新董事会名单获股东大会高票通过，粤资北上赋能东北振兴

粤民投入主辽宁成大尘埃落定。

作者 |郑佳

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

热议半月有余的辽宁成大（600739.SH）控股股东变更一事终于尘埃落定。

2月28日晚，辽宁成大发布2025年第一次临时股东会决议公告。公告显示，辽宁成大股东大会审议通过了第十一届董事会、监事会名单。换届完成后，韶关市高腾企业管理有限公司（简称“韶关高腾”）通过“提名并当选董事人数超过辽宁成大董事会非独立董事席位半数”的方式，实现对辽宁成大经营管理的重大影响。

而韶关高腾其实是广东民营投资股份有限公司（简称“粤民投”）的全资子公司。也就是说，粤民投通过董事会换届选举的方式，一跃成为辽宁成大控股股东。

图源：公告

粤民投从2019年起，通过韶关高腾不断增持辽宁成大，逐渐成为其第一大股东，在这期间，辽宁成大子公司成大生物（688739.SH）登陆科创板，顺利上市。粤民投曾在成大生物谋求上市时，作出一段时间内不会谋求辽宁成大控制权的承诺。如今，相关承诺期限早已届满，粤民投名正言顺获得辽宁成大实际控制权。

现阶段东北国企正在进行混改，那么，拥有丰厚的资本运作能力及成熟的经营管理团队的广东民营资本粤民投，能否带领辽宁成大和成大生物进入新的发展阶段呢？

01

蛰伏五年终落子

“民企航母”粤民投终获辽宁成大控股权

辽宁成大与粤民投的故事，要从5年前开始说起。

2019年7月起，粤民投通过韶关高腾连续增持辽宁成大，并在2020年成为辽宁成大的第一大股东，2020年末，持股比例为15.3%，并一直持续到现在。

彼时，辽宁成大控股子公司成大生物谋求科创板上市，其IPO《招股书》于2020年5月获受理。

五年以来，韶关高腾先后两次作出承诺，先是承诺自2020年2月9日起的12个月内，不谋求辽宁成大控制权；2021年8月又签署告知函，承诺自成大生物上市之日起24个月内，放弃其持有超出辽宁成大总股本10%股份对应的表决权。

2021年10月，成大生物成功上市。今年2月12日，辽宁成大召开换届选举会议，新一届董事会由9名董事构成，包括6名非独立董事与3名独立董事，其中韶关高腾提名4名非独立董事，并已通过辽宁成大第十届董事会提名委员会资格审查。

图源：罐头图库

如今上述4名候选人在2月28日召开的辽宁成大股东会审议通过，辽宁成大的控股股东由辽宁省国资委变更为韶关高腾，而韶关高腾同时也将通过辽宁成大，间接控制成大生物54.67%股权。

此次新董事会名单获股东大会高票通过，蛰伏五年的广东民营资本粤民投一跃成为辽宁成大控股股东，这也标志着辽宁成大这家东北老牌上市公司正式迎来历史性转折。

对于粤民投成为辽宁成大控股股东的影响，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，粤民投作为民营资本，能够为辽宁成大引入更加灵活和高效的市场化管理机制，提升企业的经营效率；此外，粤民投可通过资本运作优化辽宁成大的资产结构，例如优化部分资产，可以改善其资产负债结构，聚焦核心业务；再者，粤民投在疫苗、医药产业链等领域有丰富的投资经验，有望通过资源整合和产业协同，推动辽宁成大在生物医药、供应链服务等核心业务的发展；最后，此次控股权变更被视为东北国企混改的积极尝试，通过引入珠三角民营企业的成功经验，与辽宁国资形成共振，激发辽宁成大及旗下子公司（如成大生物）的新活力。

02

南北共振

粤资北上赋能东北振兴

粤民投是广东省政府指导推动下成立的综合性投资平台，成立于2016年9月，由广东省内16家龙头民营企业联合发起，据“广东省工商联”官方公众号介绍，粤民投是国内各省已设立的地方民营投资平台当中，涵盖领域最广、民企组成最具代表性的一家。

