AI PC市场进入增长期 上市公司加速布局

证券时报记者 梁谦刚

近期，不少公司集中发布AI PC新品。2月25日，联想发布YOGA 2025系列新品，此次新品在天禧AS中部署 DeepSeek 7B端侧大模型。

小米将在2月27日发布REDMI Book Pro 16 2025，定位为“AI时代专业办公笔记本”，首发“小米AI PC引擎”。

2024年被业界视为“AI PC元年”，随着英特尔、AMD等芯片巨头推出专为AI优化的处理器，以及Windows 12操作系统对本地大模型的深度支持，AI PC正式进入规模性商用阶段。

在AI技术的加持下，AI正成为PC行业的重要推动力。行业头部企业华硕、联想等厂商纷纷推出AI PC新品，旨在通过AI技术的深度融合，提升产品竞争力，满足消费者对智能化、高效化PC的需求。

随着处理器厂商AI PC路线图的顺利实施和终端厂商的陆续入局，AI PC的渗透率有望快速提升。Canalys预测，AI PC在Windows PC市场的份额将从2024年的不到10%增长到2025年的30%，并在2026年达到50%。

据IDC预测，2027年全球AI PC出货量将达1.5亿台，渗透率提升至79%，而中国市场的新机装配比例更将高达85%。这一变革不仅终结了PC市场连续8个季度的低迷，更推动产业链从芯片、散热到终端制造的全方位升级。

随着AI PC出货量的快速增长，将带动AI芯片、高阶PCB板、散热器、服务器、交换机、电磁屏蔽材料、存储、显示面板等零部件需求的大幅增长，相关产业链公司有望迎来业绩的快速增长。

海通证券发布研究报告称，AI PC有望推动PC产业迎来新的发展机遇，推动传统PC进入换机周期。

A股市场上，已有部分上市公司推出AI PC产品或者有产品应用到AI PC领域。

英力股份的主要产品为笔记本电脑结构件及相关精密模具，用于联想等品牌包括AI PC在内的各种笔记本电脑中。

中石科技主要产品具有普适性，可应用于AI手机、AI PC、智能穿戴设备、智能家居设备等消费电子终端，基本实现3C行业头部客户全覆盖。

中科创达是AI PC产业全栈产品和技术提供商, 与微软、高通都保持着非常紧密的合作, 并且在AI PC生态方面也和主流PC厂商建立合作, 帮助厂商在端侧场景的落地。

从二级市场表现来看，截至2月25日收盘，AI PC概念股今年以来平均涨超20%，大幅跑赢同期上证指数。弘信电子、德明利、云从科技、星环科技、当虹科技累计涨幅排在前五位。

业绩方面，按照目前公布的业绩快报、业绩预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，15只AI PC概念股2024年净利润同比增长（含扭亏为盈）。德明利、春秋电子、通富微电、智微智能、佰维存储等净利润增速在2倍以上。

德明利净利润增速排在第一位，公司预计2024年净利润为3.4亿元至4亿元，同比增长12.6倍至15倍。报告期内，公司不断拓宽产品布局并优化产品结构，基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产品、移动存储四大系列为主的存储模组全品类覆盖。同时，公司部分产品顺利完成市场导入并通过客户验证，业务规模及盈利水平显著提升。

春秋电子则显著受益于AI PC的崛起。公司预计2024年净利润为1.75亿元至1.95亿元，同比增长5.54倍至6.29倍。报告期内，全球笔记本电脑复苏趋势逐渐明朗，AI PC发展迅速，下游笔记本电脑品牌商纷纷推出多品类的AI PC，受益笔记本电脑行业复苏，公司业绩逐步提升。