北京
为推动香港发展成为全球虚拟资产中心，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）近日发布新制定的“ASPIRe”路线图（下称“路线图”）。路线图的五大支柱分别为连接（Access） 、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships）。
全球虚拟资产市场规模的不断扩大，对现代金融产生了重大影响。香港证监会指出，虚拟资产促进了前所未有的跨境连接和创新，但也引入了复杂性：监管方式碎片化、流动性分布不均，以及由集中持有和投机行为带来的风险。这种双重性凸显了平衡监管的必要性，既要支持增长，又要减轻系统性风险。
该路线图包括5大支柱12项举措计划，涵盖虚拟资产场外交易及虚拟资产托管服务的新监管框架，亦将推动虚拟资产产品和服务的扩展，其中重点方向有开放质押服务（Staking）、吸引全球流动性、探索衍生品交易及融资借贷、调整冷热钱包及保险比例、跨部门及跨监管辖区协作等创新领域。
香港证监会中介机构部执行董事叶志衡表示：“新路线图秉承投资者保障、可持续流动性和灵活监管的核心原则，精准响应了新兴虚拟资产市场的挑战，从而引领我们的生态系统步向未来。路线图并非终点，而是一幅需要各方共同努力的生动蓝图，以在保障投资者的前提下，推动香港实现成为全球创新枢纽的愿景。”
香港最大持牌虚拟资产交易所HashKey Exchange的董事总经理浦萌对《国际金融报》记者分析指出：“香港证监会‘A-S-P-I-Re’路线图聚焦机构投资者，年内至少三大举措有实质性进展：一方面，在Access部分提到的吸引国际化‘order flows’（订单流），更展现了香港对跨区域流动性联通的积极探索，这将为本地与国际市场参与者带来更多机遇。”
其次，"Safeguards"部分提及的保险和保障框架的优化建议，反映了监管机构对业界需求的积极回应。更完善的托管和保险安排，这说明SFC（香港证监会）会考虑新的技术发展，优化冷热钱包比例，提升客户体验的同时，减轻平台的运营负担，将有助于企业降低运营成本，释放创新潜力，并为投资者提供更强的信心保障。
“最后，香港证监会提到将探索新的代币上架机制，意味着将优化‘追踪记录’要求，并考虑放宽现行的12个月限制，进一步提升新代币上架的便利性。此外，虚拟资产衍生产品交易将是推动市场增长的重要方向，未来若开放合约功能，市场增量预计可达30%—40%，进一步提升流动性和繁荣度，也为投资者提供了更好的对冲工具。”浦萌表示。
本文源自：国际金融报
作者：余继超
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