Mysteel：鸭苗价格的十年变迁：2025年3月能否打破困局？

【导语】2月份，鸭苗在供应增多与冷藏控价双向夹击下，保持稳态博弈。但3月利空因素仍在显现，一是中下旬换羽种鸭加入出苗供应、老周龄种鸭淘汰仍未有快速增量，产能去化迫在眉睫；二是饲料连涨，各端成本增加；三是，产品端淡季，承受较大经营压力，亏损面仍有扩大趋势。那么，3月份鸭苗能否在诸多利空因素压制下破局突围？让我们跟随Mysteel农产品回看近十年3月份鸭苗价格的波动变化，并对2025年3月鸭苗市场进行预判分析。

（一）2016年-2025年3月鸭苗价格波动趋势

数据来源：钢联数据

回看近十年历史价格，鸭苗3月份均价在全年走势中处于中等偏高位置。

从历年鸭苗3月份均价来看，2016年-2024年期间，除2019年（6.39元/羽）受猪瘟后禽类替代性增强，鸭苗供应不足支撑报价影响下，及2023年（7.11元/羽），受种禽亏损近两年后，消费转好，需强供弱支撑苗价高开，月均价尤为凸显外； 2016年（3.59元/羽）、2021年（4.60元/羽）、2024年（3.25元/羽）这三年3月均价均超过3.00元/羽以上；而在2018年（2.90元/羽）3月均价可达2.00元/羽以上；其余2017年（1.55元/羽）、2020年（1.70元/羽）、2021年（1.24元/羽）的月均价仅在2.00元/羽内波动。

（二）2016年-2025年3月份鸭苗均价环比涨跌波动

数据来源：钢联数据

从（2016年-2024年）白羽鸭苗3月均价环比涨跌波动来看，十年期间，更加验证了苗价动向具有明显周期性，其中有4年时间（2017年、2018年、2021年、2024年）出现环比下跌的情况，环比跌幅在7.50%-21.73%；而有5年时间（2016年、2019年、2020年、2022年、2023年）均出现环比上涨，环比涨幅6.50%-82.03%。

（三）2016年-2025年3月份鸭苗高低点日期分布

数据来源：钢联数据

1、从（2016年-2024年）3月份全国白羽鸭苗均价高、低点的分布来看，排除2019年特殊年份，3月份苗均价最高点超过7.00元/羽以上的有2023年，而苗均价最高点超过5.00元/羽以上的有2021年；苗均价最高点在3.00-4.00元/羽以上的有2016年、2018年、2024年；剩余2021年、2020年、2022年苗均价最高点仅在1.90-2.30元/羽。而3月苗均价最低点超过4.00元/羽以上的有2021年和2023年；最低点超过2.00元/羽以上的有2016年、2018年、2024年；而2017年、2020年、2022年最低值则在0.33-1.00元/羽范围内。

2、从高低点分布的日期来看，2016年-2024年期间，每年3月份最高点出现在月中旬的概率最大，占比约55.56%，其次是月初，概率占比44.44%；而苗价最低点出现在月初和月末的概率最高，占比分别在44.44%。

3、从2016年-2024年3月份全国白羽鸭苗均价的波动价差来看，高低价差波动在1.00元/羽以内的年数占比最高约55.56%，其次是高低价差波动在1.50元/羽以上的年数，占比约22.22%；高低价差波动在1.00-1.50元/羽之间的年数22.22%。

（四）2025年3月份鸭苗价格走势预判

一、供应量方面：

数据来源：钢联数据

当前商品代鸭苗供应量在日均1200万羽上下，3月下旬后还原出苗加入供应，叠加天气转暖，产蛋率受精率指标提高，鸭苗供应量有继续冲高趋势。但，当前淘汰种鸭的周龄来看多为老周龄或病鸭选淘为主，对后续商品苗供应压力缓解效果不大。由此，3月份供应量依旧是在利空蛋苗价格，种鸭去产能迫在眉睫，硬件提升、精细化管理、提高质量规避生物安全仍然是破局关键。

二、下游需求方面：

数据来源：钢联数据

当前来看，冷藏端仍然是承担最大压力的一环，成本壁垒与需求疲软持续夹击，截至2月25日，副产多点继续保持显弱明显下调态势，龙头鸭产品综合售价计算，吨亏450元，且3月份受饲料连涨影响，回收合同鸭成本继续上调后，亏损面仍然呈现扩大趋势，产品总体库存仍相对高位利空投放成本。但随着学校工厂等团餐渠道需求的增加，五一节前酱卤工厂备货也要陆续启动，需求侧在一定程度利好投放支撑苗价。

综上所述，3月产品受节点影响或有触底后阶段性上涨契机。考虑到本年冷藏端投放区域稳定，未有明显减量规避亏损信号，由此，保证苗量在常规值，尚能保持稳态博弈，继而进一步提涨，种禽端及时产能去化、提高质量仍然是影响局面的关键所在。

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