阿里财报里还有个“扫地僧”，国际站7年25倍GMV增长背后

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

春节前后，中概互联涨势如虹，外界对此定义为中国科技资产价值重估。 这波行情的领衔者，正是阿里巴巴。 最近一个月余，阿里累计涨幅超过50%。

昨日，阿里最新一季财报发布后，使得更多投资人意识到，阿里市场价值的全面重估，不是情绪驱动，而是背后匹配着坚实的业绩与增长预期。

财报显示，阿里2024年第四季度营收录得2801.54亿元，同比增长8%；经营利润412.05亿元，同比增长83%；扣除无形资产计提一次性影响，经调整EBITA录得548.53亿元，同比增长4%。财报第二天，阿里在香港股价收涨14.56%。

作为第一批交卷的中概互联企业中，业务覆盖面最广的企业之一，阿里这份财报，蕴含了关于中国乃至全球贸易与科技，最深刻的增量信息。

拆解这份财报，B2B出海平台阿里国际站是其中核心亮点之一，当季增速18%。财报后的分析师会议上，阿里专门提到：B2B出海未来将保持稳定增长的趋势。而作为阿里长子，它是一个扫地僧般的存在，存续26年的长周期业务，近7年取得25倍的GMV增长，真正实现了穿越周期式增长。

面向未来而言，阿里国际站依旧手握两大比较优势——左手AI，右手出海服务，这将成为其持续超越市场预期的势能引擎，以及中国外贸人出海做强做优最坚实的“新”航线。

个中逻辑，如下所述。

01

阿里国际站基本盘

B2B出海是2024年Q4阿里国际电商的新增长亮点，收入增速18%，增速开始跃升。而拉长周期测算，阿里国际站近7年GMV增长25倍。

并且，以农历新年的同比订单量测算，阿里国际站在各个市场的核心指标都快速走高，在欧洲市场更是达到70%以上的同比增速，中东、南美、亚太等市场也紧随其后高速增长。

去年以来阿里国际站在欧洲，全部冲入电商APP下载榜前5，法国更跃居第3位，订单增长达到70%多。须知阿里国际站是一个面向B类企业的APP，在一众to C电商中位居前列，意味着超乎寻常的海外热度。

不仅如此，此轮财报透露出一个信号，阿里正在围绕核心业务开启一个坚决投入期，这其中一个明确方向是运用AI深度改造升级各业务。

可以预见的是，阿里新一轮资本开支周期带来的资本红利期才刚刚开始，因为资本开支的动向——无论是集团的其他业务，还是AI，都会对阿里国际站产生正向利好，乃至形成协同乘数效应。

02

增长新逻辑：AI重构外贸

依托于技术能力，阿里国际站实打实吃上了这波AI的红利。

2023年8月24日，阿里国际站发布首个AI外贸产品，并确立了“不炫技，只解决实际问题”的AI应用标准。

经过迭代升级和各种AI产品的推出，2024年10月28日，阿里国际站全面升级AI外贸产品，推出首个全流程AI，发布AI生意助手2.0。针对外贸经营的四大难点：发品、接待、营销、合规领域，分别为中小企业配备了4个专业的AI Agent。

图： 阿里国际站AI产品迭代时间线，来源： 锦缎研究院

4个AI Agent智能商品托管、智能全站营销、智能接待托管、风险智能托管显著提高了商家能力和效率：

• 通过阿里国际站的AI极简发品秒级生成完整的商品链接后，现在还能把所有商品一键托管。并且，商品托管带来的一系列运营效果，AI Agent将主动生成报告，智能分析诊断，优化商品运营效果，提升搜索转化率。

• 通过智能全站营销，AI Agent能帮外贸人实现几乎全自动的智能推广。商家只需设置预期成本和设计预算即可一键开启。AI Agent会基于营销数据自动筛选高转化的目标市场，分析商品属性、自动匹配精准买家。

• 同时，还可以把接待工作一键托管给AI。不仅可以实现7x24小时实时回复买家询问，现在新的AI Agent更可以关联专属知识库，学习商家的沟通技巧，像一个真实的接待助手一样给出更具个性化、更专业的回复，转化率明显提升。

