和辉光电A股上市四年累亏83亿 出口收入占37%拟赴港IPO布局海外

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

和辉光电（688538.SH）拟赴港上市加速海外布局。

日前，和辉光电公告称，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市。

对于赴港上市的原因，和辉光电称，主要为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例。

长江商报记者注意到，和辉光电是国内领先的中小尺寸高解析AMOLED半导体显示面板研发、生产及销售的知名企业。2024年上半年，和辉光电的出口收入金额为8.89亿元，占营业收入的比例为37.13%。

但和辉光电至今尚未盈利。日前，和辉光电发布业绩快报，2024年，公司预计实现营业收入49.58亿元，同比增长63.17%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）亏损25.14亿元，同比减亏7.31亿元。

粗略计算，在A股上市之后，2021年至2024年四年时间，和辉光电的净利润累计亏损83.05亿元。

拟“A+H”上市

日前，和辉光电发布公告称，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市。

和辉光电表示，公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

此外，和辉光电还披露，公司将聘请安永会计师事务所为公司本次发行H股并上市的审计机构。

资料显示，和辉光电主要专注于高解析度AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴及平板/笔记本电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

2012年，和辉光电成立。2020年8月，公司A股IPO申请正式获得受理。2021年5月，公司正式在科创板挂牌上市，公司共发行新股30.84亿股，募集资金净额约80.02亿元，分别投入到第六代AMOLED生产线产能扩充项目、补充流动资金。

截至2024年6月末，和辉光电上述两大IPO募投项目分别已投入募集资金45.32亿元、15亿元，投资进度分别为69.69%、100%。

目前，和辉光电建设有两条不同世代生产线。其中，第4.5代AMOLED生产线量产产能15K/月；第6代AMOLED生产线原规划产能30K/月，两条生产线均已量产。

A股上市近四年，启动H股IPO，和辉光电意在加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例。

长江商报记者注意到，和辉光电的营业收入中，境外市场占比较高。2022年和2023年，公司境外主营业务收入分别为9.18亿元、11.66亿元，占比22.12%、38.77%。

2024年上半年，和辉光电的出口收入金额为8.89亿元，占营业收入的比例为37.13%。

至今仍未盈利

寻求“A+H”两地上市的背后是，和辉光电至今仍未盈利。

同花顺数据显示，在冲刺A股IPO时期，2018年至2020年，和辉光电分别实现营业收入8.03亿元、15.13亿元、25.02亿元，净利润分别亏损8.47亿元、10.06亿元、10.36亿元，扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）分别亏损9.09亿元、10.28亿元、10.73亿元。

上市之后，2021年至2023年，和辉光电分别实现营业收入40.21亿元、41.91亿元、30.38亿元，同比变动60.69%、4.24%、-27.5%；净利润分别亏损9.45亿元、16.02亿元、32.44亿元，扣非净利润分别亏损10.7亿元、17.81亿元、33.32亿元。

对于业绩持续亏损，和辉光电称，AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期，因此在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

长江商报记者注意到，2021年至2024年前9个月，和辉光电的研发投入金额分别为4.11亿元、4.33亿元、4.72亿元、3.29亿元，占各期营业收入的比例分别为10.23%、10.34%、15.52%、8.89%。

日前，和辉光电发布的业绩快报显示，2024年，公司预计实现营业收入49.58亿元，同比增长63.17%；净利润和扣非净利润分别亏损25.14亿元、25.83亿元，同比减亏7.31亿元、7.49亿元，减亏幅度为22.52%、22.49%。

至此，在A股上市之后，2021年至2024年的四年间，和辉光电的净利润累计亏损83.05亿元。

和辉光电称，2024年，公司坚持研发创新，致力于对AMOLED前沿技术的持续突破，实现了Hybrid、Tandem、高频PWM调光等多项前沿新技术的落地应用，量产了多款各应用领域的新产品。2024年，公司聚焦主业，深入开拓市场与客户资源，持续优化产品结构，产品出货量再创新高，实现营业总收入的大幅增长。同时，公司持续强化精益生产管理能力，提高生产效率和产品良率，积极推进供应链管理，持续降本增效，报告期内公司的销售毛利率大幅提升，净利润、每股收益等指标均同比改善，整体经营业绩明显改善。

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