房地产行业观察：绿城中国周涨12%、贝壳推B端安心服务

2月26日，申万地产指数单日涨幅达2.20%，港股内地房地产股指数大涨近5%，绿城中国、贝壳等龙头企业领涨。近期数据显示，重点城市二手房带看量及土拍溢价率显著回升，叠加行业龙头动态提振市场信心，楼市“小阳春”行情蓄势待发。

一、重点城市供需回暖，楼市“小阳春”可期

带看量及成交量同步反弹

春节后第三周（2月17日-23日），北上广深等七大城市二手房带看量环比增长8.3%，其中上海、深圳、杭州、苏州环比增幅超10%。上海当前带看量较去年四季度高峰水平高出16.9%。深圳、杭州、成都等城市实时成交量创下近四年季节性新高，市场活跃度显著提升。贝壳平台数据显示，深圳合作门店单周带看量达19259组，为2020年11月以来最高水平。

土拍溢价率创近一年新高

2025年土地市场热度持续回升。中指研究院统计显示，2月17日-23日，全国重点城市土地成交楼面均价达9510元/㎡，较2024年四季度明显上涨。溢价率方面，2024年周度平均溢价率普遍低于10%，而2025年已有3周突破10%，其中上周溢价率超20%，为近一年峰值，反映房企拿地意愿显著增强。

供需结构优化支撑市场预期

当前市场回暖并非政策刺激驱动，而是供需关系的自然修复。以深圳为例，中洲迎玺三期新盘因价格优惠及户型高利用率，开盘当日去化率超65%；二手房市场低总价刚需房源成交占比攀升，总价200万元以下物业成交占比达23.7%，较去年同期增长10.3个百分点。购房者决策周期缩短，显示出市场预期逐步企稳。

二、行业龙头迎双重利好，市场信心提振

贝壳港股通纳入在即，服务承诺升级

3月10日港股通名单调整在即，贝壳因满足市值及流动性条件有望被纳入。叠加其推出的“B端安心服务承诺”——包括佣金结算保障等核心环节，贝壳平台服务者与消费者权益双向护航。截至2025年2月25日，贝壳深圳站消费者安心服务承诺累计退赔金额达9624万元，进一步巩固其行业信任度。

保利发展启动估值管理计划

2月25日，保利发展公告将通过稳经营、多元化融资、分红及回购等措施提升股东回报。作为行业龙头，保利率先提出市值管理目标，或带动更多国企开发商跟进。当前房开企业普遍破净，龙头企业的主动作为有望修复市场估值体系。

龙头企业引领行业企稳

绿城中国、中国海外发展等房企凭借核心城市布局及产品力优势，成为此轮市场复苏的受益者。贝壳、保利等企业的动态不仅提振板块情绪，亦为行业基本面修复提供锚点。当前市场正从“政策驱动”转向“内生修复”，龙头企业α属性进一步凸显。

（注：本文仅陈述客观事实，不构成投资建议。）

本文源自：金融界

作者：观察君