• 在合规方面，AI Agent则会像一个风险顾问一样，自动帮商家检测各种风险，并且提供解决方案。AI Agent可以进行风险预警、智能解决知识产权保护以及协助拒付抗辩，为企业出海保驾护航。

从2023年11月上线至今，阿里国际站的AI外贸产品已经服务了全球6.9万商家，AI发布的商品规模超800万，AI接待的买家次数超4000万。AI接待的买家，回复率提升39%。

数据之下，阿里国际站通过AI赋能带动商家快速增长的案例比比皆是：

• 河北杭发科技有限公司联合创始人吕洪伟之前依托中国的产业带优势，已经在阿里国际站上从0孵化出了三个年销售额破亿的店铺，如今他正在开拓第四个品类——“预制屋”。

  而这一次，利用阿里国际站的AI技术，从商机挖掘到需求分析，从产品上架到客户跟单，每个环节里都利用了AI辅助，完美解决了曾经困难的环节，比如产品宣传设计，上新的策略等等，大幅度提高了效率。

  从数据效果来看，吕洪伟直言：“AI生意助手的加持下，以前一个新品类想做到破亿大概要三四年，现在我给自己定的目标是两年。”

• 97年的“新外贸人”，泉州蒂万坦斯贸易有限公司CEO刘世奇，过去在设计产品时，需要人工收集每年的流行色和时尚元素，经常只能在自己有限的认知里重复搜索，往往会陷入经验不足导致的设计误区之中。

  现如今，阿里国际站推出的AI生意助手，根据刘世奇的需求推荐了一款专门给运动员提供足弓修复的鞋履产品，团队受到启发，在此基础上加上水钻设计，将材料替换成光敏树脂，用3D打印技术生产出了店铺至今为止最大的爆款——“丑拖鞋”。

  这双爆款拖鞋售价50美元，平均每天销量为500-1000双。而类似的“丑拖鞋”，公司已经做了130多款，热销款约56款，产品在流量爆发期能够带来高额利润。

  不仅仅是产品设计，在2024年5月广交会前夕，刘世奇收到了一位客户的夜间询盘，第二天上班时发现AI已经进行了5轮对话。“事后这位商家表示，当时他给几十个供应商发送询盘，我们是回复速度最快的。”刘世奇透露，这位AI接到的商家，目前已经下单了1000万左右。

无论是新外贸人，还是老外贸人，都能通过阿里国际站的AI技术实现生意的增长，财富的快速积累。

去年，我们在聊阿里国际站带动产业带的文章《》中，也提到了现如今越来越多的外贸人，开始重视阿里国际站的AI产品。

无利不起早，百事利当先，这也能从侧面证明阿里国际站通过AI，实打实协助了外贸人各项业务的开展，带来了不俗的增量生意。

面对未来，阿里国际站总裁张阔提出了3个预测：

• 未来100%的商品信息都会被AI基于对买家更精准的洞察而重构。

• 未来将有超过一半的线下商机会通过AI来服务，而AI将能更好地满足买家的实时需求。

• 未来80%的新增商业价值更会在AI的驱动下被重新分配。

背靠阿里的技术能力是阿里国际站在AI时代的机遇，同样也是阿里国际站平台上各个利益方共同的比较优势。

对于贸易零售行业而言，利益是共通的，AI不仅仅带动了阿里国际站的业务增长，也帮助了阿里国际站上的卖家，促成了更多交易，实现了良性循环。

03

隐藏逻辑：外贸市场最稳定的“新”航线

在仔细研究了外部挑战和阿里国际站自身的优势后，我们认为，阿里国际站可持续增长逻辑还来自于：B2B将是未来全球外贸市场中最稳定的出海模式之一。

1）环境角度：贸易摩擦下，出海大势不变

外贸行业今年最大的不安定因素，就是特朗普2.0时代潜在的贸易摩擦风险。但如果我们回顾特朗普1.0时代便会发现，贸易摩擦的负面影响并没有想象中的猛烈。

2018年特朗普发动贸易争端，同年9月中国出口同比增速增长至14.8%，反而超过了8月9.8%，远高于专家预期。

2020年，到了特朗普1.0时代的尾期，中国整体的出口从2.5万亿增长至3.5万亿，仅2020年11月单月，中国对美国一个月出口了近 520 亿美元商品，同比大幅增长了46%。

