3年3800亿！阿里巴巴在这领域“杀疯”了！腾讯、百度等也在加大开支…

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阿里巴巴最新财报显示，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。

2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

据了解，阿里这笔投入发生在两个重要时点之后。一是国内AI产业爆发，二是民营企业座谈会召开。吴泳铭表示，AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。

这是阿里首次披露未来三年AI基建的具体金额。在上周的财报会上，吴泳铭便提出，“未来三年云和AI基础设施投入超过过去十年总和”，他表示，阿里巴巴将继续专注三大业务类型：国内外电商业务、AI+云计算的科技业务、互联网平台产品。未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。

受利好消息刺激，阿里巴巴港股早盘短线拉涨，最高报140.90港元/股。不过截至午盘收盘，阿里巴巴跌2.45%，报135.10港元/股。值得一提的是，今年以来，阿里巴巴-W股价持续攀升。据每日经济新闻11:39报道，1月1日至今日发稿，该股累计涨幅达67.23%，其中2月至今涨幅达56.17%。

2月24日，摩根士丹利发表研究报告指，阿里巴巴由人工智能驱动的云需求激增，核心淘天集团(TTG)业务的弹性受到低估。由于集团2026至28财年的资本开支约为3000亿元，预计云业务收入将在三年内翻倍，在最高情况下，阿里云的估值为每股100美元。该行将阿里目标价由100美元上调至180美元，评级由“与大市同步”调升至“增持”。

此前，2月20日，阿里巴巴发布2024年12月份季度业绩，2025财年第三季度（截至2024年12月31日止季度）营收2,801.5亿元人民币，同比增长8%，预估2,773.7亿元人民币；第三季度调整后EBITDA 620.5亿元人民币。阿里巴巴集团表示，战略聚焦一年来，持续收获成效，核心业务加速增长。本季度，电商业务增长加快，阿里云商业化收入重回双位数增长，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。站在新技术周期的起点，AI有望成为阿里巴巴面向未来的新增长引擎。

目前，阿里云是亚洲第一的云计算公司，阿里巴巴通义千问大模型已成为全球顶尖的开源模型。另据财联社报道，日前，阿里推出基于MoE架构的旗舰版模型Qwen2.5-Max，其多项权威基准测试中取得全球领先成绩，并通过QwenChat和“百炼”平台开放给用户和企业使用。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过9万个，成为全球最大的AI模型家族之一。

2月13日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认苹果和阿里巴巴合作，为中国的iPhone开发AI功能，双方合作开发了一个设备内置系统，可以为中国的iPhone、iPad和Mac用户分析和修改苹果的人工智能模型，预测最早将于5月推出。

值得一提的是，媒体报道显示，除阿里巴巴外，市场预计字节跳动2025年资本开支也将大幅增长，还有腾讯、百度等厂商，也在加大资本开支，国产算力需求崛起。

开源证券表示，受益于字节跳动、阿里、腾讯等巨头在AI的大力投入，国产AIDC产业链（芯片、服务器、AIDC机房、服务器电源、柴油发电机、精密空调&液冷、交换机及芯片、光模块、AEC、MPO等）或全面受益。国金证券称，国产大模型迭代升级、大厂资本开支超预期，带来国产算力需求持续旺盛，建议关注IDC、服务器、交换机、光模块、液冷等细分板块。光大证券表示，阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶，看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。

编辑丨汪乃馨 北京商报综合每日经济新闻、财联社、中国基金报、21世纪经济报道

图 片丨北京商报、东方财富截图、视觉中国、壹图网