市场对美政府裁员担忧升温 或引发失业救济申请激增

智通财经APP获悉，尽管白宫及其“政府效能部”(DOGE)的裁员规模尚未在最新数据中显现，市场担忧这些裁员可能在未来几个月内引发失业救济申请的激增，并对劳动力市场造成冲击。

根据周四公布的数据显示，截至2月15日的一周内，美国初请失业金人数仅小幅上升5,000人，至219,000人，仍处于历史低位。然而，一些经济学家和市场观察人士警告称，联邦政府裁员的影响尚未完全显现，未来几个月内，政府被解雇的员工可能会开始申请失业救济。

Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok表示，当前客户最关注的问题是，DOGE相关的裁员是否会引发经济衰退，以及如果失业金申请人数开始大幅上升，市场将如何反应。“所有风险管理者都应当关注这一问题。”

目前，市场尚未表现出对经济衰退的过度担忧。标准普尔500指数周三再创新高，收于6,100点上方。但到了周四，市场注意力已转向沃尔玛(WMT.US)发布的疲弱业绩指引，道琼斯工业平均指数大跌逾450点，标普500指数也从6,144.15点的历史高点回落，纳斯达克综合指数跌幅0.47%。与此同时，美国国债收益率全天走低，表明部分投资者仍在寻求避险。

自2020年新冠疫情导致短暂经济衰退以来，美国经济始终未再陷入衰退。尽管美联储在此后为遏制通胀不断加息，就业市场仍然稳健，截至1月失业率为4%，而非农就业数据11月和12月共向上修正10万人，反映出就业增长仍具韧性。自2022年以来，初请失业金人数基本保持在稳定区间内。

英国宏观经济研究机构Pantheon Macroeconomics的高级美国经济学家Oliver Allen预测，未来几个月初请失业金人数可能攀升至25万人。他表示，如果预测成真，市场对美联储2025年的降息预期可能发生变化，并可能增加5月或6月降息的可能性。

然而，他也指出：“DOGE的裁员规模并不足以单独引发经济衰退，真正值得关注的问题是，联邦政府裁员是否会导致大规模的政府支出削减，进而影响政府承包商和非营利组织。”

就在一天前，美联储公布的1月会议纪要显示，官员们预计劳动力市场将保持强劲，但也承认存在“意外疲软”的风险。部分官员认为，劳动力市场状况恶化是未来降息的前提之一。

特朗普政府及“政府效能部”正计划削减至少10%的联邦政府员工，以减少“浪费性支出”。据外媒报道，过去一两年内入职的20多万名员工可能受到影响，但具体裁员人数尚不清楚。此外，超过200万名政府员工已收到“延迟辞职”方案，该方案允许他们接受数月的工资和医疗福利作为补偿。Apollo的斯洛克估计，目前包括承包商在内的联邦政府雇员总数约为1000万人。

“目前尚不清楚失业救济申请是否会出现大幅增长，部分原因是华盛顿的政策变化速度过快。”Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird指出，“有多个消息来源显示，联邦政府中有超过20万名雇员工作时间不足一年，这使他们处于较高的裁员风险之中。”

Baird在发给MarketWatch的电子邮件中写道：“单凭政府裁员不足以让经济陷入衰退，只要私营部门招聘仍然稳健，家庭支出仍保持增长，整体经济仍能维持一定的韧性。”但他也补充道，华盛顿关于政府裁员的持续消息确实引发了一些市场疑虑，尽管投资者目前并未表现出对短期经济衰退的严重担忧。

自年初以来，美股市场波动加剧，但整体依然上涨。Baird表示：“虽然市场偶有震荡，股市依然保持上涨趋势。”