狮头股份频换主业上市累亏4.3亿 拟购利珀科技跨界机器视觉博翻身

●长江商报记者 沈右荣

长江商报消息狮头股份（600539.SH）收购资产跨界机器视觉领域。

日前，狮头股份发布公告称，正在筹划收购杭州利珀科技股份有限公司（以下简称“利珀科技”）控制权并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，但不构成借壳上市。

狮头股份于2001年在A股上市，主业多次变更，目前处于电商服务领域，主要通过控股子公司为品牌方提供一站式全渠道经销业务和代运营业务。

总体而言，狮头股份的经营业绩欠佳。Wind数据显示，上市以来，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）累计亏损超4.3亿元。

二级市场上，2024年9月以来的5个月，狮头股份的股价累计上涨了约1.8倍。

而利珀科技专注于机器视觉工业检测解决方案，是国家级专精特新“小巨人”企业，为上百家大型企业提供视觉检测服务。

狮头股份通过本次收购，将跨界至机器视觉领域。借助本次交易，狮头股份能达到预期吗？

利珀科技曾谋求IPO上市

狮头股份正在谋划重大资产重组，以求实现脱胎换骨式变化。

2月21日晚间，狮头股份发布停牌公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买利珀科技控制权并募集配套资金。本次交易完成后，利珀科技将成为公司控股子公司。

公告称，经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。

因本次交易尚存在不确定性，为了避免对公司股价造成重大影响，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2月24日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

根据公告，狮头股份已与交易标的实际控制人王旭龙琦签署了《股份转让意向协议》，最终交易价格以公司聘请的具备从事证券、期货业务资格的资产评估机构出具的相关资产评估报告为依据、由交易各方协商一致确定。

利珀科技成立于2012年5月3日，注册资本884.62万元。官网显示，利珀科技专注于机器视觉工业检测解决方案，以自研光学成像系统、机器视觉算法和图形化算法集成开发平台为技术核心，针对制程过程中的产品质量监测、生产流程追溯、制造工艺优化和高精度机械定位引导提供解决方案。利珀科技拥有15000平方米研发生产场地，在杭州、深圳、苏州、合肥均有研发及服务团队，为上百家大型企业提供视觉检测服务。

利珀科技是国家级专精特新“小巨人”企业，也是国家高新技术企业、国家鼓励的重点软件企业，公司承担了国家级“揭榜挂帅”项目、浙江省重点研发项目、杭州市人工智能重大专项等。公司称，每年投入数千万元进行视觉检测技术的研发，累计获得专利、著作权等百余项。公司与浙大共建光学精密仪器联合研发中心，是浙大产学研基地。

公开信息显示，利珀科技经过了多轮融资，如2018年获深圳前海众微资本5000万元A+轮战略融资。目前，公司持股结构较为分散，王旭龙琦对利珀科技的直接持股比例约37%。

利珀科技曾计划IPO上市。2024年7月，A股公司大豪科技在投资者互动平台表示，2022年4月1日，公司发布基金进展公告，南京高精尖一号基金与利珀科技签署了《股权转让协议》，利珀科技向南京高精尖基金转让股权，转让款3000万元。目前，利珀科技正在进行股份制改造，并在合适时机申请IPO。

累亏超4亿跨界突围临考

筹划重组利珀科技的狮头股份，自身经营陷入困境。

狮头股份前身为太原水泥厂，由太原狮头集团有限公司作为主发起人，联合山西省经贸资产经营有限责任公司、山西省经济建设投资公司、中国新型建筑材料（集团）公司、山西西山运输有限公司等四家法人单位共同发起设立的股份有限公司。

2001年8月，狮头股份通过IPO登陆A股市场，主营水泥。其“狮头牌”水泥曾是享誉国内外。上市当年，公司归母净利润为0.37亿元，2002年，归母净利润下降至0.23亿元。此后，狮头股份经营业绩表现日益糟糕。2011年，公司亏损2.78亿元，2012年至2017年，公司盈亏交替上演。

2016年，公司出售与水泥主业相关的业务、资产和负债，收购龙净水业70%的股权。2020年，公司启动电商和消费领域转型，资源及主营业务向电商服务业务进一步聚焦。

尽管主营业务多次转换，但狮头股份的经营业绩依旧不理想。2023年，公司实现的营业收入为4.58亿元，同比下降22.16%；归母净利润为-0.78亿元，同比盈转亏。

根据年度业绩预告，2024年，公司预计归母净利润为亏损2600万至3100万元，仍然未能扭亏为盈。

Wind数据显示，上市以来，公司归母净利润累计亏损超过4.30亿元（2024年以预计亏损金额上限计算）。

公司在业绩预告中解释，受电商行业竞争加剧及消费需求等因素的影响，公司提高促销力度，同时搭建自有品牌提升运营能力，导致运营费用和管理费用投入增加。公司加快库存周转，清理效期欠佳库存，损失部分毛利。基于谨慎性原则，公司拟对部分存在减值迹象的资产计提减值准备。

从近几年的经营状况及电商行业看，狮头股份的市场竞争力不强，即便是依靠电商业务实现扭亏为盈，恐怕盈利也不多。

在外界看来，本次重组是狮头股份脱困的希望。不过，本次重组仍存在考验，包括产业协同、标的资产估值可能较高、管理层磨合等方面。

未来的狮头股份将如何前行，有待继续观察。