回到当下，特朗普上任一个月以来，此前取消的价值低于800美元最低关税豁免额度，也因为各种问题暂时恢复。

说到底，外贸的本质还是因循着商品供需的经济本质，美国市场的需求不会减少，在彻底解决内部轻工业供给之前，美国消费市场依旧依赖中国的商品，而美国制造业修复的周期很漫长，甚至是遥不可期。

并且西方世界也不仅只有美国，全球范围内都依赖中国的商品供给，这一点无法逆转。

当然，所有的商业行为都追求低风险，从风险的角度来看，阿里国际站也是外贸市场中稳定的“新”航线。

2）个体角度：阿里国际站B2B商业模式具有比较优势

无论是关税压力，还是小额包裹豁免政策的取消，对阿里国际站的影响都很有限。

目前阿里国际站已经覆盖190多个国家和地区，每年活跃着超过5000万全球专业买家、采购商，来自美国的关税压力分摊到全球市场，影响很小。

丹麦航运巨头马士基集团首席执行官Vincent Clerc近日表示，由于消费者信心依然强劲，关税今年不会对贸易产生巨大影响。

并且即便小额包裹豁免取消，阿里国际站也将保持稳定，且会变得更加重要和主流，因为单子大、利润高、门槛低的B2B、B2B2C和海外仓等模式并不会受到影响。

阿里国际站本就一直在主推B2B模式，围绕B2B贸易的各个环节，阿里国际站提供了全流程、一站式的智能外贸服务。从询盘、接待、物流、履约、跨境支付、合规风控到售后保障，国际站都有专业服务。这一次正好踩中风口。

可以预见的是，B2B模式能够有效避免贸易摩擦带来的影响，阿里国际站会成为更多商家稳定安全出海的第一选择，反而会迎来更大的机遇。

在财报分析师会议上，B2B出海业务被寄予厚望，阿里特别提到：未来几年B2B将保持稳定增长趋势。

以上两点结论，也可以从近期阿里国际站的数据表现中得到印证：

春节过后阿里国际站订单量同比（按农历年同比）大涨50%，各项核心指标全面开门红。尤其是在美国市场保持稳定增长的同时，各个新兴市场增速都创下新高。

去年12月以来阿里国际站GMV同比增长30%，全球流量、支付买家数等核心指标也全面大涨。更多行业也在爆发，以法国市场为例，服饰、箱包、鞋靴、健康护理、礼品工艺以及消费电子，支付买家数增幅均超过100%。

04

结语

行文至此，来总结一下我们的观点：

• 从财报的基本盘来看，阿里国际站的增长势能喜人，并且即将迈入阿里整体新一轮的资本开支红利期。

• 从AI带来的机遇来看，背靠阿里的技术优势，阿里国际站的AI产品有效抓住了供需双方的潜在需求，能够有效地带动未来业务增长。

• 从外贸行业潜在的威胁来看，阿里国际站布局全球市场，长期投入的B2B业务，可以有效规避潜在的贸易摩擦风险。

如果我们套用麦肯锡分析业务的IEF-EFE(内外部因素评价矩阵)模型，就会发现，阿里国际站无论是内部势能（财务基本盘、资本开支的红利期），还是外部环境要素（有效规避了潜在风险、抓住了AI机遇），都符合矩阵体系内优势解。

最重要的是，阿里国际站的决策层也能清晰的认识到内外部不断变化的要素，近期推出代号为“八先过海”的8大新商家扶持举措，从市场布局、履约保障和AI工具的设计，完美契合了当下的威胁、优势和机遇。

图：阿里国际站“八先过海”计划，来源：阿里国际站公众号

阿里巴巴国际站创立于1999年，作为“阿里长子”，至今已经有26岁，依然能够穿越周期，取得如此强劲的增长势头，最核心的一点便是，阿里国际站一直在化繁为简，守正出奇：只做的一件事，就是帮助中小企业出海，以期“让外贸像网购一样简单”。

或许这正是“让天下没有难做的生意”这句话的完美体现。

一言以蔽之，2025年乃至未来更长一个周期，手持AI和出海服务两把利剑的阿里国际站，仍将是中国外贸人最值得托付的跨境贸易平台，也将是承载新周期增长势能的关键价值中枢。

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