广东
记者｜何己派
编辑｜江昱玢
重回两位数增长，阿里云又支棱了。
2月20日，阿里巴巴披露，去年10-12月，阿里云营收317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度，增速接近翻倍，全年收入超千亿元。
这家科技巨头，已彻底转向AI叙事。
当晚的电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入，将超过去十年的总和。其平均每月资本开支，已超100个亿。
吴泳铭
一周前，苹果与阿里的AI合作也已确认。年初至今，浓浓AI味的阿里，股价涨幅近6成，市值突破2.6万亿港元。
一步连一步，吴泳铭治下，加码AI大基建的阿里云，牵动整个集团，步入全新轨道。
独立TMT分析师付亮向《21CBR》表示，大模型的竞争，牵动云市场需求的走向，进一步拉开头部与中腰部云厂商的差距。
电与电网
AI、AI，还是AI。
2月20日晚的阿里业绩电话会上，九成问答都围绕AI展开。吴泳铭不厌其烦，多个维度梳理阿里云的AI进展。
这家全球排名第四的云服务商，视AGI（通用人工智能）为首要目标，吴泳铭下了很大胆的判断——若AGI实现，AI相关产业大概率将是全球最大产业，甚至能替代当前全球GDP的50%。
谈AI，绕不开模型处理的基本单元“Token”。
吴泳铭称，预计未来90%的Token会在云上生成和输出，也只有在云上才有最高效率。
“如果人工智能是未来最大的商品，类比于‘电’，云计算网络可类比于‘电网’。”他打了个比方。
过去一年，阿里云营收约1135亿元，季度增速从3%提升至13%，实现U型反弹。
吴泳铭带队，高举高打价格战，同时快速迭代基础模型，更新频率几乎以月为周期。
去年底，阿里云发布降价公告，通义千问视觉理解模型全线降价超80%，低至0.0015元/千tokens。
按最低价格，1块钱最多可处理约1700张480P图片。这是年度第三轮大模型降价。
模型迭代速度亦未落下。
1 月底，阿里发布AI基础大模型千问旗舰版Qwen2.5-Max。吴泳铭透露，将于近期，发布基于Qwen2.5-MAX的深度推理模型。
兜售Token，收取API接口调用费用，产生的收入相对偏低，阿里云意在带动软硬件服务的交叉销售。
换句话说，即便通义大模型本身无法带来巨量收入，作为云服务的一部分，它能充当引擎，推动整体云收入增长。
“能站稳脚跟的云选手，要有资本、有眼光，还要能配合市场反应，快速调整动作。”付亮认为。
悖论新解
稳住自身AI站位，吴泳铭敲定了一项关键战略：公共云优先。
生成式AI天然适合公共云。按量付费的模式，推动产品标准程度提升，与过去以定制化开发为主的传统云生态相比，毛利率有望大幅提升。
比如，企业为解决模型幻觉问题而采购外挂数据库，产品毛利率能达到50%以上。可供对比的是，定制化项目通常只有20%的毛利率。
原本，云厂商要么承接集成项目、定制化服务，单子大、盈利难，甚至亏钱，要么卖标准化的云产品，有利润但收入有限。
大模型一来，二选一的盈利悖论，或有新解。
2024年10-12月，阿里云调整后EBITA增长33%至31.38亿元，得益于向高利润率公共云产品的转变，以及运营效率的提升，部分抵消了在客户增长和技术方面的投资增加。
DeepSeek的热度，添了一把火。
“很多央国企的客户，直接跟关系好的销售说，‘我们要做AI，有（现成）产品就直接走投标’。”一位数字化行业从业人士向《21CBR》表示。
吴泳铭提到，AI相关收入连续六个季度三位数增长，且客户需求还在持续增长，增速远超预期。尤其春节过后，团队看到推理需求在爆发。
“我们现在新增客户需求中，约60%、70%是用于推理的。”他透露。
阿里云乘胜追击，计划扩大客户群体，拓展行业覆盖范围，由此，进一步提高AI服务的利润率。
饱和投入
吴泳铭技术出身，又混迹投资圈多年，嗅觉敏锐。
“人们对新技术革命，往往对短期高估，又对长期低估，它会在你的怀疑中成长，在你的迟疑中错过大趋势。”
他拍板，要饱和式投入AI。
去年10-12月，阿里资本开支大增，飙升至318亿元，环比近乎翻倍。
接下来，集团将步入云建设周期投入最大、最集中的三年。硬件基础设施势必产生折旧影响，但高管认为，客户需求巨大且会迅速增长。
借助AI攻势，渴望扩大版图的阿里云，出海发起新一轮冲刺。
单2月，就有两处落子。前脚，泰国第二座数据中心正式启用，后脚，墨西哥节点开服，为其闯荡拉美的第一站，时间仅相隔6天。
阿里云在国际市场的规模，五年增长20倍以上。当前，其在全球29个地域，覆盖87个可用区。
“当我们谈论AI技术的进步时，我们仍处于非常早期的阶段。”就中国AI市场的发展格局，吴泳铭仍很难判断终局。
他观察到，不同基础模型的差距正在缩小，就连开源、闭源模型之间的差距，也越来越不明显。
“所有这些模型，都要托管在云上，都对我们的云服务有利。”吴泳铭有十足信心。
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