近旺季以及纺企库存不高又给予一定的价格支撑，故持稳为主。纺企本周即期现金流略有好转，内地纱厂仍在盈亏平衡线附近，织厂谨慎采购。

【坯布印染资讯】

1、市场订单仍不是很好，染厂订单仍以电商批量为主。就目前而言，有订单价格可以谈，也是个机会。放样仍是主打，染厂大订单居少，小批量居多，产能不足。

2、近期国外纺纱工厂价格相对稳定，前期较高的报价随着船期陆续排到4月之后价格有小幅度回落；而高品质的部分品牌价格还是居高不下，导致国内多数织布厂开始选择价格相对低廉的中低档次品质纱线，为了降低产品成本只能降低原料的品质。

3、近期市场订单一般，织厂反馈节后新订单不足，车间铺台部分常规现坯品种。棉纱原料价格相对稳定，近期出货还是以粗支气流纺品类居多，尤其外棉溯源气流纺订单相对较好，精梳系列出货一般。

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

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