爱奇艺寻找“爆款”，内容成本降了

文/瑞财经 许淑敏

在首届中国电视剧制作产业大会暨第十届中国（深圳）国际电视剧节目交易会上，爱奇艺CEO龚宇发表了最新的观点。

他认为，“一切以观众为中心创作”，更是连续强调了六次“观众喜欢最重要”。

在他看来，集数、时长、IP、演员的流量、成本、AI、虚拍都不是最重要的，现在有问题也不是最重要的，观众喜欢最重要。

爱奇艺尝过2023年现象级作品《狂飙》带来的爆款红利，也经历了2024年爆款不足的困境，深知观众喜好的重要性。

两年的时间过去了，市场对于爱奇艺爆款剧集的印象，还是停留在《狂飙》的时期。2023年一季度，《狂飙》拉动爱奇艺会员数同比增长超20%，单季度新增付费用户破千万，广告收入季度环比增长35%。

来到2024年，爱奇艺押注的IP《狐妖小红娘·月红篇》未能达到预期效果，此后出圈系数最高的是8集的短剧集《我的阿勒泰》，直到年底才有了《我是刑警》、《漂白》这两部关注度较高的长剧集。

但这些剧集，从热度及口碑上看，还称不上现象级爆款。

没有现象级爆款长剧支撑的这一年，爱奇艺营收、净利双降，尤其是会员服务收入下滑明显。

数据显示，2024年全年，爱奇艺总收入为292.3亿元，同比下降8%，净利润为7.641亿元，同比下滑60%。这与一年前龚宇定下的“2024年，爱奇艺实现收入和利润的同时增长”目标，相差甚远。

具体到2024年第四季度，爱奇艺营收66.1亿元，同比下滑14%，净亏损1.894亿元，对比上年同期净利润为4.662亿元。净亏损主要是由于本季度的汇率损失。

爱奇艺再次陷入“亏损”状态。自2018年上市以来，爱奇艺曾持续4年亏损，2018-2021年，爱奇艺净利润分别约为-91亿元、-103亿元、-70亿元、-61.09亿元，亏损总额超过300亿元。直到2022年，爱奇艺才首次扭亏为盈。

业绩下滑背后，是爱奇艺会员服务收入、在线广告收入的下滑。2024年，爱奇艺会员服务收入为177.6亿元，同比下降13%，在线广告服务收入为57.1亿元，同比下降8%，而内容分销收入为28.5亿元，同比增长16%，其他收入为29亿元，同比增长1%。

会员服务收入作为爱奇艺的核心收入，占总收入比例基本在60%以上。2020年-2023年，爱奇艺会员服务营收分别为165亿元、167亿元、177亿元、203亿元，呈现连续上涨。

而2024年，为爱奇艺会员服务收入五年来首次下滑。

要知道，会员服务收入与ARM、日均订阅会员数的增长，以及对会员的变现能力等相关，这意味着爱奇艺在会员增长、变现等方面仍需下功夫。

去年初，爱奇艺在核心业务数据中，已经不再披露会员数等运营数据。

优质内容，是吸引会员最为关键的要素。

爱奇艺已经在不断求变，去年提出三个变化，一是推出 “短剧场”和“微剧场”，二是推进爱奇艺AI智能体的研发，三是提升陆剧在海外市场关注度。

过去一年，爱奇艺都在构建长短结合的内容新生态。

龚宇透露，爱奇艺已完成微短剧产品改造和用户体验优化，将内容规模扩充至超万部，优化了广告投放系统提升变现能力。

他表示，“尽管仍在发展初期，微剧在增加广告库存和提升广告收入上显现出巨大潜力。”

爱奇艺创新了微短剧商业模式，其将70%以上的收入分给内容出品方，吸引更多优质内容入驻。

不过，在前述的中国电视剧制作产业大会上，龚宇也公开提及微短剧行业的市场问题，“保护行业健康发展，杜绝滥用市场支配地位。特别是有些平台，利用市场的主导地位，签一些排他性的协议，跟它合作，就不能跟其他的平台合作。”

他直指，市场支配地位的，只有一个平台，红果短剧。

无论是长剧集，还是微短剧，都需要相当的成本制作。

而从财报可以看到，爱奇艺并未增加内容成本。

2024年，爱奇艺营业成本为219.5亿元，同比下降5%。内容成本作为营业成本的一部分为157.1亿元，同比下降5%。此外，销售、一般和行政费用为36.8亿元，同比降低了8%，主要降幅是由于节制的市场营销支出和人员相关的补偿费用减少。

同期，研发费用为17.8亿元，同比增加了1%。

2024年，爱奇艺经营活动提供的净现金为21.1亿元，对比2023年经营活动提供的净现金为33.5亿元，自由现金流为20.3亿元，对比2023年自由现金流为33.1亿元。

在内容成本缩减之下，打磨爆款产品的难度无疑加大了些，这对于爱奇艺内容策略、排播策略、运营策略等方面均提出了挑战。

不过，龚宇信心很足，他强调，精品长视频强势回归和微剧领域持续创新，将成为推动2025年持续增长的双引擎。

据透露，爱奇艺今年最核心的头部剧集数量将大幅提升，悬疑和女性主题仍是核心排播单。

另一边，爱奇艺也寄希望于海外业务的增长。

爱奇艺电影及海外业务群总裁杨向华在电话会议上提及，2024年海外业务和会员数、收入都保持了较高增长，针对泰国、马来西亚和北美等几个发展比较早的市场，爱奇艺今年的目标是利润、收入的双增长。对于已经新开拓的市场如印尼、韩国等地重心放在收入增长上。

据透露，爱奇艺今年会新开拓中东、拉丁西语区、巴西葡语等几个市场，为2026年以后的增长做准备。