粤民投股东包括美的集团、立白集团、盈峰集团、佳都集团、海天集团、华美集团、金发科技、万和集团、华新集团等珠三角龙头民营企业。投资版图覆盖新能源、生命科学、高端制造等领域，擅长通过资本运作整合产业链。

图源：罐头图库

一直以来，疫苗相关产业链、医药上游产业链、重要资源品、专科医疗服务、创新技术平台（如新型抗体，细胞基因治疗，合成生物学）等是粤民投的重点投资方向。在生命科学领域，除成大生物外，还间接控制马应龙等企业。

辽宁成大的主营业务涉及医药医疗、金融投资、供应链服务（贸易）和能源开发四大业务板块。从辽宁成大分拆出来的成大生物，则被业内誉为“狂犬疫苗之王”。2024年半年报显示，成大生物主要上市产品为人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗，其中人用狂犬病疫苗自2008年以来市场占有率连续十余年保持领先。

目前成大生物已布局了多个在研疫苗产品，包括冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、四价/三价流感疫苗、15价HPV疫苗、13价和20价肺炎疫苗、重组带状疱疹疫苗、B群流脑疫苗、多价手足口疫苗、狂犬病单抗等。这些在研产品涵盖多个疾病领域，具有广阔的市场前景。

当前，东北经济正处于重要转折时期。粤民投的北上恰逢东北振兴2.0政策窗口期，国务院《东北全面振兴“十四五”实施方案》明确提出“吸引社会资本参与国企混改”，而辽宁成大案例则展现了跨区域资本联动的可能性。

对此柏文喜表示，粤民投北上并入主辽宁成大，具有标志性意义，是跨区域资本联动的典范，粤民投的入主展现了珠三角地区民营资本与东北地区国企之间的跨区域合作，为东北振兴提供了新的资本和产业支持，也是东北振兴2.0政策窗口期的积极实践，为其他类似项目提供了成功案例。此外，此次股权变更被视为东北国企混改的积极尝试，通过引入民营资本和市场化机制，为东北地区国企改革提供了新的思路和模式。

03

产业协同

绘制“成大系”新质生产力的想象蓝图

现阶段，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。资本市场作为链接资本与科技、产业的关键枢纽，在新质生产力创新进程中扮演关键角色。

银河证券首席经济学家章俊曾在接受《证券日报》采访时表示。“在推动经济高质量发展的进程中，资本市场作为优化资源配置的重要平台，对新质生产力的培育与壮大具有不可替代的作用。”

粤民投官网显示，其重点投资方向包括：疫苗相关产业链、医药上游产业链、重要资源品、专科医疗服务、创新技术平台（如新型抗体，细胞基因治疗，合成生物学）等。粤民投依托相关产业资源，深耕产业整合及产业链上下游投资。

粤民投执行总裁、辽宁成大董事长徐飚表示，粤民投将通过三个方面赋能辽宁成大、成大生物两家公司实现业绩提升：一是盘活资产，整合资源，集中资源拓展生物医药等新质生产力业务；二是优化债务结构，提升企业融资的韧性；三是释放协同效应，借助粤民投股东资源，拓展供应链服务客户网络，提升贸易业务规模。

对于股权变更后粤民投对“成大系”新质生产力上的赋能，柏文喜称， 粤民投在疫苗、医药上游产业链、创新技术平台等领域有丰富的投资经验，此次控股权变更后，预计将在强化生物医药核心业务、推动创新技术平台建设、拓展产业链布局等方面赋能“成大系”：通过董事会改组，推动辽宁成大在生物医药、供应链服务等核心业务的战略协同，助力其成为粤民投资本版图中的核心平台；粤民投在新型抗体、细胞基因治疗、合成生物学等领域有重点布局，有望为辽宁成大引入相关技术和资源，提升其在创新技术平台方面的竞争力；可能会利用其资本运作能力，通过并购整合等方式，帮助辽宁成大拓展产业链，提升其在生物医药领域的综合竞争力。

总体而言，粤民投的入主将为辽宁成大带来新的发展机遇，同时也为东北振兴和国企改革提供了新的实践范例。此次控制权变更后，辽宁成大未来发展可期，粤民投北上也书写出“资本跨山河，南北共振兴”的新篇章。

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