北京
这两年，在资本市场上，猪是个让人又爱又恨的板块。
投资者爱它的“强周期”，行业业绩与“一年四季”高度相关；爱它“接地气”，不需要等财报，多去逛几趟菜市场，就能大致推测行业业绩表现。
恨自然是恨它这些年业绩“符合预期”的差。
相比2019、2020年的疯狂，如今猪肉在市场上的关注度低得多。以成交量计，生猪概念，那两年成交量普遍在百亿以上，高峰期能突破240亿。当时有人调侃，上海研究猪周期的研究员比上海的猪都多。
不过，不断下行的猪价终于在2024年出现回升，温氏股份抢跑，让市场对行业内其他企业的业绩多了份期待。
近日，温氏股份发布业绩快报，2024年其实现营业总收入1049.06亿元，同比增长16.66%；归属于上市公司股东的净利润为92.45亿元，同比增长244.68%，实现大幅扭亏。
这是自1983年温氏股份成立以来，营收规模首次突破千亿元；而其净利润也创下2020年以来新高。
根据公告，温氏股份2024年亮眼表现，主要是生猪养殖业务和养鸡业务利润增长的带动。
“量价齐升”是温氏股份生猪养殖业务利润提升的主要原因。2024年，温氏股份销售肉猪3018.27万头（含毛猪和鲜品），同比增长14.93%；毛猪销售均价为16.71元/公斤，同比上升12.83%。
同时，养猪和养鸡又同时受益于去年的饲料原料价格下降，养殖成本低位运行。
温氏起家于广东云浮，一个广东最没存在感的城市。城市人口不到300万，经济总量1300亿左右。
40年来，温氏一直扎根于此，撑起了该地经济的半边天。
1983年，乡村教温北英开始赊销鸡苗，拉开了温氏养殖的序幕。1994年，温北英之子温鹏程接任董事长。再过十年，2004年，温鹏程和弟弟温志芬将温氏一路做到上市。2017年，温志芬从哥哥手里接过了温氏的指挥棒。
温氏历经三代人40年，在五线小城做出了一千亿营收。
尽管打赢了2024的收官之战，但温氏仍面临不小的挑战。
一方面是同行压力，供需紧平衡。曾经，“猪王”宝座长期被温氏股份占据，转折发生在2020年。这一年，牧原股份规模极速增长，加冕成为新的猪王。如今牧原股份养殖规模超过其他上市猪企之和，市占率超过9%。
与之相对，温氏股份的种猪场产能利用率约77%，尚未实现满产。
另一方面是价格收缩。从2024年10月开始，猪肉价格再次回落，春节前后略有反弹，节后立马加速下跌。据搜猪网数据，2025年2月27日，全国出栏均价仅为14.49元/公斤，创半年以来新低。
经历40年沐风栉雨，温氏股份不断成长。
2025大幕已启，作为行业老二的温氏股份，将如何应对新的挑战，值得关注。
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